Återvinningsgraden, som vanligtvis används vid hantering av kreditrisk, avser det belopp som återvinns när ett lån fallerar. Med andra ord är återvinningsgraden det belopp, uttryckt i procent, som återvinns från ett lån när låntagaren inte kan reglera hela det utestående beloppet. En högre ränta är alltid önskvärd. Även om räntan vanligtvis används för skuldförfall kan den också användas för kundfordringar. . Företagen tillåter sina kunder att betala under en rimlig, förlängd tid, förutsatt att villkoren är överens. standardvärden.
Formel för återvinningsgrad
Var:
- Återvunnet belopp är det dollarbelopp som emittenten får under lånets period.
- Utlånat belopp är det belopp som emittenten lånade ut.
Faktorer som påverkar återvinningsgraden
När man tittar på faktorer som kan påverka återvinningsgraden är de mest anmärkningsvärda faktorerna dåliga makroekonomiska förhållanden. Konsumtion Konsumtion definieras som användning av varor och tjänster av ett hushåll. Det är en komponent i beräkningen av bruttonationalprodukten (BNP). Makroekonomer använder vanligtvis konsumtion som en proxy för den totala ekonomin. och affärsfrågor.
1. Makroekonomiska förhållanden
Dåliga makroekonomiska förhållanden påverkar återvinningsgraden för lån väsentligt. Räntorna är vanligtvis lägre under en allvarlig ekonomisk lågkonjunktur Ekonomisk depression En ekonomisk depression är en händelse där en ekonomi befinner sig i ett finansiellt orostillstånd, ofta resultatet av en period av negativ aktivitet baserad på landets bruttonationalprodukt. Det är mycket värre än en lågkonjunktur, med BNP som faller avsevärt och varar vanligtvis i många år. . Under dåliga makroekonomiska förhållanden har företag minskad lönsamhet och större risk för att fallera på skuld. Tänk till exempel på följande scenario:
ABC Company står inför lönsamhetsfrågor och kommer att betala lånet under det kommande året. Det utestående beloppet är $ 1 000 000. I en stark ekonomi kan företaget generera $ 900.000 för att betala av sitt lån. I en svag ekonomi kan företaget bara generera 300 000 dollar.
Som illustreras ovan minskar dåliga makroekonomiska förhållanden återhämtningsgraden för ett företag som förväntas fallera på sin skuld, då företaget genererar färre vinster för att reglera sin skuld.
2. Affärsfrågor
Affärsfel orsakat av oförutsedda affärsproblem påverkar återhämtningsgraden. Till exempel kan en katastrofal brand som resulterar i oförmåga att bedriva affärer leda till att ett företag fallerar på sin skuld. Kort sagt, affärsfrågor som påverkar företagets förmåga att bedriva verksamhet och generera vinster spelar en nyckelroll i återvinningsgraden.
Återhämtning inom en kapitalstruktur
Skuld som är mer senior inom en kapitalstruktur erbjuder en högre återvinningsgrad. Detta beror på att seniorskulden får ett större krav på tillgångar i motsats till skulder som ligger lägre i kapitalstrukturen. I en datarapport från Moody's var den genomsnittliga återvinningsgraden för företag 81,3% för lån, 52,3% för säkerställda obligationer, 52,3% för senior osäkra obligationer och 4,5% för efterställda obligationer. Tänk på följande exempel:
Ett företag står inför konkurs Konkurs Konkurs är den juridiska statusen för en mänsklig eller en icke-mänsklig enhet (ett företag eller en myndighet) som inte kan betala tillbaka sina utestående skulder till borgenärer. och äger 500 000 USD i utdelningsbara tillgångar till äldre säkerställda skuldinnehavare och efterställda skuldägare. Äldre säkerställda skuldinnehavare är skyldiga $ 700.000 medan efterställda skuldinnehavare är skyldiga $ 1.000.000. Vad är återvinningsgraden för de två olika skuldinnehavarna?
Äldre skuldägare prioriteras högre i kapitalstrukturen. Med andra ord måste tillgångar först distribueras till äldre skuldägare innan efterställda skuldinnehavare betalas. Eftersom äldre skuldinnehavare är skyldiga 700 000 USD och företaget endast innehar 500 000 USD i tillgångar ges alla tillgångar i företaget till äldre skuldinnehavare för en återvinningsgrad på 71%. Efterställda skuldinnehavare har inga tillgångar eftersom de redan har distribuerats och de kommer därför att återhämta sig 0%.
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Omstrukturering av skulder Omstrukturering av skulder Omstrukturering av skulder är en process där ett företag eller annan enhet som upplever ekonomiska problem och likviditetsproblem refinansierar sina befintliga skuldförpliktelser för att få mer flexibilitet på kort sikt och för att göra sin skuldbelastning mer övergripande hanterbar.
- Standardriskpremie Standardriskpremie En standardriskpremie är faktiskt skillnaden mellan ett skuldinstruments ränta och den riskfria räntan. Standardriskpremien existerar för att kompensera investerare för ett företags sannolikhet för att mislighålla sin skuld.
- Interkreditorarrangemang Interkreditoravtal Ett interkreditoravtal, vanligtvis kallat interkreditorhandling, är ett dokument undertecknat mellan en eller flera fordringsägare, som i förväg anger hur deras konkurrerande intressen ska lösas och hur de ska fungera i samarbete med deras ömsesidiga låntagare.
- Senior- och förlagsskuld Senior- och förlagsskuld För att förstå senior- och förlagsskulder måste vi först se över kapitalstapeln. Capital stack prioriterar olika finansieringskällor. Senior- och efterställda skulder avser deras rang i ett företags kapitalstapel. I händelse av en likvidation betalas seniorskulden först ut
