En euroobligation är ett räntebärande instrument (värdepapper) denominerad i en annan valuta än den lokala i det land där obligationen har emitterats. Därför är det en unik typ av obligation.
Eurobonds tillåter företag att samla in pengar genom att emittera obligationer i utländsk valuta. Obligationerna kallas också externa obligationer eftersom de kan ha sitt ursprung i en utländsk valuta (extern valuta).
Om en euroobligation är denominerad i amerikanska dollar kan den kallas en euro-dollar-obligation. Om den är denominerad i kinesisk yuan, skulle detta benämnas euro-yuan-obligation.
Hur fungerar euroobligationer?
Kärnan i euroobligationer är att ett företag kan välja vilket land som helst för att emittera obligationer beroende på dess ekonomiska och reglerande miljö (t.ex. räntor i landet, konjunkturcykel, marknadsstorlek etc.). Vad som gör obligationerna attraktiva bland investerare är ett litet nominellt belopp på en obligation (nominellt värde eller nominellt värde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie, eller kupong som anges på en obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet.), vilket innebär att obligationen är relativt billig att få.
Det är viktigt att euroobligationer är mycket likvida och kan omvandlas till kontanter inom ett räkenskapsår.
Kategoriseringen av euroobligationer är beroende av i vilken valuta obligationerna emitterades. Om ett amerikanskt företag beslutar att frigöra euroobligationer i Kina i brittiska pund, kommer obligationerna att kategoriseras som euro-pund-obligationer.
Hur utfärdas en eurobond?
Vanligtvis emitterar finansinstitut, såsom investeringsbanker, obligationer för låntagarens räkning. Om en bank kommer att ansvara för garantiprocessen innebär det en garanti till låntagaren att hela obligationsemissionen kommer att säljas på den primära marknaden under den initiala skuldgivningsprocessen.
Observera att termen "Eurobond" endast avser det faktum att obligationen emitterades i ett annat land och en annan valuta. Det behöver inte vara ett land i Europa. Det kan vara vilket land som helst i världen.
Eurobonds kan till exempel emitteras i Kina och denomineras i US-dollar.
Eurobonds utfärdas av många institutioner, såsom:
- Företag
- Regeringar
- Syndicates Syndicate Ett syndikat är en organiserad grupp med nästan vad som helst - företag, andra enheter eller till och med individer. Gruppen organiseras oberoende av de enheter som bildar den. Ett syndikats främsta anmärkningsvärda kvalitet är att grupperna inom det arbetar tillsammans för att bedriva någon typ av verksamhet för att driva och främja sina kollektiva intressen.
Den främsta anledningen till att emittera euroobligationer är ett behov av utländsk valuta. Eftersom obligationerna är räntebärande värdepapper; de erbjuder vanligtvis en fast ränta till investerare.
Föreställ dig, som ett exempel, ett amerikanskt företag strävar efter att tränga in på en ny marknad och planerar att bygga en stor fabrik, till exempel i Kina. Företaget kommer att behöva investera stora summor pengar i lokal valuta - den kinesiska yuanen. Eftersom företaget är en ny aktör på den kinesiska marknaden kan det sakna tillgång till kredit i Kina.
Företaget bestämmer sig för att gå med yuan-denominerade euroobligationer i USA. Investerare som innehar yuan på sina konton kommer att investera i obligationerna, som ger medel till en ny anläggning i Kina. Om en ny fabrik är lönsam kommer kassaflödet att gå till att ränta till USA-baserade obligationsinnehavare.
Fördelar för emittenter
En lista över fördelar för Eurobond-emittenter består av följande:
- Flexibilitet att välja ett gynnsamt land för att skapa obligationer och valuta
- Ett landsval med lägre räntor
- Undvikande av valutarisk Valutarisk Valutarisk, eller valutakursrisk, avser exponering för investerare eller företag som verkar i olika länder, med avseende på oförutsägbara vinster eller förluster på grund av värdeförändringar i en valuta i förhållande till en annan valuta . eller valutarisk genom att använda euroobligationer
- Tillgång till ett stort antal obligationer som kan väljas av emittenten
- Internationell obligationshandel trots att den emitteras i ett visst land som breddar potentiell investerarbas
Fördelar för investerare
Den största fördelen för lokala investerare vid köp av en euroobligation är att den ger exponering för utländska investeringar som vistas i hemlandet. Det ger också en känsla av diversifiering Diversifiering Diversifiering är en teknik för att fördela portföljresurser eller kapital till en mängd olika investeringar. Målet med diversifiering är att mildra förluster och sprida riskerna.
Som tidigare nämnts är euroobligationer ganska billiga, med ett litet nominellt värde och är mycket likvida.
Om en euroobligation är denominerad i en utländsk valuta och emitterad i ett land med en stark ekonomi (och valuta), stiger obligationslikviditeten.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Obligationsrankning Obligationsrankning Obligationsrankning är en kreditvärdighet för företags- eller statsobligationer. Ratingen publiceras av kreditvärderingsinstitut och ger utvärderingar av en obligationsutgivares finansiella styrka och förmåga att återbetala obligationens kapital och ränta enligt avtalet.
- Internationella obligationer Internationella obligationer Internationella obligationer är obligationer emitterade av ett land eller företag som inte är inhemskt för investeraren. Den internationella obligationsmarknaden expanderar snabbt eftersom företagen fortsätter att leta efter det billigaste sättet att låna pengar. Genom att emittera skuld i internationell skala kan ett företag nå fler investerare.
- Primärmarknad Primärmarknad Den primära marknaden är den finansiella marknaden där nya värdepapper emitteras och blir tillgängliga för handel av individer och institut. Kapitalmarknadernas handelsaktiviteter är uppdelade i primärmarknaden och sekundärmarknaden.
- Avkastningskurva Avkastningskurva Avkastningskurvan är en grafisk representation av räntorna på skuld för en rad löptider. Det visar avkastningen som en investerare förväntar sig att tjäna om han lånar ut sina pengar under en viss tidsperiod. Grafen visar ett obligationsavkastning på den vertikala axeln och tiden till förfall över den horisontella axeln.
