En komplett guide till ekonomisk modellering

Den här resursen är utformad för att vara den bästa gratisguiden för ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. ! Vi kommer att dela upp de viktigaste aspekterna av olika typer av finansiella modeller Typer av finansiella modeller De vanligaste typerna av finansiella modeller inkluderar: 3 uttalandemodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budgetmodell. Upptäck de tio bästa typerna och ge många tips och tricks med branschledande bästa praxis. Lär dig att bygga en modell själv med denna kostnadsfria ekonomiska modelleringsguide.

Finans uppdrag är att hjälpa vem som helst att bli en finansanalytiker i världsklass. Analysten Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man kan vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter. Med det målet i åtanke har vi utformat den här guiden så att den är extremt praktisk, med specifika takeaways som kan hjälpa dig att förbättra dina ekonomiska modelleringsfärdigheter.

Bild: Ekonomins finansiella modelleringskurser.

Vad kommer denna finansiella modelleringsguide att täcka?

Denna finansiella modelleringsguide kommer att täcka flera viktiga ämnen som syftar till att skärpa din ekonomiska analys. Ämnen i den här guiden inkluderar:

1. Varför bygga en ekonomisk modell
2. Excel tips och tricks
3. Modellering av bästa praxis
4. Bygga prognosen
5. Länka uttalandena
6. Ytterligare analys (DCF, känslighet, M&A och mer)
7. Presentera resultat

Alla dessa ämnen behandlas mer detaljerat i Finance: s online-modelleringskurser.

Bild: Ekonomins finansiella modelleringskurser.

Varför bygga en ekonomisk modell?

För alla som bedriver eller utvecklar en karriär inom företagsutveckling Företagsutveckling Karriärväg Företagsutvecklingsjobb inkluderar att genomföra fusioner, förvärv, avyttringar och kapitalanskaffning internt för ett företag. Företagsutveckling ("corp dev") ansvarar för att genomföra fusioner, förvärv, avyttringar och kapitalanskaffning internt för ett företag. Utforska karriärvägen. , investment banking Investment Banking Career Path Investment bank karriärguide - planera din IB karriärväg. Lär dig mer om löner för investmentbanker, hur man anställs och vad man ska göra efter en karriär i IB. Divisionen Investment Banking (IBD) hjälper regeringar, företag och institutioner att skaffa kapital och slutföra fusioner och förvärv (M&A). , ekonomisk planering och analys (FP&A FP&A Analyst Become a FP &En analytiker vid ett företag. Vi beskriver lönen, färdigheterna, personligheten och utbildningen du behöver för FP & A-jobb och en framgångsrik finansiell karriär. FP&A-analytiker, chefer och styrelseledamöter ansvarar för att förse chefer med den analys och information de behöver), aktieforskning Equity Research Analyst En aktieforskningsanalytiker ger forskningstäckning av offentliga företag och distribuerar forskningen till kunder. Vi täcker analytikerlön, arbetsbeskrivning, branschinträdepunkter och möjliga karriärvägar. , kommersiell bankverksamhet Karriärprofil för kommersiell bankverksamhet En karriärväg för kommersiell bankverksamhet är att förse kunder med kreditprodukter såsom löptid, roterande kreditlinjer, syndikerade anläggningar, kontanthanteringstjänster och andra ränteprodukter. Som kreditanalytiker eller kontoansvarig levererar du ekonomisk rådgivning,eller andra områden inom företagsekonomi är att bygga finansiella modeller en del av den dagliga rutinen.

Finansiella modeller är i grunden bara verktyg för att hjälpa människor att fatta affärsbeslut. Dessa beslut inkluderar ofta: huruvida man ska investera i ett företag, tillgång eller värdepapper; huruvida man ska investera i ett projekt (projektfinansiering) eller inte; huruvida man gör en fusion eller ett förvärv (M&A Fusioner Acquisitions M&A Process Den här guiden tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från börja till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader), och huruvida man ska samla in pengar eller inte (t.ex. göra en IPO IPO-process IPO-processen är där ett privat företag emitterar nya och / eller befintliga värdepapper till allmänheten för första gången. De 5 stegen som diskuteras i detalj);och andra företagsfinansieringstransaktioner.

