Pris-till-kassaflödet (även betecknat som pris / kassaflöde eller P / CF) är en finansiell multipel som jämför ett företags marknadsvärde Marknadsvärde Marknadsvärde (Market Cap) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier . Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta marknadsvärdet för att rangordna företag till dess operativa kassaflöde (eller företagets aktiekurs per aktie till dess operativa kassaflöde per aktie).
I huvudsak mäter förhållandet mellan pris och kassaflöde det aktuella priset på företagets aktier i förhållande till den mängd kontanter som genereras av företaget. Pris-till-kassaflödesmultipeln används främst i jämförbar analysmetod för aktievärdering Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudiciella transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finansiering.
Formel för förhållandet mellan pris och kassaflöde
Från definitionen innebär förhållandet mellan pris och kassaflöde två beräkningsmetoder. För det första kan multipeln beräknas med hjälp av företagets börsvärde. I ett sådant fall är pris-till-kassaflödesformeln följande:
Förhållandet kan också beräknas per aktie. Formeln pris-till-kassaflöde per aktie är:
Tillämpningar av förhållandet mellan pris och kassaflöde
I likhet med andra multiplar som används vid värdering av aktier är tillämpningen av förhållandet mellan pris och kassaflöde endast lämpligt i vissa fall. Till exempel är användningen av det operativa kassaflödet Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde (OCF) den mängd kontanter som genereras av ett företags vanliga operativa aktiviteter under en viss tidsperiod. Den operativa kassaflödesformeln är nettoresultat (bildas längst ner i resultaträkningen), plus eventuella poster som inte är kassa, plus justeringar för förändringar i rörelsekapital i P / CF-förhållandet gör förhållandet till ett perfekt val för att värdera företagens aktier med stora icke-kontanta kostnader (t.ex. avskrivningar). I vissa scenarier är företag med positiva kassaflöden inte lönsamma på grund av sina stora icke-kontanta kostnader.P / CF-förhållandet gör det möjligt för analytiker och investerare att komma med en mindre förvrängd bild av företagets ekonomiska ställning.
Även om det inte finns någon enighet om de optimala nivåerna för P / CF-förhållandet är det allmänt accepterat att en låg multipel indikerar att ett lager är undervärderat. Höga P / CF-förhållanden är vanliga för företag i deras tidiga utvecklingsstadier när aktiekursen mest värderas baserat på deras framtida tillväxtmöjligheter medan en liten mängd kontanter genereras.
Generellt sett ses denna multipel som ett bättre alternativ som kan användas i aktievärderingar i förhållande till pris-till-vinst-förhållandet (P / E) förhållande. Prisintäktsförhållande Prisintäktsförhållande (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter. En av de största fördelarna med P / CF-förhållandet jämfört med P / E-förhållandet är att företagets kassaflöden inte kan manipuleras lika lätt som dess resultat.
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) är ett nyckeltal som används för att bestämma den gemensamma aktieägarens andel av företagets vinst. EPS mäter varje stamaktie vinst
- Marknad-till-bok-förhållande Marknad-till-bok-förhållande Marknad-till-bokförhållande, eller pris-till-bok-förhållande, används för att jämföra det aktuella marknadsvärdet eller priset för ett företag med dess bokförda värde på eget kapital i balansräkningen. Marknadsvärde är det aktuella aktiekursen gånger alla utestående aktier, bokfört nettovärde är alla tillgångar minus alla skulder. Förhållandet berättar för oss hur mycket
- Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen (även kallad kassaflödesanalysen) är en av de tre viktigaste finansiella rapporterna som rapporterar de kassa som genererats och använts under en viss tidsperiod (t.ex. en månad, kvartal eller år). Kassaflödesanalysen fungerar som en brygga mellan resultaträkningen och balansräkningen
- Finansiella analyskvoter Ordlista Finansiella analyskvoter Ordlista Ordlista med termer och definitioner för vanliga finansiella analyskvoter. Det är viktigt att ha förståelse för dessa viktiga termer.
