Justerad EBITDA är ett finansiellt mått som inkluderar avlägsnande av olika engångsposter, oregelbundna och engångsposter från EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettodragningar görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel (resultat före räntebeskattning, avskrivningar och avskrivningar). Syftet med att justera EBITDA är att få ett normaliserat antal som inte snedvrids av oregelbundna vinster, förluster eller andra poster. Det används ofta i värderingsvärderingsmetoder När man värderar ett företag som ett löpande företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner.Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, hävstångsförvärv och finansiering av finansanalytiker, investmentbanker Vad gör Investment Bankers? Vad gör Investment Bankers? Investeringsbanker kan arbeta 100 timmar i veckan med forskning, ekonomisk modellering och byggpresentationer. Även om det har några av de mest eftertraktade och ekonomiskt givande positionerna inom banksektorn, är investeringsbank också en av de mest utmanande och svåra karriärvägarna, guide till IB och andra finanspersoner.investmentbanker Vad gör Investment Bankers? Vad gör Investment Bankers? Investeringsbanker kan arbeta 100 timmar i veckan med forskning, ekonomisk modellering och byggpresentationer. Även om det har några av de mest eftertraktade och ekonomiskt givande positionerna inom banksektorn, är investeringsbank också en av de mest utmanande och svåra karriärvägarna, guide till IB och andra finanspersoner.investmentbanker Vad gör Investment Bankers? Vad gör Investment Bankers? Investeringsbanker kan arbeta 100 timmar i veckan med forskning, ekonomisk modellering och byggpresentationer. Även om det har några av de mest eftertraktade och ekonomiskt givande positionerna inom banksektorn, är investeringsbank också en av de mest utmanande och svåra karriärvägarna, guide till IB och andra finanspersoner.
Vad exkluderas i justerad EBITDA?
De justeringar som görs av EBITDA kan variera mycket beroende på bransch, företagstid och från fall till fall. Några exempel på artiklar är som vanligtvis justeras för:
- Icke-rörelseintäkter
- Orealiserade vinster eller förluster
- Icke-kontanta kostnader Icke-kontanta utgifter Icke kontanta kostnader visas i resultaträkningen eftersom redovisningsprinciper kräver att de bokförs trots att de inte faktiskt betalas med kontanter.
- Engångsvinster eller -förluster
- Aktiebaserad ersättning (som diskuteras ofta)
- Rättegångskostnader
- Särskilda donationer
- Ägarers ersättning över marknaden (privata företag)
- Nedskrivningar av goodwill Goodwill Nedskrivningar En goodwill Nedskrivning sker när värdet på goodwill i ett företags balansräkning överstiger revisorernas testade redovisningsvärde vilket resulterar i en nedskrivning eller nedskrivning. Enligt redovisningsstandarder ska goodwill redovisas som en tillgång och utvärderas årligen. Företagen bör bedöma om det finns en nedskrivning
- Nedskrivningar av tillgångar
- Valutakursvinster eller -förluster
Exempel på justerad EBITDA
Här är ett exempel på hur man beräknar justerad EBITDA för en hypotetisk verksamhet. Nedan visar vi uppbyggnaden för att beräkna vanlig EBITDA och sedan det justerade antalet. Därefter följer en förklaring av varje objekt i listan.
För att komma till den ojusterade siffran börjar vi med att ta ett nettoresultat Nettoresultat Nettoresultat är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. på $ 25 000 och lägga till skatter på $ 4500 plus en räntekostnad Räntekostnad Räntekostnader uppstår från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen men kan också beräknas genom skuldschemat. Schemat bör innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har på sin balansräkning och beräkna ränta genom att multiplicera med $ 3 250, plus avskrivningar Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader används för att minska värdet på anläggningar, fastigheter,och utrustning för att matcha dess användning och slitage över tiden. Avskrivningskostnader används för att bättre återspegla en långsiktig tillgångs kostnad och värde i förhållande till de intäkter som genereras. och avskrivningar på 12 800 dollar. Det ger en EBITDA på 45550 $.
Om vi går vidare till den justerade siffran fortsätter vi att lägga till fler poster, inklusive en nedskrivningskostnad på 15 000 USD, återföring av en vinst på 9 500 USD vid försäljning av en icke-kärntillgång plus en engångskostnad, plus aktiebaserad en ersättning på $ 750 plus en orealiserad valutaförlust på $ 1500. Det slutliga resultatet är en justerad EBITDA på $ 53,650.
Som du kan se finns det en enorm skillnad mellan nettoresultatet ($ 25 000), EBITDA ($ 45 550) och Justerad EBITDA ($ 63 650).
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Orsaker till justerad EBITDA
Det finns många anledningar att använda justerad EBITDA; vissa är bra och andra inte. Justeringar sker vanligtvis när ett företag värderas för fusioner och förvärv (M&A) som äger rum, eller när faktiska resultat jämförs med prognos / budget / vägledning / förväntningar.
”Bra” justeringar inkluderar poster som verkligen är av engångskaraktär och som inte återspeglar framtida förväntningar på verksamheten. Det är vettigt att ta bort dessa poster eftersom redovisningsprinciper inte jämnar ut dem över tiden och kan leda till en betydande vinstvolatilitet.
”Dåliga” justeringar är poster som tas bort i syfte att blåsa upp eller manipulera finansiella resultat, eller sådana som inte rättvist återspeglar den ekonomiska påverkan på ett företag. Till exempel, medan aktiebaserad ersättning är en icke-kontant kostnad (och många analytiker lägger till den tillbaka), har det en ekonomisk inverkan på aktieägarna från den utspädning de upplever på emissionen av ytterligare aktier. Denna speciella rad är ganska debatterad, och du kan läsa mer om den från professor Aswath Damodaran vid NYU Stern.
Använd vid värdering
Justerad EBTIDA är mest användbar vid värdering av ett företag som en del av en större affärstransaktion. Ladda ner mallar, läs exempel och lär dig hur erbjudanden är strukturerade. Avtal om sekretess, köp av aktier, inköp av tillgångar och mer M & A-resurser, såsom kapitalanskaffning eller fusioner och förvärv. Anledningen till detta är att om ett företag värderas på en multipel som EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till en genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter,och går igenom hur man beräknar det steg för steg, effekten av att öka antalet är mycket stor.
Till exempel, om ett företag värderas till 8,5 gånger EBITDA, lägger du bara till 1 miljon dollar av ovanliga eller engångskostnader till 8,5 miljoner dollar till inköpspriset. Det är därför som investeringsbanker och aktieforskningsanalytiker Aktieforskningsanalytiker En aktieforskningsanalytiker tillhandahåller forskningstäckning av offentliga företag och distribuerar forskningen till kunder. Vi täcker analytikerlön, arbetsbeskrivning, branschinträdepunkter och möjliga karriärvägar. var noga med dessa justeringar.
Ytterligare resurser
Tack för att du läser den här guiden och förhoppningsvis har den belyst logiken, skälen och nyanserna med att justera ekonomiska siffror.
Finans utfärdar beteckningen för finansiell modellering och värderingsanalytiker FMVA®-certifiering Gå med över 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari till tusentals studenter per år runt om i världen. För att fortsätta lära dig och bygga din karriär, kolla in dessa relevanta resurser:
- Warren Buffets tankar om EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett är känd för att inte gilla EBITDA. Warren Buffett är krediterad för att säga "Tror ledningen att tandfen betalar för CapEx?"
- Netto nuvärdesanalys Netto nuvärdet (NPV) Netto nuvärdet (NPV) är värdet av alla framtida kassaflöden (positiva och negativa) under hela en investeringsdiskonterad livslängd. NPV-analys är en form av inneboende värdering och används i stor utsträckning inom finans och redovisning för att bestämma värdet på ett företag, investeringssäkerhet,
- Jämförbara företagshandel Flera jämförbara företagsanalyser Hur man utför jämförbara företagsanalyser. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag
- Intrinsic Value Intrinsic Value Det inre värdet av ett företag (eller någon investeringssäkerhet) är nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, tittar inneboende värdering endast på det inre värdet av ett företag på egen hand.