Den ekonomiska modellen tillåter beslutsfattare att testa scenarier, observera potentiella resultat och förhoppningsvis fatta ett välgrundat beslut. Det talas mycket om program som kan användas, men sanningen är att den stora majoriteten av finansiell modellering sker i Excel Excel-resurser. Lär dig Excel online med 100-tal gratis Excel-handledning, resurser, guider och fuskark! Finansresurser är det bästa sättet att lära sig Excel på dina egna villkor. .

Tips och tricks för Excel

Excel är det viktigaste verktyget som används av banker Banking (Sell-Side) Karriärer Bankerna, även kända som återförsäljare eller kollektivt som Sell-Side, erbjuder ett brett utbud av roller som investmentbank, aktieforskning, försäljning och handel, företag Företagsinformation Juridisk företagsinformation om Corporate Finance Institute (Finance). Denna sida innehåller viktig juridisk information om ekonomi, inklusive registrerad adress, skatterummer, företagsnummer, bolagsintyg, företagsnamn, varumärken, juridisk rådgivare och revisor. och institutioner Buy-Side Institutionella kapitalförvaltare, så kallade Buy Side, erbjuder ett brett utbud av jobb inklusive private equity, portföljförvaltning, forskning. Lär dig mer om jobbet för att utföra ekonomisk modellering. Den främsta anledningen är Excels fenomenala mångsidighet. Varje företag eller investeringsmöjlighet är unik,och Excel är en tom duk som kan anpassas helt och skräddarsys efter situationen. Baksidan av detta är dock att det inte finns några kontroller eller regler för att säkerställa att modellen är korrekt och felfri.

Här är några av de viktigaste Excel-tipsen Excel-resurser Lär dig Excel online med 100-tal gratis Excel-handledning, resurser, guider och fuskark! Finansresurser är det bästa sättet att lära sig Excel på dina egna villkor. för denna ekonomiska modelleringsguide:

1. Använd så många kortkommandon Excel Genvägar PC Mac Excel Genvägar - Lista över de viktigaste och vanligaste MS Excel-genvägarna för PC- och Mac-användare, ekonomi, redovisningsyrken. Kortkommandon påskyndar dina modelleringskunskaper och sparar tid. Lär dig redigera, formatera, navigera, menyfliksområdet, klistra in special, datahantering, formel- och cellredigering och andra genvägar som möjligt
2. Behåll formler Formler Finansguider för Excel-formler och funktioner. Studera vår lista över de viktigaste Excel-formlerna och funktionerna för att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och beräkningar enkla - dela upp dem i mindre steg
3. Använd grupperingsgruppen i Excel Det är viktigt att gruppera rader och kolumner i Excel för att bygga och upprätthålla en välorganiserad och välstrukturerad ekonomisk modell. Att använda Excel-gruppfunktionen är den bästa metoden när det gäller att hålla sig organiserad, eftersom du aldrig ska dölja celler i Excel. Den här guiden visar hur du grupperar i Excel, exempel fungerar för att organisera delar av den finansiella modellen
4. Använd F5 (gå till special Gå till Special Gå till Special i Excel är en viktig funktion för kalkylblad för ekonomisk modellering. F5-tangenten öppnar Gå till, välj Specialgenvägar för Excel-formler, så att du snabbt kan välja alla celler som uppfyller vissa kriterier.) för att snabbt hitta alla hårddisknummer eller formler
5. Använd Trace Precedents och Trace Dependents för att granska modellen
6. Använd XNPV XNPV-funktion i Excel XNPV-funktionen i Excel bör användas över den vanliga NPV-funktionen i ekonomisk modellering och värderingsanalys för att säkerställa precision och noggrannhet. XNPV-formeln använder specifika datum som motsvarar varje kassaflöde som diskonteras i serien. Lär dig steg för steg i den här guiden med exempel och bilder och XIRR XIRR vs IRR Varför använda XIRR vs IRR. XIRR tilldelar specifika datum till varje enskilt kassaflöde, vilket gör det mer exakt än IRR när man bygger en ekonomisk modell i Excel. för att tillämpa specifika datum för kassaflöden
7. Använd INDEX MATCH Indexmatchformel Att kombinera INDEX- och MATCH-funktioner är en mer kraftfull uppslagsformel än VLOOKUP. Lär dig hur du använder INDEX MATCH i denna Excel-handledning. Index returnerar värdet på en cell i en tabell baserat på kolumn och radnummer och Match returnerar positionen för en cell i en rad eller kolumn. Lär dig hur du gör det i den här guiden över VLOOKUP för att hitta information
8. Använd en kombination av datumfunktioner (EOMONTH) och IF-uttalanden för att göra datum dynamiska
9. Ta bort rutnät när du presenterar eller delar den ekonomiska modellen
10. Kom ihåg alla de viktigaste Excel-formlerna Excel-formler Cheat Sheet Finance: s Excel-formler fuskark ger dig alla de viktigaste formlerna för att utföra ekonomisk analys och modellering i Excel-kalkylblad. Om du vill bli en mästare i Excel-ekonomisk analys och en expert på att bygga ekonomiska modeller har du kommit till rätt ställe. för ekonomisk modellering

