Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple är ett värderingsvärde som används för att värdera ett företag genom att dela dess företagsvärde Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuellt minoritetsintresse, som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. (eget kapital plus skulder minus kontanter) med årliga intäkter Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är intäkter som ett företag får från dess försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. .EV till intäktsmultipel används ofta för företag i tidigt skede eller med hög tillväxt som inte har några positiva resultat ännu.
Varför använda EV för att generera flera?
Om ett företag inte har positiva vinster före räntebeskattningar Avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinster innan något av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel eller positiva nettoresultat Nettoresultat Nettoresultat är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. ,det är inte möjligt att använda EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar det steg för steg eller P / E Prisintäktsförhållande Prisintäktsförhållandet (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) vinstkvoter för att värdera verksamheten. I det här fallet måste en finansanalytiker gå längre upp i resultaträkningen till antingen bruttovinst eller helt upp till intäkter.
Om EBITDA är negativ är det bra att ha en negativ EV / EBITDA-multipel. På samma sätt kommer ett företag med en knappt positiv EBITDA (nästan noll) att resultera i en massiv multipel, vilket inte är särskilt användbart heller.
Av dessa skäl kräver företag i ett tidigt skede (som ofta arbetar med förlust) och företag med hög tillväxt (som ofta fungerar i jämförelse) en EV / intäktsmultipel för värdering.
EV to Revenue Multiple Formula
Formeln för beräkning av multipeln är:
= EV / Intäkter
Var:
- EV (företagsvärde) = kapitalvärde + alla skulder + föredragna aktier - kontanter och motsvarande
- Intäkter = totala årliga intäkter
Provberäkning
Här är ett exempel på hur man beräknar multipel mellan EV och intäkter:
Antag att ett företag har en aktiekurs på 25,00 dollar, utestående aktier på 10 miljoner, en skuld på 25 miljoner dollar, kontanter på 50 miljoner dollar, inga preferensaktier, inget minoritetsintresse och en 2017-intäkt på 100 miljoner dollar. Vad är EV / intäktsgraden?
Svar:
- $ 25 gånger 10 miljoner aktier är ett börsvärde på $ 250 miljoner.
- Lägg till 25 miljoner dollar i skuld och dra av 50 miljoner dollar i kontanter för att få ett Enterprise Value (EV) på 225 miljoner dollar.
- 225 miljoner dollar dividerat med 100 miljoner dollar i intäkter är 2,25 gånger EV / intäkter .
Nedan följer en skärmdump av beräkningen i Excel:
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Varför används EV i räknaren istället för pris (eller marknadsvärde)?
EV används istället för pris eller marknadsvärde Marknadsvärde Marknadsvärde (Market Cap) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag i täljaren på grund av intäkterna före räntekostnader i resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod . Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. , och därför,representerar intäkter som är tillgängliga för alla investerare (skuld och eget kapital). När räntekostnaderna dras av skulle priset eller börsvärdet användas i täljaren, som med förhållandet mellan pris och vinst.
Vilka är för- och nackdelarna med EV to Revenue Multiple?
Som med alla värderingsmetoder finns det fördelar och nackdelar som beskrivs nedan:
Fördelar:
- användbart för företag med negativt resultat
- användbart för företag med negativ eller nästan noll EBITDA
- lätt att hitta intäktssiffror för de flesta företag
- lätt att beräkna förhållandet
Nackdelar:
- tar inte hänsyn till företagets kostnadsstruktur
- ignorerar lönsamhet och kassaflödesgenerering
- svårt att jämföra mellan olika branscher och olika stadier av företag (tidigt mot moget)
- resultat kan vara svåra att tolka
Fallstudie
Som en fallstudie kan du lära dig hur man beräknar EV till intäktsmultipel i två av Finans onlinekurser. Det första exemplet är i Business Valuation-kursen, som leder studenterna genom en detaljerad övning av att skapa en ”Comps Table” eller jämförbar företagsanalys.
Det andra exemplet är i Finance's e-Commerce Financial Modelling-kurs, där studenterna bygger en modell från grunden för att värdera ett företag, vilket inkluderar att bestämma företagets EV / Intäktsförhållanden över olika år.
Ytterligare resurser
Tack för att du läser den här guiden till EV / intäktsförhållanden. Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling & Valuation Analyst-certifiering, som lär ut finansiella tillämpningar på jobbet för att hjälpa vem som helst att bli en finansanalytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig själv kan dessa resurser vara till hjälp:
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Multipelanalys Multipelanalys Multipelanalys innebär att ett företag värderas med hjälp av en multipel. Det jämför företagets multipel med det för ett peer-företag.
- DCF-modelleringsguide DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde
- Program för finansiell modellering och värderingsanalytiker FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari
