En direkt notering är en process genom vilken ett företag kan börsnoteras genom att sälja befintliga aktier istället för att erbjuda nya. Företag som väljer att bli börsnoterade med den direkta noteringsmetoden har vanligtvis andra mål än de som använder en börsintroduktion (börsintroduktion) Initial Public Offering (IPO) En börsintroduktion (IPO) är den första försäljningen av aktier som emitterats av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är.
Snabba sammanfattningspoäng
- En direkt notering är en process för att ett företag ska bli offentligt privat mot offentligt företag. Den största skillnaden mellan ett privat och offentligt företag är att aktierna i ett offentligt företag handlas på en börs, medan ett privat bolags aktier inte är det. utan att gå igenom den första offentliga erbjudandeprocessen.
- Processen gör att befintligt lager är vanligt lager Vanligt lager är en typ av säkerhet som representerar ägande av eget kapital i ett företag. Det finns andra termer - såsom stamaktie, stamaktie eller röstaktie - som motsvarar stamaktier. ägs av anställda och / eller investerare som är tillgängliga för allmänheten att köpa och kräver inte försäkringsgivare eller en låsperiod.
- Direkt notering ökar likviditeten Likviditet På finansmarknaderna avser likviditet hur snabbt en investering kan säljas utan att priset påverkas negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom), och desto lättare är det att sälja den till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt. för befintliga aktieägare och är vanligtvis billigare än en börsnotering.
Direkt notering jämfört med börsintroduktioner (IPO)
Den största skillnaden mellan en direkt notering och en börsintroduktion är att man säljer befintliga aktier Vanligt lager Vanligt lager är en typ av säkerhet som representerar ägande av eget kapital i ett företag. Det finns andra termer - såsom stamaktie, stamaktie eller röstaktie - som motsvarar stamaktier. medan de andra emitterar nya aktier. I en direkt notering säljer anställda och investerare sina befintliga aktier till allmänheten. I en börsintroduktion säljer ett företag en del av företaget genom att emittera nya aktier. Målet för företag som blir offentliga genom en direkt notering är inte inriktade på att skaffa ytterligare kapital Kapitalkapital är något som ökar ens förmåga att generera värde. Den kan användas för att öka värdet inom ett brett spektrum av kategorier, såsom finansiella, sociala, fysiska, intellektuella etc. Inom affärer och ekonomi,de två vanligaste typerna av kapital är finansiella och mänskliga. , varför nya aktier inte är nödvändiga.
Den andra skillnaden är att det i en direkt notering inte finns några försäkringsgivare. Underwriters arbetar för investeringsbanker Middle Market Investment Banks Middle market investment banker hjälper medelmarknadsföretag att skaffa eget kapital, skuld och slutföra M&A. Här är en lista över de bästa medelstora bankerna som betjänar medelstora företag med årliga intäkter från $ 10 miljoner upp till $ 500 miljoner och 100 till 2000 anställda. för att hjälpa till att sälja aktier i ett företag som börsnoteras. De gör stora inköp som ger företag mervärde när dessa aktier tas ur händerna. Aktierna säljs dock vanligtvis till en rabatt till deras verkliga värde.
Processen att använda försäkringsgivare och sälja till rabatt ökar tiden och kostnaden för ett företag som emitterar nya aktier. Det är inte så vanligt nu att investeringsbanker köper aktier och sedan säljer själva. Istället kommer investeringsbankerna att använda sitt nätverk för att hjälpa till att marknadsföra aktierna och driva försäljningen.
Slutligen har den direkta noteringsprocessen inte heller den "låsning" -period som gäller för börsintroduktioner. I traditionella börsintroduktioner, men inte alltid obligatoriska, har företag låsperioder där befintliga aktieägare inte får sälja sina aktier på den offentliga marknaden. Det förhindrar ett alltför stort utbud Leveranslagar Leveransrätten är en grundläggande princip i ekonomin som hävdar att, förutsatt att allt annat är konstant, kommer en ökning av priset på varor att ha en motsvarande direkt ökning av utbudet. Leveranslagen visar producentens beteende när priset på en vara stiger eller sjunker. på marknaden som skulle sänka aktiens pris.
I direkta noteringar kan befintliga aktieägare sälja sina aktier direkt när företaget börsnoteras. Eftersom inga nya aktier emitteras kommer transaktioner endast att ske om befintliga aktieägare säljer sina aktier.
