En vertikal fusion är en sammanslutning mellan två företag i samma bransch men i olika stadier Business Life Cycle Business livscykel är ett företags framsteg i faser över tiden och är oftast uppdelat i fem steg: lansering, tillväxt, skak- ut, mognad och nedgång. av produktionsprocessen. Med andra ord är en vertikal sammanslagning en kombination och integration av två eller flera företag som är involverade i olika stadier av leveranskedjan i produktionen av varor Inventory Inventory är ett omsättningskonto som finns i balansräkningen, bestående av alla råvaror , pågående arbete och färdiga varor som ett företag har ackumulerat. Det anses ofta vara det mest illikvida av alla omsättningstillgångar - därför undantas det från täljaren i beräkningen av snabbkvot. eller tjänster.
Anledningar till en vertikal fusion
I en sammanslagning är två företag överens om att integrera sin verksamhet på samma grund. En vertikal koncentrationsintegration skapar värde genom att de företag som går samman ska vara värda mer än de skulle vara under självständigt ägande. . Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieinnehav = tillgångar - skulder. Motivet bakom denna typ av fusion är därför att öka synergierna M&A Synergies M&A Synergies uppstår när värdet på ett sammanslaget företag är högre än summan av de två enskilda företagen. 10 sätt att uppskatta operativa synergier i M &Ett erbjudande är: 1) analysera antalet anställda, 2) titta på sätt att konsolidera leverantörer, 3) utvärdera eventuella huvudkontor eller hyresbesparingar 4) uppskatta värdet som sparas genom att dela och vara effektivare som en enhet. Följande är de vanligaste orsakerna till en vertikal sammanslagning:
- Minska driftskostnaderna
- Förverkliga högre vinster
- Säkerställa stramare kvalitetskontroll
- Bättre flöde och kontroll av information längs försörjningskedjan
- Synergier: driftssynergi, ekonomisk synergi, ledningssynergi etc.
Potentiella synergier skapade i en vertikal fusion
Nedan följer de potentiella synergier som skapas genom en vertikal sammanslagning:
1. Drift synergi
En vertikal fusion möjliggör bättre samordning och administration längs försörjningskedjan. Osäkerheten om ingångar och efterfrågan på en produkt kan till exempel minimeras och kostnader för kommunikation kan sparas.
2. Ekonomisk synergi
En vertikal koncentrationsintegration hjälper till att eliminera finansiella begränsningar genom att använda överskottsfritt kassaflöde för att hjälpa det sammanslagna företaget att växa, utvidga skuldkapaciteten, sänka dess kapitalkostnad och uppnå bättre kreditvärdighet.
3. Ledningssynergi
En vertikal sammanslagning ökar ledningseffektiviteten genom att ersätta den dåligt fungerande ledningsgruppen med den mer effektiva.
De viktigaste utmaningarna i koncentrationsframgång
Även om det finns många fördelar och skäl att genomgå en sammanslagning finns det också flera utmaningar i processen. Observera att synergier inte alltid kan uppnås. De tre främsta orsakerna till att fusioner misslyckas inkluderar:
1. Olika företagskulturer
Fusioner kan misslyckas på grund av oförmågan att kombinera två olika företagskulturer.
2. Ytterligare kontrollkostnader
När två företag slås samman ökar byråkratiska kostnader. Tilläggskostnaderna kan uppväga fördelarna med sammanslagningen.
3. Förlust av nyckelpersonal
Det är vanligt att nyckelpersonal lämnar det sammanslagna företaget på grund av sin ovilja att acceptera fusionen eller på grund av dålig kommunikation mellan företagen.
Bakåt och framåt Integration
En vertikal koncentrationsintegration kan integreras bakåt eller framåt:
Bakåtintegration innebär sammanslagning med uppströmsföretag (som leverantörer och producenter).
Framåtintegrering innebär att man slår samman med nedströmsföretag (som distributörer eller återförsäljare).
Tänk på diagrammet ovan med producenter, leverantörer, tillverkare, grossister och återförsäljare.
- Om tillverkare A går samman med leverantör A skulle det betraktas som en bakåtgående fusion - tillverkare A integrerar med ett uppströmsföretag. Bakåtintegration skulle försvaga leverantörens makt.
- Om tillverkare A går samman med grossist A skulle det betraktas som en termisk fusion - tillverkare A integrerar med ett nedströmsföretag. Framåt integration skulle försvaga köparmakten.
Exempel på en vertikal fusion
Företaget A är en datortillverkare. Företag B är huvudleverantören av delar till företag A. Därför arbetar de två företagen i olika skeden av produktionsprocessen. Företag A beslutar att gå samman med företag B för att förbättra effektiviteten i verksamheten. Genom denna sammanslagning kan AB Company nu köpa varor till anskaffningsvärde och därmed öka vinstmarginalen för sina produkter.
Exempel på en framgångsrik vertikal fusion
År 2006 meddelade Walt Disney att man skulle köpa Pixar i en affär värt över 7 miljarder dollar och göra Pixar till dess dotterbolag. Detta var en vertikal sammanslagning eftersom Disney skulle dra nytta av att äga världens mest innovativa animationsstudio, medan Pixar skulle dra nytta av Disneys starka ekonomi och omfattande distributionsnätverk. Sedan dess har Disney-Pixar-fusionen ansetts vara en av de mest framgångsrika sammanslagningarna i nyare historia.
Relaterade resurser
Finance är global leverantör av FMVA®-certifiering av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA). Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-beteckning, ett program som strävar efter att göra vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta utveckla din finansiella karriär kan dessa ytterligare finansresurser vara till hjälp:
- Horisontell fusion Horisontell fusion En horisontell fusion uppstår när företag som arbetar i samma eller liknande bransch kombinerar varandra. Syftet med en horisontell fusion är att mer
- Konglomeratfusion Konglomeratfusion En konglomeratfusion är en sammanslutning mellan företag som verkar i olika branscher och deltar i distinkta, icke-relaterade affärsaktiviteter. Fusioner av konglomerat är uppdelade i rena fusioner av konglomerat och blandade fusioner av konglomerat.
- M&A Process Fusioners Acquisitions M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader
- Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkning av de tre uttalandena, DCF-analys, mer
