Portföljens omsättningsgrad är den takt som tillgångar i en fond köper och säljer av portföljförvaltarna. Med andra ord avser portföljomsättningsgraden den procentuella förändringen av tillgångarna i en fond under en ettårsperiod.
Formel för portföljomsättningsgraden
Formeln för portföljens omsättningsgrad är följande:
Var:
- Minimum av köpta eller sålda värdepapper avser det totala dollarbeloppet av nya köpta värdepapper eller det totala beloppet av sålda värdepapper (beroende på vilket som är lägst) under en ettårsperiod.
- Genomsnittliga nettotillgångar avser det månatliga genomsnittliga dollarn för nettotillgångar i fonden.
Tolka portföljens omsättningsgrad
Till exempel antyder en 5% portföljomsättningsgrad att 5% av portföljinnehavet har förändrats under ett års tid. Ett förhållande på 100% eller högre indikerar att alla värdepapper i fonden antingen såldes eller ersattes med andra innehav under en ettårsperiod.
Det är viktigt att ta hänsyn till portföljens omsättningsgrad innan du köper en fond eller ett liknande finansiellt instrument, eftersom det påverkar fondens placeringsavkastning. Generellt sett är ett lågt omsättningsförhållande önskvärt över ett högt omsättningsförhållande. Motivet är att det finns transaktionskostnader Transaktionskostnader Transaktionskostnader är kostnader som inte uppkommer till någon deltagare i transaktionen. De är sänkta kostnader till följd av ekonomisk handel på en marknad. I ekonomin bygger teorin om transaktionskostnader på antagandet att människor påverkas av konkurrenskraftig egenintresse. involverade i att göra affärer (köpa och sälja värdepapper).
Dessutom är det mer troligt att fonder med högre portföljomsättningsgrad har högre kapitalvinstskatter Kapitalvinstskatt Kapitalvinstskatt är en skatt som läggs på kapitalvinster eller vinster som en individ tjänar på att sälja tillgångar. Skatten tas bara ut när tillgången har konverterats till kontanter, och inte när den fortfarande är i en investerares händer. . Allt annat lika kommer en portfölj med högre omsättningsgrad att medföra mer kostnader än en fond med lägre omsättningsgrad.
Det är dock inte att säga att en hög portföljomsättningsgrad inte är önskvärd. En hög omsättningsgrad är motiverad om fondförvaltaren kan generera jämförelsevis högre avkastning (på en riskjusterad basis) än en fond i liknande stil med låg omsättningsgrad. Om förhållandet är högt och fonden underpresterar sitt riktmärke på en riskjusterad basis bör investerare titta på alternativa fonder.
Portföljomsättning och investeringsstrategier
Portföljens omsättningsgrad ger inblick i hur en fondförvaltare Kända fondförvaltare I följande artikel listas några av de fondförvaltare som har ansetts vara exceptionella. Denna lista inkluderar investerare som har skapat fonder eller förvaltat mycket lönsamma fonder. Fondförvaltare ingår är Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton och John Bogle. förvaltar sin fond.
Generellt sett anses en portföljomsättningsgrad vara låg när förhållandet är 30% eller lägre. När omsättningsgraden är låg indikerar det att fondförvaltaren följer en köp-och-håll-investeringsstrategi. Fonder med låg omsättningsgrad kallas passivt förvaltade fonder.
Å andra sidan indikerar fonder med hög omsättningsgrad en betydande mängd köp och försäljning av värdepapper (en snabb investeringsstrategi). Fonder med hög omsättningsgrad kallas aktivt förvaltade fonder.
Dessutom är det användbart att spåra förhållandet på en trendbasis. Det görs för att avgöra om fondförvaltarens investeringsstrategi har förändrats. Till exempel skulle en portföljomsättningsgrad förändras från 20% till 80% under en treårsperiod indikera att fondförvaltaren dramatiskt har förändrat investeringsstrategier.
Praktiska exempel
Exempel 1: Beräkning av portföljens omsättningsgrad
En fond köpte och sålde 10 miljoner respektive 8 miljoner dollar i värdepapper under ett års tid. Under enårsperioden hade fonden en genomsnittlig nettotillgång på 50 miljoner dollar. Vad är fondens portföljomsättningsgrad under det senaste året?
Lösning: Fondens portföljomsättning beräknas som ($ 8 miljoner / $ 50 miljoner) x 100 = 16%.
Exempel 2: Avleda investeringsstrategin genom portföljomsättningsgraden
En fond föredrar en investeringsstrategi för att kapitalisera på förändrade marknadsförhållanden. Fondens portföljomsättning uppgick till 95%. Vad skulle det innebära om fondens investeringsstrategi?
Lösning: På grund av fondens omsättningsgrad på 95% skulle det innebära att fonden följer en snabb och aggressiv investeringsstrategi.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att hjälpa dig att bli en finansanalytiker i världsklass och främja din karriär till din fulla potential kommer de ytterligare resurserna att vara till stor hjälp:
- Offentliga värdepapper Allmänna värdepapper Allmänna värdepapper, eller omsättbara värdepapper, är investeringar som öppet eller lätt handlas på en marknad. Värdepappren är antingen eget kapital eller skuldbaserade.
- Riskjusterade avkastningskvoter Riskjusterade avkastningskvoter Det finns ett antal riskjusterade avkastningskvoter som hjälper investerare att bedöma befintliga eller potentiella investeringar. Dessa förhållanden kan vara mer användbara än enkla mått på investeringsavkastningen som inte tar hänsyn till investeringsrisken.
- Avkastning på nettotillgångar (RONA) Avkastning på nettotillgångar (RONA) Avkastningen på nettotillgångar (RONA), ett mått på den finansiella utvecklingen, är ett alternativt mått till den traditionella avkastningen. RONA mäter hur bra ett företags anläggningstillgångar och netto rörelsekapital presterar när det gäller att generera nettoresultat. Avkastning på nettotillgångar används ofta för kapitalintensiva företag
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
