Vad är känslighetsanalys?

Känslighetsanalys är ett verktyg som används vid ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga företagets ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. för att analysera hur olika värden för en uppsättning oberoende variabler påverkar en specifik beroende variabel under vissa specifika förhållanden. I allmänhet används känslighetsanalys inom ett brett spektrum av områden, allt från biologi och geografi till ekonomi och teknik.

Det är särskilt användbart vid studier och analyser av en “Black Box-process” där utdata är en ogenomskinlig funktion av flera ingångar. En ogenomskinlig funktion eller process är en som av någon anledning inte kan studeras och analyseras. Till exempel är klimatmodeller inom geografi vanligtvis mycket komplexa. Som ett resultat förstås inte det exakta förhållandet mellan ingångarna och utgångarna.

vad är känslighetsanalys

Bild från Finance Scenario & Sensitivity Analysis i Excel-kurs

Vad-om-analys

En finansiell känslighetsanalys, även känd som en What-If-analys eller en What-If-simuleringsövning, används oftast av finansanalytiker. Analyst Trifecta®-guiden Den ultimata guiden för hur man ska vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter för att förutsäga resultatet av en specifik åtgärd när den utförs under vissa förhållanden.

Analys av ekonomisk känslighet görs inom definierade gränser som bestäms av uppsättningen oberoende (ingång) variabler.

Känslighetsanalys kan till exempel användas för att studera effekten av en förändring i räntorna på obligationspriserna om räntorna ökade med 1%. Frågan ”What-If” skulle vara: ” Vad skulle hända med priset på en obligation om räntorna steg med 1%?”. Denna fråga kan besvaras med känslighetsanalys.

Analysen utförs i Excel, under avsnittet Data i menyfliksområdet och “Vad-om-analys” -knappen, som innehåller både “Målsökning” och “Datatabell”. Dessa funktioner lärs ut steg för steg i vår kostnadsfria Excel Crash Course.

vad-om-analys Excel-band

Exempel på känslighetsanalys

John ansvarar för försäljningen för HOLIDAY CO, ett företag som säljer juldekorationer i ett köpcentrum. John vet att semesterperioden närmar sig och att köpcentret kommer att vara trångt. Han vill ta reda på om en ökning av kundtrafiken på köpcentret kommer att öka de totala försäljningsintäkterna Försäljningsintäkter Försäljningsintäkterna är de inkomster som ett företag får från försäljningen av varor eller tillhandahållandet av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. av HOLIDAY CO och i så fall med hur mycket.

Genomsnittspriset för ett paket juldekorationer är $ 20. Under föregående års semestersäsong sålde HOLIDAY CO 500 förpackningar med juldekorationer, vilket resulterade i en total försäljning på 10 000 dollar.

Efter att ha genomfört en finansiell känslighetsanalys, fastställer John att en 10% ökning av kundtrafiken vid köpcentret resulterar i 7% ökning av antalet försäljningar.

Med hjälp av denna information kan John förutsäga hur mycket pengar företaget XYZ kommer att generera om kundtrafiken ökar med 20%, 40% eller 100%. Baserat på Johns finansiella känslighetsanalys kommer en sådan ökning av trafiken att resultera i en ökning av intäkterna med 14%, 28% respektive 70%.

tabell för exempel på känslighetsanalys

Lär dig hur du bygger ett sådant bord i vår gratis Excel Crash Course!

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Känslighetsanalys mot scenarianalys

Det är viktigt att inte blanda ihop ekonomisk känslighetsanalys med ekonomisk scenarioanalys. Även om de liknar i viss utsträckning har de två viktiga skillnader.

Känslighetsanalysanvänds för att förstå effekten av en uppsättning oberoende variabler på någon beroende variabel under vissa specifika förhållanden. Till exempel vill en finansanalytiker ta reda på effekten av ett företags nettorörelsekapital på dess vinstmarginal. Analysen kommer att involvera alla variabler som påverkar företagets vinstmarginal, såsom kostnaden för sålda varor. Bokföring Våra bokföringsguider och resurser är självstudiehandböcker för att lära dig redovisning och finans i din egen takt. Bläddra bland hundratals guider och resurser. , arbetarlöner, chefer, löner etc. Analysen kommer att isolera var och en av dessa fasta och rörliga kostnader. Fasta och rörliga kostnader. Kostnaden är något som kan klassificeras på flera sätt beroende på dess natur. En av de mest populära metoderna är klassificering efter fasta kostnader och rörliga kostnader.Fasta kostnader ändras inte med ökningar / minskningar i produktionsenheter, medan de rörliga kostnaderna är helt beroende och registrerar alla möjliga resultat.

Scenarioanalys å andra sidan kräver att finansanalytikern undersöker ett specifikt scenario i detalj. Scenarioanalys görs vanligtvis för att analysera situationer som involverar stora ekonomiska chocker, såsom en global marknadsförskjutning eller en stor förändring i verksamhetens natur.

Efter att ha specificerat detaljerna i scenariot måste analytikern sedan specificera alla relevanta variabler så att de stämmer överens med scenariot. Resultatet är en mycket heltäckande bild av framtiden (ett diskret scenario). Analytikern skulle känna till hela spektrumet av resultat, med tanke på alla ytterligheter, och skulle ha en förståelse för vad de olika resultaten skulle bli, med tanke på en specifik uppsättning variabler som definieras av ett specifikt verkligt scenario.

