En skuldsättningsgrad är alla typer av finansiella förhållanden Finansiella analyskvoter Ordlista Ordlista med termer och definitioner för vanliga finansiella analyskvoter. Det är viktigt att ha förståelse för dessa viktiga termer. som anger skuldnivån för en affärsenhet gentemot flera andra konton i dess balansräkning Balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + eget kapital, resultaträkning Resultaträkning Resultaträkningen är ett av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod.Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. , eller kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Dessa förhållanden ger en indikation på hur företagets tillgångar och affärsverksamhet finansieras (med skuld eller eget kapital). Nedan visas en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. , eller kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Dessa förhållanden ger en indikation på hur företagets tillgångar och affärsverksamhet finansieras (med skuld eller eget kapital). Nedan följer en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. , eller kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Dessa förhållanden ger en indikation på hur företagets tillgångar och affärsverksamhet finansieras (med skuld eller eget kapital). Nedan visas en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.eller kassaflödesanalys Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (officiellt kallad kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Dessa förhållanden ger en indikation på hur företagets tillgångar och affärsverksamhet finansieras (med skuld eller eget kapital). Nedan visas en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.eller kassaflödesanalys Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (officiellt kallad kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Dessa förhållanden ger en indikation på hur företagets tillgångar och affärsverksamhet finansieras (med skuld eller eget kapital). Nedan visas en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.Nedan visas en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.Nedan visas en illustration av två vanliga skuldsättningsgrader: skuld / eget kapital och skuld / kapital.
Lista över vanliga skuldsättningsgrader
Det finns flera olika skuldsättningsgrader som kan övervägas av marknadsanalytiker, investerare eller långivare. Vissa konton som anses ha betydande jämförbarhet med skulder är totala tillgångar, totalt kapital, rörelsekostnader och inkomster.
Nedan följer 5 av de mest använda hävstångsförhållandena:
- Skuld-till-tillgångar-förhållande = totala skulder / totala tillgångar
- Skuld-till-eget kapital-förhållande = Totalt skuld / totalt kapital
- Skuld-till-kapital-kvot = Skuld i dag / (Total skuld + totalt kapital)
- Skuld-till-EBITDA-förhållande = Summa skuld / resultat före räntebeskattningar Avskrivningar och avskrivningar (EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan något av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på de operativa besluten för ett företag eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel)
- Tillgång till eget kapital = Totalt kapital / totalt kapital
Hävstångsförhållande exempel # 1
Föreställ dig ett företag med följande finansiella information:
- 50 miljoner dollar i tillgångar
- 20 miljoner dollar i skuld
- 25 miljoner dollar i eget kapital
- 5 miljoner dollar i årlig EBITDA
- 2 miljoner dollar i årliga avskrivningskostnader
Beräkna nu vart och ett av de fem förhållandena som beskrivs ovan enligt följande:
- Skuld / tillgångar Skuld till tillgångsgrad Skuldkvoten, även känd som skuldkvoten, är en skuldsättningsgrad som anger procentandelen tillgångar som finansieras med skuld. = $ 20 / $ 50 = 0,40x
- Skuld / kapitalfinansiering Finans artiklar är utformade som självstudie guider för att lära sig viktiga finans koncept online i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar! = $ 20 / $ 25 = 0,80x
- Skuld / kapital = $ 20 / ($ 20 + $ 25) = 0,44x
- Skuld / EBITDA Skuld / EBITDA-förhållande Nettoskulden till resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) mäter finansiell hävstång och företagets förmåga att betala av sin skuld. I huvudsak ger nettoskulden till EBITDA (skuld / EBITDA) en indikation på hur länge ett företag skulle behöva arbeta på sin nuvarande nivå för att betala av hela sin skuld. = $ 20 / $ 5 = 4,00x
- Tillgång / eget kapital = $ 50 / $ 25 = 2,00x
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Hävstångsförhållande exempel # 2
Om ett företag har totala tillgångar till ett värde av 100 miljoner dollar, en total skuld på 45 miljoner dollar och ett totalt eget kapital på 55 miljoner dollar, är den proportionella mängden lånade pengar mot totala tillgångar 0,45, eller mindre än hälften av dess totala resurser. Vid jämförelse av skuld till eget kapital är förhållandet för detta företag 0,82, vilket innebär att eget kapital utgör en majoritet av företagets tillgångar.
Vikt och användning
Hävstångsgraden representerar i vilken utsträckning ett företag använder lånade pengar. Den utvärderar också företagets solvens och kapitalstruktur. Att ha hög skuldsättning i ett företags kapitalstruktur kan vara riskabelt, men det ger också fördelar.
Användningen av hävstång är fördelaktig under tider när företaget tjänar vinster när de förstärks. Å andra sidan kommer ett företag med hög hävstång att ha problem om det upplever en minskning av lönsamheten och kan ha en högre risk för fallissemang än ett unlevered eller mindre levererat företag i samma situation.
Slutligen är att analysera den befintliga skuldnivån en viktig faktor som borgenärerna överväger när ett företag vill ansöka om ytterligare upplåning.
I grund och botten ökar hävstångsrisken men det skapar också en belöning om det går bra.
Vilka är de olika typerna av hävstångsförhållanden?
1 Manöverhävstång
En operativ skuldsättningsgrad avser procentsatsen eller förhållandet mellan fasta kostnader och rörliga kostnader. Ett företag som har en hög operativ hävstång bär en stor del av de fasta kostnaderna i sin verksamhet och är ett kapitalintensivt företag. Små förändringar i försäljningsvolym skulle resultera i en stor förändring i resultat och avkastning på investeringen. Ett negativt scenario för denna typ av företag kan vara när dess höga fasta kostnader inte täcks av intäkterna eftersom marknadens efterfrågan på produkten minskar. Ett exempel på en kapitalintensiv verksamhet är ett biltillverkningsföretag.
Om förhållandet mellan fasta kostnader och intäkter är högt (dvs.> 50%) har företaget en betydande driftskapacitet. Om förhållandet mellan fasta kostnader och intäkter är lågt (dvs. <20%) har företaget liten operativ hävstång.
2 Finansiell hävstång
En finansiell skuldsättningsgrad avser den mängd skuld eller skuld som ett företag har använt eller kommer att använda för att finansiera sin affärsverksamhet. Att använda lånade medel istället för aktiefonder kan verkligen förbättra företagets avkastning på eget kapital och vinst per aktie, förutsatt att vinstökningen är större än räntan på lånen. Överdriven finansiering kan leda till fallissemang och konkurs. Se de vanligaste finansiella skuldkvoterna som beskrivs ovan.
3 Kombinerad hävstång
Ett kombinerat skuldsättningsförhållande avser kombinationen av användning av operativ hävstång och finansiell hävstång. Till exempel, när man tittar på balansräkningen och resultaträkningen, påverkar den operativa hävstångseffekten den övre halvan av resultaträkningen genom rörelseresultatet medan den nedre hälften består av finansiell hävstång, där vinst per aktie till aktieägarna kan bedömas.
Hur skapas hävstång?
Hävstång skapas genom olika situationer:
- Ett företag tar skulder för att köpa specifika tillgångar. Detta kallas ”tillgångsbaserad utlåning” och är mycket vanligt i fastigheter och köp av anläggningstillgångar som materiella anläggningstillgångar PP&E (materiella anläggningstillgångar) PP&E (fastigheter, anläggningar och utrustning) är en av de centrala anläggningstillgångarna som finns i balansräkningen. PP&E påverkas av Capex, avskrivningar och förvärv / avyttringar av anläggningstillgångar. Dessa tillgångar spelar en viktig roll i den ekonomiska planeringen och analysen av företagets verksamhet och framtida utgifter (PP&E).
- Ett företag lånar pengar baserat på företagets övergripande kreditvärdighet. Detta är vanligtvis en typ av "kassaflödeslån" och är i allmänhet endast tillgängligt för större företag.
