CAGR står för Compound Annual Growth Rate. Det är måttet på en investerings årliga tillväxttakt över tid, med hänsyn till effekten av sammansättning. Det används ofta för att mäta och jämföra investeringarnas tidigare resultat eller för att projicera deras förväntade framtida avkastning. CAGR-formeln är lika med (slutvärde / startvärde) ^ (1 / # av perioder) - 1.
CAGR-formel
Den sammansatta årliga tillväxthastighetsformeln kräver endast investeringens slutvärde, början och antalet sammansatta år som ska beräknas. Det uppnås genom att dela slutvärdet med startvärdet och höja den siffran till det omvända antalet år innan det subtraheras med ett.
CAGR-formeln är som följer:
Var:
EV: Slutvärde
BV: Startvärde
N: Antal sammansatta perioder
Ladda ner gratis kalkylatorn
Ange ditt namn och din e-postadress i formuläret nedan och ladda ner gratis kalkylatorn nu!
Fördelar med att använda CAGR
Den sammansatta årliga tillväxttakten är ett användbart verktyg för att jämföra olika investeringar under en liknande investeringshorisont. En av fördelarna med CAGR jämfört med en genomsnittlig årlig avkastning Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är diskonteringsräntan som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. är att den inte påverkas av procentuella förändringar inom investeringshorisonten som kan ge vilseledande resultat. Denna fördel kan illustreras med följande exempel:
Exemplet visar att investeringen gav 25% avkastning det första året, vilket höjde värdet från $ 1000 till $ 1.250. Om allt kapital återinvesterades i samma investeringsmedel för andra året, vilket gav en avkastning på –25%, skulle värdet på investeringen sjunka till $ 937,50, vilket är mindre än det ursprungliga investeringsbeloppet. Även om det tydligt visas att investeringen genererade förluster under en tvåårshorisont, visar genomsnittlig avkastning att det inte skedde någon förändring i avkastningen under de två åren. Däremot visar CAGR att investeringen genererade negativ avkastning över sin heltidshorisont.
Nackdelen med CAGR - utjämning och risk
En nackdel med den sammansatta årliga tillväxttakten är att den förutsätter att tillväxten är konstant under hela investeringens tidshorisont. Denna utjämningsmekanism kan ge resultat som skiljer sig från den faktiska situationen med en mycket volatil investering.
Baserat på ovanstående exempel visar CAGR korrekt slutvärdet på investeringen om en CAGR på –3% tillämpades under en tvåårsperiod. Den sammansatta årliga tillväxttakten förutsätter dock att investeringen sjunker med konstant 3%, när den faktiskt ökade med 25% det första året.
CAGR kan användas som ett snabbt jämförande verktyg mellan investeringsalternativ, men alla beslut bör fattas med hänsyn till avvägningarna mellan risk och avkastning.
Nackdel: Investor Actions
En annan nackdel med CAGR är att den inte redogör för värdeförändringen som orsakas av investerarbeslut för att ytterligare finansiera eller avveckla tillgången. Tänk på exemplet som visas i tabellen nedan:
Som framgår av detta exempel är värdekällan viktig. I detta fall är avkastningen som genereras av tillgången noll, eftersom förlusterna under det sista året avlägsnar vinsterna under det första och andra året. Värdet på investeringen ökade emellertid till följd av att ytterligare investera pengar i investeringen. Detta höjde i sin tur investeringsvärdet även om värdestegringen inte genererades av prestanda. Den sammansatta årliga tillväxttakten tar dock inte hänsyn till misslyckande faktorer i värdeförändringen.
Andra resurser
Kolla in någon av följande finansresurser för att förbättra din förståelse för investeringsavkastning och tillväxttakt och förbättra dina färdigheter som finansanalytiker:
- Terminaltillväxthastighet Terminaltillväxthastighet Den terminala tillväxttakten är en konstant takt med vilken ett företags förväntade fria kassaflöden antas växa i obestämd tid. Denna tillväxttakt används efter prognosperioden i en diskonterad kassaflöde (DCF) -modell, från slutet av prognosperioden till och antar att företagets fria kassaflöde kommer att fortsätta
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
- Ekonomisk modellering för nybörjare Ekonomisk modellering för nybörjare Ekonomisk modellering för nybörjare är vår introduktionsguide för ekonomisk modellering - vi täcker hur man bygger en modell, Excel-formler, bästa praxis och mer.
- Financial Analyst Certification Program FMVA® Certification Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari
