En företags raider är en individ eller en part som köper en väsentlig position (tillräckligt för att få en kontrollerande position) i ett företag som anses vara undervärderat. Med andra ord är en företags raider en person som tar kontrollen (vanligtvis genom en fientlig övertagande. genom att gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbud eller genom en fullmaktsröst. Skillnaden mellan ett fientligt och vänligt) av ett undervärderat företag.
Hur det fungerar
Huvudmotivet bakom en företags raider är att skapa en attraktiv avkastning för sin investering. Som sådan letar företags raiders efter företag som anses vara undervärderade. Att identifiera ett undervärderat företag kräver en djup förståelse för bland annat ett företags nuvarande ekonomiska ställning, ledningens kompetens, affärsmodell Affärsstrategi vs affärsmodell Att skapa och driva ett företag innebär att man skiljer mellan affärsstrategi och affärsmodell. För att nå sina mål och uppnå framgång, ägare och framtida affärsmöjligheter.
En utgångspunkt för att identifiera ett undervärderat företag kan vara genom en aktiescreener och leta efter företag som handlar till en låg värderingsmultipel (jämfört med kamrater). Till exempel kan en investerare använda en aktiescreener för att identifiera företag som handlar till ett lägre pris-till-bok-multipel och företagsvärde till EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst före något av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel flera till kollegor.
Allt annat lika, om värderingsmultiplarna för företaget i fråga är väsentligt lägre än dess kamrater, anses det i allmänhet vara undervärderat. Därpå kommer företagets raider att dyka in i att analysera verksamheten och dess finansiella rapporter för att avgöra om de låga värderingsmultiplarna är motiverade.
Om företagsråvaran anser att företaget är undervärderat Undervärderat En undervärderad tillgång är alla investeringar som kan köpas för mindre än dess inneboende värde. Till exempel, om ett företag visar ett inneboende värde på $ 11, börjar han eller hon raidprocessen. Den vanligaste metoden som raiders använder för att förvärva ett undervärderat företag är att köpa aktier på den öppna marknaden.
När företaget förvärvar ett undervärderat företag kommer företagsförsöken att försöka öka företagets värde genom att ersätta det dåligt fungerande ledningen, avyttra tillgångar eller positionera verksamheten för en försäljning eller fusion. En illustration ges nedan:
Enligt experter effektiviserar företagsöverfall kapitalmarknaderna genom att identifiera underpresterande företag och förbättra dem. Som sådan kallas företags raiders vanligtvis som ett ”nödvändigt ont” för att motverka underpresterande företag.
Vanliga taktik för att avskräcka företags Raiders
De vanligaste taktikerna som används för att avskräcka företags raiders inkluderar:
- Giftpiller : Tillåta aktieägare att köpa fler aktier till en rabatt till det aktuella marknadspriset
- Gyllene fallskärm : Ett stort kompensationspaket som garanteras företagsledare vid uppsägning
- Kronjuvelförsvar : Försäljning av företagets tillgångar för att göra företaget mindre attraktivt
Exempel på en Corporate Raider
En investerare använder en aktiescreener och identifierar ett företag vars marknadsvärde handlas betydligt under det bokförda värdet. Investeraren genomför ytterligare due diligence, genomföra ett diskonterat kassaflöde och multipla värderingar på företaget och drar slutsatsen att företaget bör handlas till ett betydligt högre värde.
Vid fastställandet av motiveringen för företagets låga marknadsvärde finner investeraren att dess historiska lönsamhetsförhållanden är jämförbara med konkurrenterna, men att företagets ledning visar en dålig historia av inköp av affärer för att växa verksamheten.
Som sådan förvärvar investeraren en majoritetsandel i företaget genom att köpa aktier på den öppna marknaden. Vid bolagets årsstämma röstar investeraren ut den nuvarande ledningen och rekonstituerar ledningsgruppen med erfarna veteraner. På den här nyheten skjuter företagets aktiekurs upp.
Carl Icahn - A Notorious Corporate Raider
På 1980-talet utvecklade den framstående amerikanska affärsmannen Carl Icahn ett rykte för att vara en företags raider genom sin fientliga övertagande av Trans World Airlines (TWA). 1985 genomförde Carl Icahn ett fientligt övertagande av flygbolaget och sålde företagets tillgångar för att generera en betydande avkastning på sin investering.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, covenant modellering, lån återbetalningar och mer. certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan:
- Flip-Over-strategi Flip-Over-strategi Flip-over-strategin är en giftpillerstrategi som används av företag för att skydda sig mot en fientlig övertagande. Med flip-over-strategin har målföretagets aktieägare möjlighet att köpa aktier i det förvärvande företaget
- Marknad-till-bok-förhållande Marknad-till-bok-förhållande Marknad-till-bokförhållande, eller pris-till-bok-förhållande, används för att jämföra det aktuella marknadsvärdet eller priset för ett företag med dess bokförda värde på eget kapital i balansräkningen. Marknadsvärde är det aktuella aktiekursen gånger alla utestående aktier, bokfört nettovärde är alla tillgångar minus alla skulder. Förhållandet berättar för oss hur mycket
- Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera en investerings avkastning eller jämföra effektiviteten för olika investeringar.
- Förbudsförsvarsmekanismer Förbudsförsvarsmekanism Förbudsförsvarsmekanism är en allmän benämning för en bred grupp av defensiva strategier i M & A-transaktioner. I huvudsak är försvarsmekanismen före erbjudande en förebyggande strategi som vidtas av ett målföretag för att skydda sig från ett eventuellt budgivning från en fientlig förvärvar.