Fördelar med analys av ekonomisk känslighet

Det finns många viktiga skäl att utföra känslighetsanalys:

  • Känslighetsanalys lägger till trovärdighet för alla typer av finansiella modeller Typer av finansiella modeller De vanligaste typerna av finansiella modeller inkluderar: 3 uttalandemodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budgetmodell. Upptäck de tio bästa typerna genom att testa modellen över en mängd olika möjligheter.
  • Analysen av ekonomisk känslighet gör det möjligt för analytikern att vara flexibel med gränserna för att testa känsligheten hos de beroende variablerna för de oberoende variablerna. Till exempel skulle modellen för att studera effekten av en 5-punktsändring i räntorna på obligationspriserna skilja sig från den finansiella modellen som skulle användas för att studera effekten av en 20-punktsförändring i räntorna på obligationspriserna.
  • Känslighetsanalys hjälper en att göra välgrundade val. Beslutsfattare använder modellen för att förstå hur lyhörd resultatet är för förändringar i vissa variabler. Således kan analytikern vara till hjälp när man drar konkreta slutsatser och vara instrumental i att fatta optimala beslut.

Bästa metoder i känslighetsanalys

# 1 Layout i Excel

Layout, struktur och planering är alla viktiga för god känslighetsanalys i Excel. Om en modell inte är välorganiserad kommer både skaparen och användarna av modellen att bli förvirrade och analysen kommer att vara felaktig.

De viktigaste punkterna att tänka på för layout i Excel inkluderar:

  • Placera alla antaganden i ett område av modellen
  • Formatera alla antaganden / ingångar Finansiell modellformatering Finansiell modellformatering är en vetenskap på egen hand. Genom att formatera en finansiell modell korrekt bibehåller analytikern konsekvens, tydlighet och effektivitet. i en unik teckensnittsfärg så att de är lätta att identifiera
  • Tänk noga på vad du ska testa - bara de viktigaste antagandena
  • Förstå förhållandet (korrelation) mellan beroende och oberoende variabler (linjär? - icke-linjär?)
  • Skapa diagram och diagram som gör det möjligt för användare att enkelt visualisera data
  • Skapa ett separat område för analysen genom att använda gruppering (se exempel nedan)

känslighet struktur layout

# 2 Direkt kontra indirekta metoder

Den direkta metoden innebär att olika siffror ersätts med ett antagande i en modell.

Till exempel om antagandet om intäktsökning i en modell är 10% jämfört med samma period föregående år (YoY YoY (Year over Year) YoY står för Year over Year och är en typ av finansiell analys som används för att jämföra tidsseriedata. Användbar för mätning tillväxt, upptäcka trender), då är intäktsformeln = (förra årets intäkter) x (1 + 10%). I den direkta metoden ersätter vi olika siffror för att ersätta tillväxttakten - till exempel 0%, 5%, 15% och 20% - och se vad de resulterande intäktsdollarna är.

Den indirekta metoden (som visas nedan) infogar en procentuell förändring i formler i modellen istället för att direkt ändra värdet på ett antagande.

Med samma exempel som ovan, om antagandet om intäktsökning i en modell är 10% jämfört med samma period föregående år (ÅÅÅÅÅÅR (år över år) står ÅÅÅ för år över år och är en typ av ekonomisk analys som används för att jämföra tidsseriedata Användbar för att mäta tillväxt, upptäcka trender), då är intäktsformeln = (förra årets intäkter) x (1 + 10%). Istället för att ändra 10% till något annat nummer kan vi ändra formeln till att vara = (förra årets intäkter) x (1 + (10% + X)), där X är ett värde som ingår i modellens känslighetsanalysområde .

känslighet layout excel

Lär dig hur du gör detta steg för steg - starta vår kurs för känslighetsanalys nu!

# 3 Tabeller, diagram och grafer

Känslighetsanalys kan vara utmanande att förstå även av de mest informerade och tekniskt kunniga finanspersonalen, så det är viktigt att kunna uttrycka resultaten på ett sätt som är lätt att förstå och följa.

Datatabeller är ett bra sätt att visa effekterna på en beroende variabel genom att ändra upp till två oberoende variabler. Nedan följer ett exempel på en datatabell som tydligt visar effekterna av förändringar i intäktsökning och EV / EBITDA multipel EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar den steg för steg på ett företags aktiekurs.

exempel på datatabellkänslighet

Tornado-diagram kan vara ett bra sätt att visa effekterna av förändringar i många variabler samtidigt. De kallas Tornado-diagram eftersom de sorteras, från de mest slagkraftiga till minst slagkraftiga, på ett sätt som formar diagrammet som en tornadokotte. För att lära dig hur du bygger dessa diagram, starta vår känslighetsanalys i Excel-kurs nu!

tornado diagram excel exempel

Videoförklaring av känslighetsanalys

Titta på den här korta videon för att snabbt förstå huvudkoncepten i denna guide, inklusive direkta och indirekta metoder.

Relaterade artiklar och guider

Tack för att du läser den här guiden till känslighetsanalys. Ekonomi är den officiella globala leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) beteckning FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari, en ledande referens för finansanalytiker. För att lära dig mer om ekonomisk modellering kan dessa kostnadsfria finansresurser vara till hjälp:

  • Scenarioanalys Scenarioanalys Scenarioanalys är en teknik som används för att analysera beslut genom att spekulera i olika möjliga resultat i finansiella investeringar. I ekonomisk modellering, detta
  • Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
  • DCF-modelleringsguide DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde
  • Bästa praxis för finansiell modellering Gratis guide för finansiell modellering Denna guide för finansiell modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer

Rekommenderas

Lista över utbuktningsfäste
Vad är finansiella rapporter?
Vad är hinder för inträde?