Kassaflöde tillgängligt för skuldtjänst (CFADS), även kallat kontant tillgängligt för skuldservice (CADS), är den mängd kontanter som är tillgängliga för serviceskuldförpliktelser. Det tar hänsyn till flera kassaflöden och utflöden för att ge en exakt bild av ett projekts förmåga att generera kassaflöden och serviceskulder. Finansanalytiker bestämmer ofta CFADS som ska användas som en av de viktigaste mätvärdena i projektfinansiering Projektfinansiering - En primerprojektfinansieringsgrunder. Projektfinansiering är den ekonomiska analysen av ett projekts hela livscykel. Vanligtvis används en kostnads-nyttoanalys för modeller.
Snabba sammanfattningspoäng
- CFADS är ett mått på hur mycket kontanter som finns tillgängliga för att betala skulder.
- CFADS strävar efter att vara ett mycket noggrant mått på tillgängliga kontanter för skulder och används som en input i ett antal täckningsgrader som DSCR, LLCR och PLCR.
- Beräkning av CFADS kan göras på ett antal sätt; dock oftast börjar med antingen EBITDA eller kvitton från kunder.
Varför är kassaflöde tillgängligt för skuldservice viktigt?
CFADS är ett viktigt mått och fungerar som en mycket noggrann mätare för ett projekts förmåga att ta på sig skuld och betala av det. CFADS kan ersätta EBITDA och kan användas som en del av viktiga finansiella nyckeltal, såsom skuldtjänstkvoten. Skuldtäckningsgrad. DSCR (Debt Service Coverage Ratio) mäter företagets förmåga att använda sina rörelseintäkter för att återbetala hela sin skuld. åtaganden, inklusive återbetalning av kapital och ränta på både kortfristig och långfristig skuld. (DSCR), lånetäckningsgraden (LLCR) och projektets livslängdsgrad (PLCR). Tillsammans bestämmer de tre täckningsförhållandena ett projekts förmåga att täcka skulder både under en period av projektet och under hela ett projekts livstid.
Att bestämma CFADS är särskilt viktigt för projektfinansiering, där förutsagda kassaflöden måste vara så exakta som möjligt. Inom företagsekonomi är ett vanligt referenskvot för att mäta förmågan att betjäna skulden förhållandet gånger-ränta. Mätvärdet använder dock EBIT EBIT Guide EBIT står för Resultat före räntor och skatter och är en av de sista delsummorna i resultaträkningen före nettoresultatet. EBIT kallas ibland också för rörelseresultat och kallas detta eftersom det hittas genom att dra av alla rörelsekostnader (produktionskostnader och icke-produktionskostnader) från försäljningsintäkterna. som en uppskattning av kassaflödet, vilket gör denna kvot mindre exakt att använda än en täckningsgrad som använder CFADS.Kassaflöden som är tillgängliga för skuldservice är en bättre indikator på ett projekts förmåga att återbetala skuld eftersom det tar hänsyn till tidpunkten för kassaflöden och effekterna av skatter.
Hur beräknar jag kassaflöde för skuldservice?
CFADS kan beräknas på mer än ett sätt. Ett sätt på vilket den beräknas är i en kassaflödesmodell för vattenfall. Kassaflödets vattenfall kan börja med intäkter Intäkter Intäkter är värdet av all försäljning av varor och tjänster som redovisas av ett företag under en period. Intäkter (även kallad försäljning eller inkomst) utgör början på ett företags resultaträkning och anses ofta vara den “översta linjen” i ett företag. eller EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettodraganden görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel och netto ut alla kontantutflöden och inflöden i den ordning de inträffar.De kan inkludera poster som rörelseintäkter, rörelsekostnader, investeringar Kapitalutgifter En kapitalutgift (förkortat Capex) är betalningen med antingen kontanter eller kredit för att köpa varor eller tjänster som aktiveras i balansräkningen. På ett annat sätt är det en utgift som aktiveras (dvs. inte kostnadsförs direkt i resultaträkningen) och anses vara en "investering". Analytiker ser på Capex, skatter och finansiering. Alternativt kan du börja med kvitton från kunder och netto detta mot eventuella utflöden för att komma fram till CFADS.det är en utgift som aktiveras (dvs. inte kostnadsförs direkt i resultaträkningen) och betraktas som en "investering". Analytiker ser på Capex, skatter och finansiering. Alternativt kan du börja med kvitton från kunder och netto detta mot eventuella utflöden för att komma fram till CFADS.det är en utgift som aktiveras (dvs. inte kostnadsförs direkt i resultaträkningen) och betraktas som en "investering". Analytiker ser på Capex, skatter och finansiering. Alternativt kan du börja med kvitton från kunder och netto detta mot eventuella utflöden för att komma fram till CFADS.