Nedan följer en skärmdump från Finance Free Excel Crash Course.

För en uppdatering av grundläggande Excel-funktioner, kolla in Finance gratis Excel Crash Course.

När du är redo att ta dina färdigheter till nästa nivå hjälper Advanced Excel Formulas-kursen dig att sticka ut ur förpackningen.

Bästa praxis för ekonomisk modellering

Utöver goda Excel-färdigheter är analytiker som verkligen sticker ut vid ekonomisk modellering bra på att strukturera och organisera sina kalkylblad.

Här är våra topp 10 bästa metoder för att strukturera en modell:

1. Använd färgkodning för att skilja mellan ingångar och formler (t.ex. blå och svart)
2. Bygg en fristående 3-rapportmodell 3 Statementsmodell En 3-rapport-modell kopplar resultat-, balans- och kassaflödesanalysen till en dynamiskt kopplad finansiell modell. Exempel, guide på ett kalkylblad (separera inte påståenden på olika ark)
3. Avgränsa tydligt antagandena Värderingsdrivrutiner Värderingsförare hänvisar till faktorer som ökar värdet på ett företag vid en försäljningsmöjlighet. Företagare måste överväga väsentliga eller drivrutiner från resten av modellen (ett avsnitt högst upp)
4. Använd tydliga rubriker och underrubriker (med fet skuggning) för att tydligt skilja mellan sektioner
5. Använd cellkommentarfunktionen (shift + F2) för att beskriva beräkningar eller antaganden som behöver förklaras
6. Inbyggda felkontroller som att säkerställa balansräkningarna Prognoser för balansräkningsposter i en finansiell modell Denna artikel syftar till att ge läsarna en enkel att följa, steg-för-steg-guide för prognoser för balansposter på finansiell modell. (utan en "kontakt")
7. Dra fram (eller upprepa) information där det hjälper användare att följa modellens logik (t.ex. dra fram EBITDA EBITDA EBITDA eller vinst före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar om ett företags operativa beslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten före kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel från resultaträkningen till kassaflödesvärderingsavsnittet)
8. Undvik att länka till andra Excel-arbetsböcker om det inte är absolut nödvändigt (och i så fall tydligt ange att dessa länkar finns)
9. Undvik cirkulära referenser Financial Modeling Revolver om inte nödvändigt (och använd en iterativ beräkning för att lösa dem)
10. Använd tabeller, diagram och grafer för att sammanfatta viktig information

Bild: Finance Amazon Valuation Modelling Course.

Bygga prognosen

”Konsten” med finansiell modellering avser mestadels antaganden om den framtida utvecklingen för den verksamhet som modelleras. Detta är den mest subjektiva och viktigaste delen av värderingen av ett företag.

