Värdepapperiserade skuldinstrument är finansiella värdepapper som skapas genom värdepapperisering av enskilda lån (skuld). Värdepapperisering är en finansiell process som innebär utfärdande av värdepapper som backas upp av ett antal tillgångar, oftast skuld. Tillgångarna omvandlas till värdepapper och processen kallas värdepapperisering. Ägarna till värdepapperen får inkomster från de underliggande tillgångarna; följaktligen termen värdepapper med säkerhet.
Värdepapperiserade skuldinstrument har olika fördelar jämfört med konventionella investeringsformer och är mer värdefulla för en portfölj. En av de vanligaste typerna av värdepapperiserade skulder är inteckningssäkra värdepapper Lånebaserad säkerhet (MBS) En hypoteksbaserad säkerhet (MBS) är en skuldsäkerhet som säkerställs av en inteckning eller en insamling av inteckningar. En MBS är ett värdepappersbaserat värdepapper som handlas på sekundärmarknaden och som gör det möjligt för investerare att dra nytta av inteckningsverksamheten. Värdepapperiserade skulder kan sänka räntorna och frigöra kapital för banken, men de kan också uppmuntra utlåning av andra skäl än att göra vinst.
Processen för värdepapperisering
Securitization är en komplex process som inkluderar att slå samman ett stort antal lån och överföra de resulterande betalningarna till värdepappersinnehavarna. Processen börjar med att enheten som innehar tillgångarna, upphovsmannen, säljer tillgångarna till en juridisk enhet, specialfordonet (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) Ett special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) är en separat enhet skapas för ett specifikt och smalt mål och som hålls utanför balansräkningen. SPV är en. Beroende på situationen utfärdar SPV obligationerna direkt eller betalar originatorn saldot på den skuld som säljs, vilket ökar tillgångarnas likviditet.
Skulden delas sedan upp i obligationer som säljs på den öppna marknaden. Obligationerna representerar olika mängder risker som motsvarar olika avkastningar för obligationsinnehavaren. I händelse av en säkerhet med pantlån skulle huset vara utestängt om ägaren ställer in sin standard och resultera i viss återvinning av de lånade medlen. Åtgärden att följa tillgångarna när någon har lånet som standard är anledningen till att värdepappren kallas värdepapperiserade.
Vanliga värdepapperiserade skuldinstrument
Obligationer som säkerhetskopieras är den vanligaste typen av värdepapperiserade skuldinstrument. Men alla typer av tillgångar som säkerhetskopieras av ett lån kan också värdepapperiseras. Till exempel kallas en person som tar ett billån som backas upp av ett fordon också en värdepapperiserad skuld.
Lånet samlas ofta för att skapa värdepapperiserade skuldinstrument. Andra tillgångar som kan värdepapperiseras inkluderar kommersiell skuld Kommersiellt lån Ett kommersiellt lån är ett lån som utökas till företag av en finansiell institution. Kommersiella lån används vanligtvis för att köpa långfristiga tillgångar eller för att finansiera dagliga driftskostnader. eller banklån till företag. Kreditkort och studielån kallas också värdepapperiserad skuld, och även om de inte backas upp av en viss tillgång får banken gå efter ägarens personliga tillgång i händelse av ett lånefall. För att skilja mellan sådana typer av värdepapper och de som backas upp av inteckningar kallas de ofta värdepapper med säkerhet.
1. Lånebaserade värdepapper (MBS)
Lånebaserade värdepapper (MBS) är obligationer som är säkrade med bostäder eller fastighetslån. De skapas när ett stort antal sådana lån slås samman (de kan vara så stora som 10 miljoner dollar), och sedan säljs poolen till en myndighet som Ginnie Mae, Fannie Mae eller till ett värdepappersföretag som kommer att använda det som säkerhet för en annan inteckningstäckt säkerhet.
2. Tillgångsstödda värdepapper (ABS)
Asset-backed securities (ABS) Credit Card Asset-backed Securities (ABS) Credit card asset-backed securities (ABS) är ränteobligationer som backas upp av kassaflödet från kreditkort. När företag samlar in är obligationer som skapas från konsumentskuld. När konsumenter lånar pengar från banken för att finansiera en ny bil, studielån eller kreditkort blir lånen tillgångar i boken för den enhet (vanligtvis en bank) som erbjuder dem denna kredit. Tillgångarna säljs sedan till ett förtroende vars enda syfte är att emittera obligationer som backas upp av sådana värdepapper. Betalningarna som gjorts på lånet flödar genom förtroendet till de investerare som investerar i dessa värdepapper med tillgångar.
För- och nackdelar med värdepapperiserade skuldinstrument
En av de största fördelarna med värdepapperiserade skuldinstrument är att de tillåter banker att erbjuda obligationer på olika risknivåer. Obligationerna kan delas in i risktränjer där en klass av obligationerna får mindre pengar men inte får några konsekvenser om husägaren inte betalar lånet. Dessutom kommer en andra obligationsklass att få en högre betalning men kommer att möta en förlust vid utestängning av hemmet. De olika obligationsklasserbjudandena gör det möjligt för investerare att välja den risknivå de vill investera i.
En nackdel med värdepapperiserade skulder är att de skapar ett komplext finansiellt system. När en värdepapperiserad skuld samlas och säljs blir det svårt att identifiera vem som är skyldig pengar och vem de är skyldiga dem. Det resulterar i ekonomiska problem som kan påverka hela det finansiella systemet.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Collateralized Debt Obligation Collateralized Debt Obligation (CDO) En Collateralized Debt Obligation (CDO) är en syntetisk investeringsprodukt som representerar olika lån bundna tillsammans och säljs av långivaren på marknaden. Innehavaren av den säkerställda skuldförpliktelsen kan i teorin samla in det lånade beloppet från den ursprungliga låntagaren i slutet av låneperioden.
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -grupperna ansvarar för att ge råd direkt till företagets emittenter om skuldupptagning för förvärv, refinansiering av befintlig skuld eller omstrukturering av befintlig skuld. Dessa team arbetar i en snabbt rörlig miljö och arbetar nära en rådgivande partner
- Flytande ränta Flytande ränta En rörlig ränta avser en rörlig ränta som ändras under skuldförpliktelsens löptid. Det är motsatsen till en fast ränta.
- Avskärmning Avskärmning När ett husägare slutar betala för ett lån som används för att köpa ett hem, anses hemmet vara i avskärmning. Vad det i slutändan betyder är att ägandet av
