En rörlig räntesedel (FRN) är ett skuldinstrument vars kupongränta är knuten till en riktränta som LIBOR LIBOR LIBOR, som är en förkortning av London Interbank Offer Rate, avser den räntesats som brittiska banker tar ut andra finansinstitut för en kortfristiga lån som förfaller från en dag till 12 månader i framtiden. LIBOR fungerar som en riktmärke för korta räntor eller US Treasury Bill Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills för kort) är ett kortfristigt finansiellt instrument som emitteras av US Treasury med löptid perioder från några dagar upp till 52 veckor (ett år). De betraktas som en av de säkraste investeringarna eftersom de stöds av USA: s regerings fulla tro och kredit. Betygsätta. Kupongräntan på en sedel med rörlig ränta är således variabel.Den består vanligtvis av en variabel riktränta + en fast spread.
Kursen justeras månadsvis eller kvartalsvis i förhållande till riktmärket. Löptiden för FRN: er varierar men ligger vanligtvis i intervallet två till fem år.
FRN utfärdas av regeringar såväl som privata företag och finansinstitut. Sedlarna handlas vanligtvis over-the-counter Over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) är handel med värdepapper mellan två motparter som utförs utanför formella börser och utan tillsyn av en börsregulator. OTC-handel sker på receptfria marknader (en decentraliserad plats utan fysisk plats) via återförsäljarnätverk. .
Anmärkning om rörlig ränta kontra vanlig vaniljobligation
En investerare kan köpa en sedel med rörlig ränta när han eller hon förväntar sig att rikträntan kommer att öka inom en snar framtid. Vid en räntehöjning erbjuder en FRN en fördel jämfört med vanliga obligationer. Plana Vanilla Obligationspriser är omvänt relaterade till deras förväntade avkastningsavkastning, vilket diskuteras i kursen för grundläggande räntor.
Värdet på vanliga obligationer sjunker när räntan Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för någon form av skuld som ges, i allmänhet uttryckt i procent av kapitalet. går upp och obligationens längre löptid leder till större förluster i dess värde. Priset på noten med rörlig ränta sjunker dock inte med en ökning av räntorna. Justeringarna av FRN: s ränta hjälper den att bibehålla sitt värde. Den eleganta matematiken bakom konceptet förklaras i Math for Corporate Finance Course.
Läs mer med finansens grundläggande kurs för räntor
Risker med rörlig ränta
FRN, särskilt de som utfärdas av regeringar, anses i allmänhet vara säkra investeringar. En potentiell investerare i sådana skuldebrev bör dock vara medveten om följande risker:
# 1 Kreditrisk
Noter med rörlig ränta kan exponeras för kreditrisk / fallissemangsrisk. Eftersom både regeringar och privata enheter kan utfärda FRN bör en investerare noggrant bedöma emittentens kreditvärdighet.
# 2 Ränterisk
FRN-kupongbetalningar är kopplade till en riktvärde, så de drar nytta av räntehöjningarna. De är dock inte helt säkrade från ränterisk eftersom det finns flera riktmärken, och en FRN är vanligtvis endast kopplad till en.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modellingan & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande resurser:
- Obligationsprissättning Obligationsprissättning Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna ett obligationsemissionskurs baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare
- Kupongränta Kupongränta En kupongränta är den årliga ränteintäkten som betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde.
- Effektiv årlig ränta Effektiv årlig ränta Den effektiva årliga räntan (EAR) är den räntesats som justeras för sammansättning över en viss period. Enkelt uttryckt, det effektiva
- Räntehandel Räntehandel Räntehandel handlar om att investera i obligationer eller andra skuldinstrument. Räntebärande värdepapper har flera unika attribut och faktorer som