Den här guiden beskriver olika metoder för prognoser, som inkluderar:

• Top-down-analys . I detta tillvägagångssätt börjar du med den totala adresserbara marknaden Total adresserbar marknad (TAM) Total adresserbar marknad (TAM), även kallad total tillgänglig marknad, är den totala intäktsmöjligheten som är tillgänglig för en produkt eller tjänst om TAM och sedan fungerar ner därifrån baserat på marknadsandelar och segment som geografi, produkter, kunder etc., tills du når intäkter.
• Nedifrån och upp analys . I den här metoden börjar du med de mest grundläggande drivkrafterna för verksamheten Business Drivers Business-drivrutiner är de viktigaste insatserna och aktiviteterna som driver det operativa och ekonomiska resultatet för ett företag. Vanliga exempel på affärsdrivare som webbplatstrafik, sedan omvandlingsfrekvens, sedan ordervärde och slutligen intäkter, när det gäller e-handelsföretag.
• Regressionsanalys . Med denna typ av prognos analyserar du sambandet mellan företagets intäkter och andra faktorer, såsom marknadsföringsutgifter och produktpris, genom att utföra regressionsanalys. Regressionsanalys Regressionsanalys är en uppsättning statistiska metoder som används för att uppskatta förhållandet mellan en beroende variabel och en eller flera oberoende variabler. Den kan användas för att bedöma styrkan i sambandet mellan variabler och för att modellera det framtida förhållandet mellan dem. i Excel.
• Tillväxttakt från år till år . Detta är den mest grundläggande formen av prognoser. Använd helt enkelt ett år-över-år-år-år (år över år) YoY står för år över år och är en typ av ekonomisk analys som används för att jämföra tidsserier. Användbar för att mäta tillväxt, upptäcka trender (YoY) procentuell tillväxttakt.

Länka uttalandena

Vi har skapat en annan detaljerad guide om hur man länkar de tre finansiella rapporterna Hur de 3 finansiella rapporterna är kopplade Hur är de tre finansiella rapporterna kopplade till varandra? Vi förklarar hur man kopplar samman de tre finansiella rapporterna för ekonomisk modellering och värdering i Excel. Anslutningar av nettoresultat och balanserade vinstmedel, PP&E, avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsaktiviteter och kontantbalans, men vi kommer också att ge en snabb sammanfattning av det här. När prognosantagandena är på plats är det bara en massa grundläggande matematiska operationer att fylla i de tre finansiella rapporterna i modellen.

Ur ett ekonomiskt modelleringsperspektiv är detta den minst subjektiva delen av processen. Med antagandena klart angivna multiplicerar, delar, adderar eller subtraherar en analytiker mer eller mindre för att producera uttalandena. Detta är den stegvisa delen av den finansiella modelleringsguiden.

Steg 1- Börja med att beräkna intäkter Intäkter Intäkter är värdet av all försäljning av varor och tjänster som redovisas av ett företag under en period. Intäkter (även kallad försäljning eller inkomst) utgör början på ett företags resultaträkning och anses ofta vara den “översta linjen” i ett företag. , baserat på prognosmetoden som används från ovanstående avsnitt. Därifrån fyller du i sålda varor (COGS), bruttovinst och rörelsekostnader och når resultat före avskrivningar och avskrivningar (EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst före någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på verksamhetsbesluten för ett företag eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel).

Steg 2- Skapa stödjande scheman för (i) kapitaltillgångar (PP&E PP&E (materiella anläggningstillgångar) PP&E (materiella anläggningstillgångar och utrustning) är en av de centrala anläggningstillgångarna som finns i balansräkningen. PP&E påverkas av Capex, Avskrivningar och förvärv / avyttringar av anläggningstillgångar Dessa tillgångar spelar en nyckelroll i den finansiella planeringen och analysen av företagets verksamhet och framtida utgifter, avskrivningar och investeringar), (ii) rörelsekapital Netto rörelsekapital Nettorörelsekapital (NWC ) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att balansera (kundfordringar,leverantörsskulder och lager) och (iii) finansieringsscheman Skuldschema Ett skuldschema innehåller all skuld som ett företag har i ett schema baserat på dess löptid och räntesats. Vid finansiell modellering flödar räntekostnader för eget kapital, skuldsaldo och räntekostnader.

Steg 3- Avsluta resultaträkningen Resultaträkningen Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. (Avskrivning Avskrivningsplan En avskrivningsplan krävs i finansiell modellering för att länka de tre finansiella rapporterna (inkomst, balansräkning, kassaflöde) i Excel, ränta, skatter, nettoresultat) och fylla i balansräkningen Balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning.I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + Aktieposter utom för kontanter, som är den sista delen av den finansiella modellen som ska slutföras.