- När ett företag lånar pengar för att finansiera ett förvärv (läs mer om fusions- och förvärvsprocessen. Kommer att beskriva förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader).
- När ett private equity-företag (eller annat företag) gör en leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till vederlag. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av inköpspriset) för att uppnå en intern räntaavkastning> 20% (LBO).
- När en individ behandlar optioner, terminer, marginaler eller andra finansiella instrument.
- När en person köper ett hus och bestämmer sig för att låna pengar från en finansiell institution för att täcka en del av priset. Om fastigheten säljs till ett högre värde realiseras en vinst.
- Aktieinvesterare väljer att låna pengar för att utnyttja sin investeringsportfölj.
- Ett företag ökar sina fasta kostnader Fasta och rörliga kostnader Kostnad är något som kan klassificeras på flera sätt beroende på dess natur. En av de mest populära metoderna är klassificering efter fasta kostnader och rörliga kostnader. De fasta kostnaderna förändras inte med ökningar / minskningar av produktionsenheterna, medan de rörliga kostnaderna endast är beroende av att utnyttja dess verksamhet. Fasta kostnader förändrar inte företagets kapitalstruktur, men de ökar driftskapaciteten vilket oproportionerligt ökar / minskar vinsten i förhållande till intäkterna.
Vilka är riskerna med hög operativ hävstång och hög finansiell hävstång?
Om hävstång kan multiplicera intäkterna kan det också multiplicera risken. Att ha både höga operativa och finansiella skuldsättningsgrader kan vara mycket riskabelt för ett företag. En hög bruttosoliditetsgrad illustrerar att ett företag genererar få försäljningar men ändå har höga kostnader eller marginaler som måste täckas. Detta kan antingen resultera i ett lägre inkomstmål eller otillräckliga rörelseintäkter för att täcka andra kostnader och kommer att leda till negativa intäkter för företaget. Å andra sidan uppstår höga finansiella skuldsättningsgrader när avkastningen på investeringen (ROI) inte överstiger räntan på lån. Detta kommer att avsevärt minska företagets lönsamhet och vinst per aktie.
Täckningsgrad
Förutom de ovannämnda förhållandena kan vi också använda täckningsgraden Täckningsgrad En täckningsgrad används för att mäta ett företags förmåga att betala sina ekonomiska åtaganden. En högre andel indikerar en större förmåga att uppfylla förpliktelser i kombination med skuldsättningsgraden för att mäta ett företags förmåga att betala sina finansiella förpliktelser. avtal. .
De vanligaste täckningsgraden är:
- Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad (ICR) är en finansiell kvot som används för att bestämma ett företags förmåga att betala ränta på sin utestående skuld. : Företags förmåga att betala räntekostnader Räntekostnader Räntekostnader härrör från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen, men kan också beräknas genom skuldschemat. Schemat ska innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har i balansräkningen och beräkna räntan genom att multiplicera (endast) på sin skuld
- Skuldtäckningsgrad : Företags förmåga att betala alla skulder, inklusive återbetalning av kapital och ränta
- Kontant täckningsgrad: Företags förmåga att betala räntekostnader med sitt kontantsaldo
- Tillgångstäckningsgrad: Företags förmåga att betala tillbaka sina skuldförpliktelser med sina tillgångar
Ytterligare resurser
Denna skuldsättningsguide har introducerat huvudförhållandena, Skuld / eget kapital, Skuld / kapital, Skuld / EBITDA, etc. Nedan finns ytterligare relevanta finansresurser som hjälper dig att utveckla din karriär.
- Täckningsgrad Täckningsgrad En täckningsgrad används för att mäta ett företags förmåga att betala sina ekonomiska åtaganden. Ett högre förhållande indikerar en större förmåga att uppfylla skyldigheter
- Värdering Flera analyser Flera analyser innebär att ett företag värderas med hjälp av en multipel. Det jämför företagets multipel med det för ett peer-företag.
- EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar den steg för steg
- Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
