En konglomeratfusion är en sammanslutning mellan företag som verkar i olika branscher och deltar i distinkta, icke-relaterade affärsaktiviteter.
Fusioner av konglomerat är uppdelade i rena fusioner av konglomerat och blandade fusioner av konglomerat. Den första typen - den rena fusionen - består av två företag som verkar på separata och distinkta marknader. Omfattningsekonomier Omfattningsekonomier är ett ekonomiskt koncept som hänvisar till minskningen av den totala produktionskostnaden när ett produktsortiment produceras tillsammans snarare än separat. . Den andra typen - den blandade fusionen - är en där de sammanslagna företagen tänker utöka sina produktlinjer eller målmarknader, så att de så småningom inte längre kan vara involverade i helt orelaterade kärnverksamheter.
En våg av sammanslagningar av konglomerat inträffade i USA på 1960- och 1970-talet. Många nya enheter avyttrades dock snabbt. För närvarande är sammanslagningar av konglomerat ganska sällsynta.
Fördelar med en sammanslagning av konglomerat
1. Diversifiering
En sammanslagning av konglomerat ger de sammanslagna företagen fördelen av diversifiering av affärsverksamhet och målmarknader. Eftersom de sammanslagna företagen verkar i olika branscher och / eller marknader är det sammanslagna företaget mindre sårbart för nedgångar i försäljning Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är de inkomster som ett företag får från försäljningen av varor eller tillhandahållandet av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. inom en bransch eller marknad. Således kan företaget potentiellt uppnå mer stabila kassaflöden Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: kontanter som 's tillgängliga distribueras på ett diskretionärt sätt i förhållande till konkurrenterna.
2. Korsförsäljning av produkter
Om de sammanslagna företagen är inblandade i olika verksamheter men med samma målmarknader kan en fusion av konglomerat hjälpa dem att korsförsälja sina befintliga produkter. Korsförsäljning kommer så småningom att leda till högre vinster för det nya företaget.
3. Investeringsmöjlighet
Om ett företag med överskott av kontanter letar efter lämpliga investeringsmöjligheter kan en fusion i konglomerat utgöra ett lönsamt investeringsalternativ. Genom att investera i ett företag som gör affärer i en annan bransch kan det minska sin riskexponering Systematisk risk Systematisk risk är den del av den totala risken som orsakas av faktorer som ligger utanför ett specifikt företags eller individs kontroll. Systematisk risk orsakas av faktorer som är externa för organisationen. Alla investeringar eller värdepapper är föremål för systematisk risk och därför är det en icke-diversifierbar risk. , samtidigt som de hittar nya tillväxtmöjligheter utanför sin egen bransch.
Nackdelar med en sammanslagning av konglomerat
Trots fördelarna finns det några betydande potentiella nackdelar med denna typ av fusion.
1. Ingen erfarenhet från annan bransch
En sammanslagning av konglomerat kan vara farligt för en budgivare i denna transaktion, eftersom företagsledningen sannolikt inte har någon direkt erfarenhet av den bransch där dess mål verkar. Därför kanske det förvärvande företaget inte lyckas utnyttja de potentiella fördelarna med fusionen, till exempel utvidgade produktlinjer. Bristen på "on point" branscherfarenhet kan till och med orsaka att målföretagets resultat sjunker efter fusionen.
2. Fokusförskjutning i affärsverksamheten
Vid en sammanslagning av konglomerat kan en budgivare, åtminstone tillfälligt, flytta fokus från sin egen kärnverksamhet till målföretagets primära verksamhet. Det är dock stor sannolikhet att målföretagets nya ledning inte kommer att kunna förbättra, eller möjligen ens bibehålla, målföretagets resultat. Under tiden kan fokusförskjutningen påverka förvärvarens egna kärnverksamheter negativt. Således kan fokusförskjutningen vara skadlig för konglomeratet som helhet.
3. Svårt att slå samman kulturella värden
För företag som verkar i olika branscher är det ofta svårt att framgångsrikt sammanfoga företagens kulturella värden. Ett företags affärskultur innehåller dess affärsvärden och uppdragsbeskrivning, företagets vision och de anställdas ledning och arbetsstil. Företagskulturen i ett företag är viktig eftersom det påverkar hela företagets verksamhet - från produktion och försäljning till redovisning till breda strategiska beslut.
Att framgångsrikt slå samman företag med olika företagskulturer är en utmaning för alla fusioner. Detta är ännu mer fallet med en sammanslagning av konglomerat, där det sannolikt kommer att finnas större signifikanta skillnader mellan företagens grundläggande övertygelser och arbetssätt på grund av att de verkar i olika branscher.
Andra resurser
Tack för att du läser Finance guide till fusioner av konglomerat. Mer information om de olika typerna av fusioner finns i följande finansresurser:
- Horisontell fusion Horisontell fusion En horisontell fusion uppstår när företag som arbetar i samma eller liknande bransch kombinerar varandra. Syftet med en horisontell fusion är att mer
- Lagstadgad fusion Lagstadgad fusion I en lagstadgad fusion mellan två företag (där företag A går samman med företag B) kommer ett av de två företagen att fortsätta att överleva efter transaktionen har slutförts. Detta är en vanlig form av kombination i fusions- och förvärvsprocessen.
- Hur man bygger en fusionsmodell Hur man bygger en fusionsmodell En fusionsmodell är analysen av två företag som kombineras för att bilda en enda affärsenhet och tillhörande inverkan på ekonomi. Lär dig stegen; hur
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