Steg # 4 - Skapa kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investering och kontanter från finansiering. , som består av kontanter från den löpande verksamheten, kontanter som används i investeringsverksamhet och kontanter från finansieringsverksamhet. Tillsammans kommer dessa tre avsnitt att avgöra det slutgiltiga kontantsaldot, som länkar till balansräkningen för att slutföra den finansiella modellen.

Detta är en förenklad översikt av den ekonomiska modelleringsprocessen eller länkningen av de tre uttalandena, så se våra videobaserade kurser om fin modellering om du vill ha mer detaljerad instruktion.

Ladda ner denna finansiella modellmall.

Vidare analys

Med den finansiella basmodellen på plats är det dags att lagra på vilken typ av ekonomisk modellering som passar situationen.

Vi har publicerat en översikt över de olika typerna av finansiella modeller, men för att sammanfatta de vanligaste inkluderar:

• DCF-analys - diskonterat kassaflödesanalys (DCF-modell DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde) för att värdera ett företag
• M&A analys - utvärdera attraktionskraften hos en potentiell fusion, förvärv eller avyttring (M&A modellkurs)
• Kapitalanskaffning - analysera proforma-effekten av att ta upp skuld eller eget kapital eller andra kapitalhändelser
• LBO-analys - bestäm hur mycket skuld (skuld) som kan användas för att köpa företaget (LBO-modellkurs)
• Känslighetsanalys - skiktning på ett avsnitt som utvärderar hur känslig verksamheten eller investeringen är för förändringar i antaganden eller drivkrafter (kurs för känslighetsanalys)

Bild: Finansens finansiella modelleringskurser.

Presentera resultaten

När alla ovanstående analyser är klara är arbetet fortfarande inte över. Det sista steget är att utveckla diagram, grafer och andra utdata som kan användas för att enkelt kommunicera informationen från modellen. Det är här de bästa analytikerna verkligen får lysa.

Det är en sak att bygga en komplex modell som bara du förstår, men det är en annan sak att effektivt kommunicera risker, belöningar och kritiska faktorer till alla målgrupper.

Som grundsten för din finansiella modelleringsträning rekommenderar vi antingen en avancerad Excel-kurs för att lära dig hur du bygger alla de bästa diagrammen och graferna för en presentation, instrumentpanel eller något annat dokument du producerar.

Bild: Finansens finansiella modelleringskurser.

Video Förklaring av ekonomisk modelleringsguide

Titta på den här korta videon för att snabbt förstå de viktigaste begreppen som beskrivs i den här guiden, inklusive varför bygga en ekonomisk modell, Excel-tips och tricks, bästa praxis för ekonomisk modellering, steg för att skapa prognoser och presentera resultaten av finansiell analys.

Fler finansiella modelleringsguider

Vi hoppas att detta har varit en bra guide till ekonomisk modellering i Excel och har hjälpt dig att utveckla din karriär som finansanalytiker. På Finance är vi stolta över att skapa de bästa gratis guiderna som hjälper dig att få en fördel. För att ta dina färdigheter till nästa nivå, kolla in Finance's Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram.

Kolla in de här andra kostnadsfria finansresurserna för att fortsätta utveckla dina färdigheter:

• DCF-modelleringsguide DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde
• 3 rapportmodellguide 3 Statementmodell A 3-rapportmodell länkar resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen till en dynamiskt kopplad finansiell modell. Exempel, guide
• Hur länkar man de finansiella rapporterna Hur de 3 finansiella rapporterna är kopplade Hur är de tre finansiella rapporterna länkade? Vi förklarar hur man kopplar samman de tre finansiella rapporterna för ekonomisk modellering och värdering i Excel. Anslutningar av nettoresultat och balanserade vinstmedel, PP&E, avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsverksamhet och kassa
• Alla finansiella modelleringsresurser Financial Modellering Gratis ekonomiska modelleringsresurser och guider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar lär dig bästa praxis för ekonomisk modellering med hundratals exempel, mallar, guider, artiklar och mer. Lär dig vad ekonomisk modellering är, hur man bygger en modell, Excel-färdigheter, tips och tricks