Fördelar och nackdelar med en direkt notering
Det finns flera fördelar med en direkt notering som lockar företag till processen. För det första, genom att börsnotera, tillhandahåller företaget likviditet På finansmarknaderna avser likviditet hur snabbt en investering kan säljas utan att det påverkar priset negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom), och desto lättare är det att sälja den till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt. för befintliga aktieägare genom att låta dem fritt sälja sina aktier på den offentliga marknaden. För det andra är kostnaden för processen mycket lägre än kostnaden för en börsintroduktion. Direkt notering hjälper företag att undvika rejäla avgifter som betalas till investeringsbanker. Det hjälper dem också att undvika de indirekta kostnaderna för att sälja aktierna med rabatt.
Eftersom direkt notering inte använder investeringsbanker för att teckna aktierna, finns det ofta mer initial volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tiden. Det indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna. Tillgången på aktier beror på nuvarande anställda och investerare. Om inga anställda eller investerare på dagen för noteringen vill sälja sina aktier, kommer inga transaktioner att ske. Aktiekursen är helt beroende av marknadens efterfrågan Utbud och efterfrågan Lagarna om utbud och efterfrågan är mikroekonomiska begrepp som säger att på effektiva marknader är den levererade kvantiteten av en vara och den mängd som efterfrågas av den varan lika med varandra.Priset på det varan bestäms också av den punkt där utbud och efterfrågan är lika med varandra. .
Till skillnad från en börsintroduktion där aktiekursen förhandlas fram i förväg, beror priset på aktien enbart på utbud och efterfrågan. Detta ökar volatiliteten, eftersom intervallet inom vilket aktien handlas är mindre förutsägbart.
Varför väljer företag direkt notering?
Företag som använder direkt notering har andra mål än de som väljer en börsintroduktion. I en börsintroduktion försöker företag skaffa kapital Kapital Kapital är allt som ökar ens förmåga att generera värde. Den kan användas för att öka värdet inom ett brett spektrum av kategorier, såsom finansiella, sociala, fysiska, intellektuella etc. Inom affärer och ekonomi är de två vanligaste typerna av kapital finansiella och mänskliga. för expansion eller finansiering. Å andra sidan söker företag som använder en direkt notering inte nödvändigtvis kapital. Istället letar de efter andra fördelar med att vara ett offentligt företag, till exempel ökad likviditet för befintliga aktieägare.
Företag som vill bli offentliga genom denna process bör också passa en viss profil. Eftersom inga försäkringsgivare säljer aktierna måste företaget vara tillräckligt attraktivt för marknaden Finansiella marknader Finansmarknaderna, från själva namnet, är en typ av marknadsplats som ger möjlighet till försäljning och köp av tillgångar som obligationer, aktier , utländsk valuta och derivat. Ofta kallas de med olika namn, inklusive "Wall Street" och "kapitalmarknad", men alla betyder fortfarande en och samma sak. . Den grova konturen för företag som ska använda denna metod inkluderar de som: (1) är konsumentinriktade med en stark varumärkesidentitet; (2) har lätt att förstå affärsmodeller; (3) inte behöver betydande ytterligare kapital.
Två anmärkningsvärda företag som har blivit offentliga genom direkta listor är Spotify och Slack. Båda företagen hade redan ett gott rykte innan de börsnoteras. De användes ofta och det var lätt att förstå hur företaget tjänar pengar. Dessa två saker ökar tillsammans antalet personer som är intresserade av att investera i företaget. Det beror på att investerare är mer benägna att investera i företag som de har hört talas om tidigare och förstår.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär rekommenderar vi dessa ytterligare finansresurser:
- Aktiebolag Aktiebolag Ett aktiebolag är ett företag som ägs av sina investerare. Aktieägarna köper och säljer aktier och äger en del av företaget. Procentandelen av
- Poison Pill Poison Pill Poison Pill är en strukturell manöver som syftar till att motverka försök till övertagande, där målföretaget försöker göra sig mindre önskvärt för potentiella förvärvare. Detta kan åstadkommas genom att sälja billigare aktier till befintliga aktieägare och därmed späda ut det kapital som en förvärvar får
- Aktiesyndikat Aktiesyndikat Ett aktiesyndikat avser en grupp investerare som samlas för att bestämma priset och sälja nya börsintroduktioner till allmänheten. Syndikatet tar hänsyn till olika överväganden som risk och företagets ekonomiska status när man beslutar om priset på den flytande börsintroduktionen.
- Double Gearing Double Gearing Dubbel växling hänvisar till praxis att låna pengar mot en tillgång, med pengarna som används för att köpa aktier. Sedan lånas mer pengar mot aktierna för att skapa ett marginallån som kan användas för att köpa ännu fler aktier. Kort sagt, dubbel växling är en form av hävstångsinvestering.
