En obligationsränta är en obligationsklassificering som används för att beteckna obligationer som har en relativt låg kreditrisk Kreditrisk Kreditrisk är risken för förlust som kan uppstå till följd av att någon part inte följer villkoren i något finansiellt avtal, huvudsakligen jämfört med andra obligationer. Det finns tre stora kreditvärderingsinstitut (Standard & Poor's, Moody's och Fitch) som ger betyg på obligationer. Varje kreditvärderingsinstitut anger en lägsta obligationsrankning som ska klassificeras som investeringsklass:
- Standard & Poor's betecknar obligationer som klassificeras som BBB- eller högre som investeringsgrad.
- Moody's betecknar obligationer som klassificeras som Baa3 eller högre som investeringsgrad.
- Fitch betecknar obligationer som klassificerats som BBB- eller högre som investeringsgrad.
Snabb sammanfattning:
- En obligationsränta är en obligationsklassificering som används för att beteckna obligationer som har en relativt låg kreditrisk jämfört med andra obligationer.
- Investeringar av obligationer har historiskt sett haft låga fallissemangsräntor (låg kreditrisk).
- Avkastningen för obligationer med placeringsgrad är lägre än för obligationer som inte är investeringsgrad.
Förståelse för placeringsobligationer
En förståelse för kreditbetyg är extremt viktig eftersom de förmedlar information om kreditrisken för en obligation. Med andra ord anger kreditvärdigheten för en obligation sannolikheten för att obligationen fallerar. Av kreditbetygen kan obligationer vara investeringsgrad eller icke-investeringsklass. Exempelvis är obligationsrankningen för Standard & Poor's (S&P) S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) en marknadsledande leverantör av finansiella marknadsanalyser, särskilt när det gäller tillhandahållande av jämförelseindex och investerbara anges nedan:
Som sådan varierar kreditrisken för obligationer med placeringsgrad från den lägsta nivån av kreditrisk till måttlig kreditrisk - obligationer av hög kvalitet på investeringsnivå uppfyller i allmänhet betalningsförpliktelser. Obligationer som inte är investeringsgrad kallas skräpobligationer Skräpobligationer skräpobligationer, även känd som högavkastningsobligationer, är obligationer som klassificeras under investment grade av de tre stora kreditvärderingsinstituten (se bilden nedan). Skräpobligationer har en högre risk för fallissemang än andra obligationer, men de ger högre avkastning för att göra dem attraktiva för investerare. , obligationer med hög avkastning eller obligationer som inte är investeringsgrad.
Standardräntor för globala företagsobligationer
I S&P Globals årliga globala företagsvinst och betygsövergångsstudie 2018 finns information om de globala standardnivåerna för vissa obligationsrankningar.
Historiskt sett är obligationer med investeringsgrad en låg standardnivå jämfört med icke-placeringsobligationer. Till exempel rapporterade S&P Global att den högsta ettåriga standardräntan för AAA-, AA-, A- och BBB-rankade obligationer (investment grade-obligationer) var 0%, 0,38%, 0,39% respektive 1,02%. Det kan jämföras med den högsta ettåriga standardräntan för BB-, B- och CCC / C-rankade obligationer (obligationer som inte är investeringsgrad) på 4,22%, 13,84% respektive 49,28%. Därför följer institutionella investerare i allmänhet en policy att begränsa obligationsinvesteringar till enbart investeringsklassobligationer på grund av deras historiskt låga fallissemangsnivåer.
Exempel på placeringsobligationer
En investerare vill investera i en fond med rörlig ränta. Hans kriterium är att obligationerna i fonden måste ha majoritet (> 50%) består av placeringsobligationer. Fonden följer kreditvärderingssystemet för S&P och visar följande kreditfördelning av fonden:
Uppfyller fonden med rörlig ränta kriterierna för att bestå av majoritetsinvesteringsobligationer?
I kreditvärderingssystemet av S&P betraktas obligationer som klassificeras som BBB- eller högre som investeringsgrad. Därför visar fonden med rörlig ränta 62% av fonden som investeras i placeringsobligationer. Därför uppfyller den rörliga räntefonden investerarens kriterium.
Konsekvenser av kreditbetyg på obligationsräntor
Ju högre betyg obligationen, desto lägre obligationsränta. Obligationsränta avser avkastningen på en obligation. Som sådan kommer investeringsgradobligationer alltid att ge lägre avkastning än obligationer som inte är investeringsgrad. Det beror på att investerare kräver högre avkastning för att kompensera för den högre kreditrisken i innehav av obligationer som inte är investeringsgrad.
Till exempel kan en investerare kräva en avkastning på 3% för en 10-årig obligationsrankad AAA (investment grade) på grund av den extremt låga kreditrisken, men kräva en avkastning på 7% för en 10-årig obligationsränta B (icke investeringsklass) på grund av den högre underförstådda kreditrisken för obligationen.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Obligationsrankning Obligationsrankning Obligationsrankning är en kreditvärdighet för företags- eller statsobligationer. Ratingen publiceras av kreditvärderingsinstitut och ger utvärderingar av en obligationsutgivares finansiella styrka och förmåga att återbetala obligationens kapital och ränta enligt avtalet.
- Sannolikhet för fallissemang Sannolikhet för fallissemang Sannolikhet för fallissemang (PD) är sannolikheten för att en låntagare inte betalar tillbaka lån och används för att beräkna förväntad förlust från en investering.
- Rating Agency Rating rating Ett ratingbolag är ett företag som bedömer företagens och statliga finansers ekonomiska styrka, särskilt deras förmåga att möta rektor och
- Avkastning till förfall Avkastning till förfall (YTM) Avkastning till förfall (YTM) - annars kallad inlösen eller bokförd avkastning - är den spekulativa avkastningen eller räntan för en fast ränta, såsom en obligation. YTM är baserad på tron eller förståelse för att en investerare köper värdepapper till det aktuella marknadspriset och håller det tills värdepapperet har mognat
