The Greater Fool Theory säger helt enkelt att det alltid kommer att finnas en ”större idiot” på marknaden som kommer att vara beredd att betala ett pris baserat på högre värdering. analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finansiering för en redan övervärderad säkerhet.
Marknaderna påverkas av många irrationella övertygelser och förväntningar från marknadsaktörerna. Baserat på den förutsättningen säger den större idiotteorin att det alltid kommer att finnas en investerare, det vill säga en ”större idiot”, som dumt kommer att betala ett högre pris än värdet av ett värdepapper.
För att lära dig mer, starta Finance-beteendekursen för att lära dig allt om spelteori och investering.
Investering i större dårsteori
Den större idiotteorin kan användas för att utforma en investeringsstrategi baserad på tron att du alltid kommer att kunna sälja ett värdepapper eller tillgång till ett högre pris till en ”större idiot” som betalar ett pris baserat på omotiverade multiplar Typer av värdering Multipler Det finns många typer av värderingsmultiplar som används i finansiell analys. Dessa typer av multiplar kan kategoriseras som aktiemultiplar och företagsvärdesmultiplar. De används i två olika metoder: jämförbar företagsanalys (comps) eller prejudikatstransaktioner, (prejudikat). Se exempel på hur man beräknar för en säkerhet eller annan tillgång. I grund och botten är tanken att du kan tjäna pengar genom att spekulera i framtida prishöjningar eftersom det alltid finns en större dår som är villig att betala mer än vad du betalade,även om du betalade för mycket baserat på investeringens inneboende värde Intrinsic Value Det inre värdet av ett företag (eller någon investeringssäkerhet) är nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, ser inneboende värdering bara på det inneboende värdet av ett företag på egen hand. . Större dåre investeringar förlitar sig på antagandet att någon annan kommer att sitta fast med en investering när den spekulativa bubblan äntligen spricker, eftersom människor börjar inse att priset på en investering bara är orealistiskt högt. Nyckeln till framgångsrik större investering av dårar är bara att se till att större idiot inte är du.diskonteras till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, ser inneboende värdering bara på det inneboende värdet av ett företag på egen hand. . Större dåre investeringar förlitar sig på antagandet att någon annan kommer att sitta fast med en investering när den spekulativa bubblan äntligen spricker, när människor börjar inse att priset som är kopplat till en investering är bara orealistiskt högt. Nyckeln till framgångsrik större idiot investering är bara att se till att större idiot inte är du.diskonteras till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, ser inneboende värdering bara på det inneboende värdet av ett företag på egen hand. . Större dåre investeringar förlitar sig på antagandet att någon annan kommer att sitta fast med en investering när den spekulativa bubblan äntligen spricker, när människor börjar inse att priset som är kopplat till en investering är bara orealistiskt högt. Nyckeln till framgångsrik större idiot investering är bara att se till att den större dåren inte är du.Större dåre investeringar förlitar sig på antagandet att någon annan kommer att sitta fast med en investering när den spekulativa bubblan äntligen spricker, när människor börjar inse att priset som är kopplat till en investering är bara orealistiskt högt. Nyckeln till framgångsrik större investering av dårar är bara att se till att större idiot inte är du.Större dåre investeringar förlitar sig på antagandet att någon annan kommer att sitta fast med en investering när den spekulativa bubblan äntligen spricker, när människor börjar inse att priset som är kopplat till en investering är bara orealistiskt högt. Nyckeln till framgångsrik större investering av dårar är bara att se till att större idiot inte är du.
Den större idiotens strategi för investering, istället för att fokusera på att försöka exakt urskilja det verkliga eller inneboende värdet av en investering, fokuserar på att helt enkelt försöka bestämma sannolikheten för att du kan sälja investeringen till någon annan till ett högre pris än vad du betalade .
I grund och botten är den större idiotteorin i att investera en typ av spelteori som spekulerar i vad andra investerare kommer att vara villiga att betala för ett värdepapper. Det är snarare motsatsen till att bara titta på investeringens inneboende värde.
Finanskrisen som ett exempel på den större dårsteorin
Värderingar baserade på starkt uppblåsta multiplar kan inte fortsätta på obestämd tid. Bubblorna som bildas av dessa irrationella värderingar kommer att sprängas och det är då en kris uppstår. Ta fallet med subprime-hypotekskrisen, där människor tog kredit från banker för att köpa hus, i hopp om att hitta en större idiot i framtiden till vilken de kunde sälja huset till ett högre pris och göra betydande vinster.
Det fungerade i många år eftersom det tycktes finnas ett oändligt utbud av större dårar. Men så småningom började utbudet av dårar att torka upp när allt fler började se verkligheten att "Det huset är inte värt så mycket - det är för dyrt." Plötsligt kunde säljarna, det vill säga hypotekstakarna, inte hitta köpare och bankerna behövde skriva en enorm mängd kredit som lånats ut till dessa hypotekslånare från balansräkningen. Detta bidrog till en rikstäckande bankräddning och ledde så småningom till den värsta lågkonjunktur som har sett på decennier.
Syftet med större idiotteori tjänar inte egentligen att ge investerare en handelsstrategi baserad på att hitta dårar, utan mer bara för att förklara hur spekulativa bubblor kan bildas.
Hur man undviker att vara en ”större dår”
- Följ inte flocken blint, betala högre och högre priser för något utan goda skäl.
- Gör din forskning och följ en plan.
- Anta en långsiktig strategi för investeringar för att undvika bubblor.
- Diversifiera din portfölj. Kapitalallokeringslinje (CAL) och optimal portfölj Steg för steg-guide för att konstruera portföljgränsen och kapitalallokeringslinjen (CAL). Kapitalallokeringslinjen (CAL) är en linje som grafiskt visar risk- och avkastningsprofilen för riskfyllda tillgångar och kan användas för att hitta den optimala portföljen.
- Kontrollera din girighet och motstå frestelsen att försöka tjäna stora pengar på kort tid.
- Förstå att det inte finns någon säker sak på marknaden, inte ens kontinuerlig prisinflation.
För att lära dig mer, starta Finance Finance beteendekurs för att undvika vanliga fallgropar.
Andra relaterade termer
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Pris-till-vinst-förhållande Prisintäktsfördelning Prisintäktsförhållandet (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter
- Multipelanalys Multipelanalys Multipelanalys innebär att ett företag värderas med hjälp av en multipel. Det jämför företagets multipel med det för ett peer-företag.
- Hur man läser aktiediagram Hur man läser aktiediagram Om du aktivt ska handla aktier som aktiemarknadsinvesterare måste du veta hur du läser aktiediagram. Även handlare som i första hand använder grundläggande analys för att välja aktier att investera i använder fortfarande ofta teknisk analys av aktiekursrörelser för att bestämma specifikt köp och försäljning, aktiekartläggning
