En parobligation avser en obligation som för närvarande handlas till dess nominella värde. Obligationen har en kupongränta Kupongränta En kupongränta är det belopp som årliga ränteintäkter betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde. det är identiskt med marknadsräntan.
Sammanfattning:
- En parobligation är en obligation som för närvarande handlas till dess nominella värde.
- Obligationen har en kupongränta som är identisk med marknadsräntan.
- Eftersom räntan ständigt fluktuerar är parobligationer ovanliga att se.
Förstå en parobligation
En obligations kupongränta är den räntesats som obligationsutgivarna betalar på obligationens nominella värde. För att förstå varför en obligation med en kupongränta som är lika med marknadsräntan Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för vilken form av skuld som helst, uttryckt i allmänhet som en procentsats av kapitalet. är prissatt till par, överväga följande exempel:
Exempel 1: Rabattobligation
Tänk på en obligation med 5 års löptid och en kupongränta på 5%. Marknadsräntan är 6%.
För obligationen ovan ligger kupongräntan under marknadsräntan. I ett sådant scenario skulle en rationell investerare bara vara villig att köpa denna obligation till en rabatt till dess nominella värde eftersom dess kupongavkastning är lägre än den nuvarande marknadsräntan. Med andra ord genererar obligationen en avkastning avkastning Avkastningstakten (ROR) är vinsten eller förlusten av en investering under en tidsperiod som överensstämmer med den initiala kostnaden för investeringen uttryckt i procent. Den här guiden lär ut de vanligaste formlerna som är lägre än marknaden och investerare skulle bara vara villiga att köpa obligationen om den emitterades med rabatt.
Exempel 2: Premiumobligation
Tänk på en obligation med 5 års löptid och en kupongränta på 5%. Marknadsräntan är 4%.
För obligationen ovan ligger kupongräntan över marknadsräntan. I ett sådant scenario kommer en rationell investerare att investera: En nybörjarguide Finance: s investering för nybörjare-guide lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i. Skulle vara villiga att köpa obligationen till en premie till dess nominella värde eftersom dess kupongavkastning är högre än den nuvarande räntan. Med andra ord genererar obligationen en högre avkastning än marknadsräntan och därför är investerare villiga att köpa obligationen till en premie.
Exempel 3: Par Bond
Tänk på en obligation med 5 års löptid och en kupongränta på 5%. Marknadsräntan är 5%.
För obligationen ovan är kupongräntan lika med marknadsräntan. I ett sådant scenario skulle en rationell investerare bara vara villig att köpa obligationen till dess nominella värde eftersom dess kupongavkastning är densamma som den nuvarande räntan. Med andra ord, eftersom obligationen genererar en avkastning som motsvarar marknadsräntan, skulle investerare inte vara villiga att erbjuda en premie eller kräva en rabatt - obligationen är prissatt till par.
Formel för obligationspriser
Nuvärdesformeln används för att prissätta en obligation:
Var:
- C är lika med kupongbetalningen;
- n är lika med antalet betalningsperioder;
- jag är lika med räntan; och
- FV är lika med värdet vid förfall. Nominellt värde kallas också parivärde.
Exempel på en parobligation
En obligation med ett nominellt värde på $ 100 och en löptid på tre år kommer med en kupongränta på 5% som betalas årligen. Den nuvarande marknadsräntan är 5%. Med hjälp av formeln för obligationsprissättning för att matematiskt bekräfta att obligationen är prissatt till pari,
Som visas ovan, med en kupongränta som är lika med marknadsräntan, prissätts den resulterande obligationen till par.
Verkligheten hos parobligationer på marknaden
Parobligationer är ovanliga på marknaden. Anledningen är att det är mycket sällsynt att marknadsräntan motsvarar obligationens kupongränta. Marknadsräntan varierar ständigt. För att illustrera det faktum erbjuder Bank of Canada räntor på en trenderad basis. Med räntor som ständigt förändras är det ovanligt att en obligations kupongränta matchar exakt med marknadsräntan och prissätts till par.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Rabattobligation Rabattobligation En diskonteringsobligation är en obligation som emitteras till ett lägre pris än dess nominella värde eller en obligation som handlas på sekundärmarknaden till ett pris som understiger nominellt värde. Det liknar en nollkupongobligation, bara att den senare inte betalar ränta. En obligation anses handlas med rabatt
- Flytande ränta Flytande ränta En rörlig ränta avser en rörlig ränta som ändras under skuldförpliktelsens löptid. Det är motsatsen till en fast ränta.
- LIBOR LIBOR LIBOR, som är en förkortning av London Interbank Offer Rate, avser den ränta som brittiska banker tar ut andra finansinstitut för ett kortfristigt lån som förfaller från en dag till 12 månader i framtiden. LIBOR fungerar som en riktmärke för korta räntor
- Övernattningsränta Övernattningsränta Dagslåneräntan avser den räntesats som förvaringsinstitut (t.ex. banker eller kreditföreningar) tar ut för varandra för utlåning över natten. Observera att dagslåneräntan kallas något annorlunda i olika länder.