Följande visar två vanliga sätt att beräkna CFADS:
1. Börjar med EBITDA
- Justera för förändringar i nettorörelsekapital Nettorörelsekapital Nettorörelsekapital (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto av kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att
- Subtrahera utgifter för investeringar
- Justera för kapital- och skuldfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering - vilket är bäst för ditt företag och varför? Det enkla svaret är att det beror på det. Beslutet om eget kapital gentemot skuld bygger på ett stort antal faktorer som det nuvarande ekonomiska klimatet, företagets befintliga kapitalstruktur och företagets livscykelstadium, för att nämna några.
- Subtrahera skatter
2. Börjar med kvitton från kunder
- Subtrahera betalningar till leverantörer och anställda
- Subtrahera royalty
- Subtrahera utgifter för investeringar
- Subtrahera skatter
Hur används kassaflöde för skuldservice i finansiell analys?
Som nämnts tidigare beräknas CFADS ofta med en kassaflödesmodell för vattenfall. Vattenfallsmodellen är viktig för att bestämma en exakt mängd kassaflöden som är tillgängliga för skuldservice. Därifrån kan CFADS analyseras vidare i vattenfallsmodellen och delas upp i tillgängligt kassaflöde för seniorskuld Seniorskuld Seniorskuld är pengar som är skyldiga av ett företag som har första fordringar på företagets kassaflöden. Det är säkrare än någon annan skuld, såsom förlagsskuld, juniorskuld Juniortranche En juniortranche är en osäker skuld som rankas lägre i återbetalningsprioritet än andra skulder vid fallissemang. Också kallad förlagsskuld och eget kapital Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free cash flow to equity (FCFE) är den mängd kontanter ett företag genererar som är tillgängligt för att potentiellt distribueras till aktieägarna.Den beräknas som kontanter från verksamheten minus kapitalutgifter. Den här guiden ger en detaljerad förklaring av varför det är viktigt och hur man beräknar det och flera.
Efter beräkning av CFADS kan den räknas mot räntor och återbetalningar av kapital för att avgöra om det finns tillräckligt med kassaflöde för att betala denna skuldförpliktelse. CFADS kan också matas in i flera täckningsgrader Täckningsgrad En täckningsgrad används för att mäta ett företags förmåga att betala sina ekonomiska åtaganden. Ett högre förhållande indikerar en större förmåga att uppfylla skyldigheter och används för att analysera projektet. Att bedöma en täckningsgrad, till exempel skuldtjänstkvoten, under en tidsperiod kan ge insikt om det finns tillräckligt med kontanter för att reglera skuldförpliktelser under varje period av projektet.
Beräkning av kassaflöde tillgängligt för skuldservice (CFADS) - fungerat exempel
Följande visar ett exempel på hur CFADS kan beräknas med hjälp av en kassaflöde vattenfallsmodell Vattenfallskartmall Denna vattenfallskartmall vägleder dig steg för steg för att konstruera ett vattenfallskarta med rådata. Vattenfallskarta är ett utmärkt sätt att visuellt visa effekten av positiva och negativa kassaflöden, på en kumulativ basis. I Excel 2016 finns det ett inbyggt alternativ för vattenfallskarta så det är en mycket enkel och snabb process. börjar med EBITDA:
Om du vill lära dig mer om ekonomisk modellering, kolla in finansiella finansiella modelleringskurser .
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan
- Project Finance Project Finance - En grundfärg för projektfinansiering. Projektfinansiering är den ekonomiska analysen av ett projekts hela livscykel. Vanligtvis används en kostnads-nyttoanalys till
- Skuldtäckningsgrad Skuldtäckningsgrad Skuldtjänstkvoten (DSCR) mäter ett företags förmåga att använda sina rörelseintäkter för att återbetala alla sina skuldförpliktelser, inklusive återbetalning av kapital och ränta på både kortfristig och långfristig skuld .
- Mall för vattenfallskarta Mall för vattenfallskartor Denna mall för vattenfallskartor hjälper dig steg för steg för att konstruera ett vattenfallskarta med rådata. Vattenfallskarta är ett utmärkt sätt att visuellt visa effekten av positiva och negativa kassaflöden, på en kumulativ basis. I Excel 2016 finns det ett inbyggt alternativ för vattenfallskarta så det är en mycket enkel och snabb process.
- Senior- och förlagsskuld Senior- och förlagsskuld För att förstå senior- och förlagsskulder måste vi först se över kapitalstapeln. Capital stack prioriterar olika finansieringskällor. Senior- och efterställda skulder avser deras rang i ett företags kapitalstapel. I händelse av en likvidation betalas seniorskulden först ut
