Vilka är de olika motiven för sammanslagningar?

Företag bedriver fusioner och förvärv av flera skäl. De vanligaste motiven för fusioner inkluderar följande:

1. Värdeskapande

Två företag kan genomföra en fusion för att öka sina aktieägares förmögenhet. Generellt sett leder konsolideringen av två företag till synergier som ökar värdet på en nyskapad affärsenhet. I huvudsak betyder synergi att värdet på ett sammanslaget företag överstiger summan av värdena för två enskilda företag. Observera att det finns två typer av synergier:

• Intäktssynergier : Synergier som främst förbättrar företagets intäktsgenererande förmåga. Till exempel är marknadsexpansion, produktionsdiversifiering och FoU-aktiviteter Forskning och utveckling (FoU) Forskning och utveckling (FoU) är en process genom vilken ett företag får ny kunskap och använder den för att förbättra befintliga produkter och introducera nya till sin verksamhet. FoU är en systematisk undersökning med målet att introducera innovationer till företagets nuvarande produktutbud. är bara några få faktorer som kan skapa intäktssynergier.
• Kostnadssynergier : Synergier som minskar företagets kostnadsstruktur. Generellt kan en framgångsrik fusion resultera i skalfördelar Ekonomi med skalan Ekonomi med skal refererar till den kostnadsfördel som ett företag upplever när den ökar sin produktionsnivå. Fördelen uppstår på grund av det omvända förhållandet mellan fast enhetskostnad per enhet och producerad kvantitet. Ju större produktion som produceras, desto lägre är den fasta kostnaden per enhet. Typer, exempel, guide, tillgång till ny teknik och till och med eliminering av vissa kostnader. Alla dessa händelser kan förbättra kostnadsstrukturen för ett företag.

2. Diversifiering

Fusioner genomförs ofta av diversifieringsskäl. Till exempel kan ett företag använda en fusion för att diversifiera sin affärsverksamhet genom att gå in på nya marknader eller erbjuda nya produkter eller tjänster. Dessutom är det vanligt att företagsledare kan ordna ett koncentrationsavtal för att diversifiera risker relaterade till företagets verksamhet.

Observera att aktieägarna inte alltid är nöjda med situationer då fusionsavtalet främst motiveras av målet att diversifiera risken. I många fall kan aktieägarna enkelt sprida sina risker genom investeringsportföljer medan en sammanslagning av två företag vanligtvis är en lång och riskfylld transaktion. Marknadsförlängning, produktförlängning och fusioner av konglomerat Konglomeratfusion En konglomeratfusion är en sammanslutning mellan företag som verkar i olika branscher och deltar i distinkta, icke-relaterade affärsaktiviteter. Fusioner av konglomerat är uppdelade i rena fusioner av konglomerat och blandade fusioner av konglomerat. motiveras vanligtvis av diversifieringsmål.

3. Förvärv av tillgångar

En fusion kan motiveras av en önskan att förvärva vissa tillgångar som inte kan erhållas med andra metoder. I M & A-transaktioner är det ganska vanligt att vissa företag ordnar fusioner för att få tillgång till tillgångar som är unika eller till tillgångar som vanligtvis tar lång tid att utvecklas internt. Tillgång till ny teknik är till exempel ett vanligt mål i många fusioner.

4. Ökad finansiell kapacitet

Varje företag står inför maximal finansiell förmåga att finansiera sin verksamhet genom antingen skuld- eller aktiemarknader. Bristande tillräcklig ekonomisk kapacitet kan ett företag gå samman med ett annat. Som ett resultat kommer en konsoliderad enhet att säkerställa en högre finansiell kapacitet som kan användas i ytterligare affärsutvecklingsprocesser.

5. Skatteändamål

Om ett företag genererar betydande skattepliktiga inkomster kan det gå samman med ett företag med betydande framtida skattemässiga förluster. Efter sammanslagningen kommer det sammanlagda skatteskulden för det konsoliderade företaget att vara mycket lägre än det oberoende bolagets skatteskuld.

6. Incitament för chefer

Ibland motiveras fusioner främst av företagets personliga intressen och mål. Till exempel garanterar ett företag som skapats till följd av en sammanslagning mer makt och prestige som kan ses positivt av chefer. Ett sådant motiv kan också förstärkas av chefernas ego, liksom hans eller hennes avsikt att bygga det största företaget i branschen när det gäller storlek. Ett sådant fenomen kan kallas "empire building", vilket händer när företagsledare börjar gynna ett företags storlek mer än dess faktiska resultat.

Dessutom kan chefer föredra fusioner eftersom empiriska bevis tyder på att företagets storlek och ersättningen till chefer är korrelerade. Även om moderna kompensationspaket består av en grundlön, prestationsbonusar, aktier och optioner Anställdes aktieägarplan (ESOP) En anställds aktieägarplan (ESOP) avser en förmånsplan för anställda som ger de anställda en ägarandel i företaget. Arbetsgivaren fördelar en procentandel av företagets aktier till varje berättigad anställd utan kostnad. Fördelningen av aktier kan baseras på den anställdas löneskala, villkor för, baslönen representerar fortfarande den största delen av paketet. Observera att de större företagen har råd att erbjuda högre löner och bonusar till sina chefer.

Vad är en fusion?

En fusion kallas en finansiell transaktion där två företag går samman och fortsätter sin verksamhet som en juridisk enhet. I allmänhet kan fusioner delas in i fem olika kategorier:

1. Horisontell fusion: Fusionerande företag är direkta konkurrenter som verkar på samma marknad och erbjuder liknande produkter och / eller tjänster.
2. Vertikal fusion: Sammanlagda företag verkar längs samma försörjningskedjelinje.
3. Fusion av marknadsförlängning: Sammanlagda företag erbjuder jämförbara produkter och / eller tjänster men verkar på olika marknader.
4. Fusion av produktförlängning: Sammanlagda företag som arbetar på samma marknad erbjuder produkter och / eller tjänster som kompletterar varandra.
5. Sammanslagning av konglomerat: Sammanlagda företag erbjuder helt andra produkter och / eller tjänster.

Observera att den typ av fusion som väljs av ett företag beror främst på motiv och mål för de företag som deltar i en affär.

Relaterade avläsningar

Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:

• Förvärvsstruktur Förvärvsstruktur Förvärvsstruktur definieras som det allmänna ramverk eller arrangemang för vilket förvärvet av ett företag kommer att organiseras. Förvärvsstrukturen delar i princip upp företagets värde i de icke-kontanta och kontanta ersättningskomponenterna.
• Finansiell synergi Finansiell synergi Finansiell synergi inträffar när anslutning av två företag förbättrar den finansiella verksamheten till en nivå som är högre än när företagen fungerade som separata enheter. Vanligtvis resulterar M & A-transaktioner i ett större företag som har en högre förhandlingsstyrka för att få lägre kapitalkostnader.
• M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
• Koncernens konsekvensanalys Koncentrationsanalys av koncentrationsanalyser Analysen av koncentrationskonsekvensbedömningar bedömer den ekonomiska inverkan som en fusion eller ett förvärv kan ha på ett företag. Dessa måste övervägas noga innan