En omvänd övertagning (RTO), ofta känd som en omvänd börsintroduktion, är den process där ett litet privat företag blir börsnoterat genom att förvärva ett större, redan börsnoterat företag Private vs Public Company. Den största skillnaden mellan ett privat och offentligt företag är att aktier i ett offentligt företag handlas på en börs, medan ett privat bolags aktier inte är det. . Övningen strider mot normen eftersom det mindre företaget tar över det större företaget - alltså är fusionen i "omvänd" ordning.
I en typisk offentlig notering måste ett privat företag genomgå ett börsintroduktion (IPO) Initial Public Offering (IPO) En börsintroduktion (IPO) är den första försäljningen av aktier som emitteras av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är. Processen är inte bara tidskrävande, men det är också extremt kostsamt. För att kringgå den dyra och mödosamma processen kan ett privat företag bli mer offentligt genom att förvärva ett offentligt företag.
Att bryta ner en omvänd övertagande
Processen för omvänd övertagning innebär vanligtvis två enkla steg :
# 1 Massköp av aktier
I början beställer förvärvaren som genomför en omvänd övertagning massköp av det börsnoterade bolagets aktier. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägare = tillgångar - skulder. Målet är att få kontroll över målbolaget genom att förvärva 50% + av de utestående rösterna.
# 2 Aktieägare-aktier-köpaktiviteter
Det är nästa fas som leder till fusion och offentlig notering. Processen involverar det privata bolagets aktieägare aktivt i utbytet av dess aktier med det offentliga företaget. Det offentliga företaget - som nu i själva verket är ett skalföretag - överlåter en stor majoritet av sina aktier till det privata bolagets aktieägare, tillsammans med styrelsen. De betalar för skalbolaget med sina aktier i det privata företaget.
Fördelar med en omvänd övertagande
Det privata företaget som går samman till ett börsnoterat företag har följande fördelar:
# 1 Inget behov av registrering
Eftersom det privata företaget kommer att förvärva det börsnoterade företaget genom massköp av aktier i skalbolagen behöver företaget inte någon registrering, till skillnad från fallet med börsintroduktion.
# 2 Mindre dyrt
Att välja att bli offentligt genom utfärdandet av ett börsintroduktion är inte en lätt uppgift för ett litet privat företag. Det kan vara otroligt dyrt. Den omvända övertagningsvägen kostar vanligtvis bara en bråkdel av vad den genomsnittliga börsintroduktionen kostar.
# 3 RTO sparar tid
IPO-processen för registrering och notering kan ta flera månader till och med år. En omvänd övertagning minskar processen för offentliggörande från flera månader till bara några veckor.
# 4 Få tillträde till ett främmande land
Om ett utländskt privat företag vill bli ett börsnoterat företag i USA, måste det uppfylla strikta handelsbestämmelser, som att uppfylla US Internal Revenue Service-kraven och medföra orimliga utgifter som företagsregistrering, juridiska avgifter och andra utgifter. . Ett privat företag kan dock enkelt få tillgång till ett främmande lands finansmarknad genom att genomföra en omvänd övertagande.
Nackdelar
En omvänd övertagande har följande nackdelar:
# 1 Masquerading offentliga skalföretag
Vissa offentliga skalföretag presenterar sig som möjliga fordon som privata företag kan använda för att få en offentlig notering. Vissa är dock inte ansedda företag och kan förvirra det privata företaget i skulder och tvister.
# 2 Likvidationsförödelse
Ett privat företag som är villigt att börsnotera med omvänd övertagande borde fråga sig: "Kommer vi fortfarande att ha tillräcklig likviditet efter fusionen?" Företaget kan behöva ta itu med en möjlig lagernedgång när fusionen utvecklas. Det är viktigt att det nya företaget har tillräckligt kassaflöde för att navigera i övergångsperioden.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Control Premium Control Premium Kontrollpremie avser ett belopp som en köpare är villig att betala utöver det verkliga marknadsvärdet för aktier för att få ett bestämmande ägande i ett börsnoterat företag. Att bestämma hur mycket man ska erbjuda som en kontrollpremie - även känd som en övertagningspremie - är en viktig faktor vid fusioner och förvärv.
- Horisontell fusion Horisontell fusion En horisontell fusion uppstår när företag som arbetar i samma eller liknande bransch kombinerar varandra. Syftet med en horisontell fusion är att mer
- Förskjuten styrelse Förskjuten styrelse En förskjuten styrelse, även känd som en klassificerad styrelse, avser en styrelse som består av olika styrelseklasser. I en förskjuten styrelse av
- White Knight White Knight En vit riddare är ett företag eller en individ som förvärvar ett målföretag som är nära att tas över av en svart riddare. En vit riddarövertagande är det föredragna alternativet till en fientlig övertagande av den svarta riddaren, eftersom vita riddare gör ett "vänligt förvärv" genom att i allmänhet bevara den nuvarande ledningsgruppen.
