Vad är Treasury Bills (T-Bills)?

Treasury Bills (eller korta T-Bills) är ett kortfristigt finansiellt instrument Säljbara värdepapper Säljbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för värdepapper i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion. som emitteras av US Treasury med löptider från några dagar upp till 52 veckor (ett år). De anses vara en av de säkraste investeringarna eftersom de stöds av USA: s regerings fulla tro och kredit.

När en investerare köper en statsskuldväxel lånar de ut pengar till regeringen. Den amerikanska regeringen använder pengarna för att finansiera sina skulder och betala löpande kostnader Fasta och rörliga kostnader Kostnad är något som kan klassificeras på flera sätt beroende på dess natur. En av de mest populära metoderna är klassificering efter fasta kostnader och rörliga kostnader. Fasta kostnader ändras inte med ökningar / minskningar av produktionsenheter, medan rörliga kostnader enbart är beroende av löner och militär utrustning. T-räkningar säljs i valörer som sträcker sig från $ 1000 (standard) till högst $ 5 miljoner.

Treasury Bills (T-Bills) Illustration of Returns

Exempel på statsskuldräkningar

Skuldväxlar säljs med rabatt till nominellt värde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie, eller kupong enligt vad som anges på ett obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. , vilket är dess faktiska värde. Till exempel kan en statsskuldväxel med ett nominellt värde på 10 000 dollar säljas för 9 500 dollar. Den amerikanska regeringen, genom Treasury Department, lovar att betala investeraren hela nominellt värde på statsskuldväxeln vid det angivna förfallodagen. Vid förfallodagen kommer regeringen att betala investeraren 10 000 dollar, vilket resulterar i en vinst på 500 dollar. Den vinst som erhållits från betalningen anses vara den ränta som förvärvats på statsskuldväxeln.

Skillnaden mellan statsskuldväxelns nominella värde och det belopp som en investerare betalar kallas diskonteringsränta, som beräknas i procent. I detta fall är diskonteringsräntan 5% av nominellt värde.

Få T-Bill-priser direkt från US Treasury webbplats: //www.treasury.gov

Hur man köper statsskuldväxlar

Skuldväxlar kan köpas på följande tre sätt:

1. Icke-konkurrensutsatt bud

I ett icke-konkurrensutsatt godkänner investeraren att acceptera den diskonteringsränta som fastställs på auktion. Avkastningen som en investerare får är lika med det genomsnittliga auktionspriset för statsskuldväxlar som säljs på auktion. Enskilda investerare föredrar denna metod eftersom de garanteras få hela räkningen när löptiden löper ut. Betalning sker via TreasuryDirect eller investerarens bank eller mäklare.

2. Konkurrenskraftiga auktioner

I en konkurrensutsatt budauktion köper investerare statsskuldväxlar till en specifik diskonteringsränta som de är villiga att acceptera. Varje inlämnat bud anger den lägsta ränta eller diskonteringsmarginal som budgivaren / investeraren är villig att acceptera. Bud som accepterar lägsta diskonteringsränta accepteras först. Om det inte finns tillräckligt med bud på den nivån för att fullgöra emissionen, accepteras bud till näst lägsta ränta. Processen fortsätter tills hela utgåvan har sålts. Inköpsbetalningar måste göras antingen via en bank eller en mäklare.

3. Sekundär marknad

Investerare kan köpa eller sälja statsskuldväxlar på sekundärmarknaden Sekundärmarknad Sekundärmarknaden är där investerare köper och säljer värdepapper från andra investerare. Exempel: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Det finns också fonder Fonder En fond är en pool av pengar som samlas in från många investerare för att investera i aktier, obligationer eller andra värdepapper. Fonder ägs av en grupp investerare och förvaltas av proffs. Lär dig om de olika typerna av fonder, hur de fungerar och fördelar och avvägningar genom att investera i dem och börshandlade fonder (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) En börshandlad fond (ETF) är ett populärt investeringsmedel där portföljer kan vara mer flexibel och diversifierad över ett brett spektrum av alla tillgängliga tillgångsslag.Lär dig om olika typer av ETF: er genom att läsa den här guiden. som innehar tidigare utgivna statsskuldväxlar.

Faktorer som påverkar statsskuldräkningens priser

Liksom andra typer av skuldebrev kan priset på statsskuldväxlar och avkastningen för investerare påverkas av olika faktorer såsom makroekonomiska förhållanden, investerares risktolerans, inflation, penningpolitik och specifika utbuds- och efterfrågan på statsskuldväxlar.

Penningpolitik

Federal Reserves penningpolitik kommer sannolikt att påverka statsskuldpriset. T-bill räntor tenderar att närma sig den ränta som fastställts av Fed, känd som Fed (eral) Funds rate. En ökning av Federal Funds-räntan tenderar dock att locka investeringar i andra skuldebrev, vilket resulterar i en minskning av statsskuldsräntan (på grund av lägre efterfrågan). Nedgången fortsätter tills statsskuldsräntan stiger över Federal Funds-räntan.

Löptid

Löptiden för en statsskuldväxel påverkar dess pris. Till exempel kommer en ettårig statsskuldväxel med högre avkastning än en tre månaders statsskuldväxel. Förklaringen till detta är att längre löptider innebär ytterligare risker för investerare. Till exempel kan en $ 1000 T-räkning säljas för $ 970 för en tre månaders T-räkning, $ 950 för en sexmånaders T-räkning och $ 900 för en tolvmånaders räkning. Investerare kräver en högre avkastning för att kompensera dem för att ha bundit sina pengar under en längre tid.

Risk tolerans

En investerares risktoleransnivåer påverkar också priset på en statsskuldväxel. När den amerikanska ekonomin genomgår en expansion och andra räntebärande värdepapper erbjuder högre avkastning är statsskuldväxlar mindre attraktiva och kommer därför att prissättas lägre. Men när marknaderna och ekonomin är volatila och andra räntebärande värdepapper betraktas som mer riskfyllda, kostar statsskuldväxlar dock ett högre pris för sin ”safe haven” -kvalitet.

Inflation

Priset på statsskuldväxlar kan också påverkas av den rådande inflationstakten. Om exempelvis inflationstakten ligger på 5% och diskonteringsräntan på statsskuldväxlar är 3% blir det oekonomiskt att investera i statsskuldväxlar eftersom den faktiska avkastningen blir en förlust. Effekten av detta är att det finns mindre efterfrågan på statsskuldväxlar och deras priser kommer att sjunka.

Skillnad mellan T-Bills, T-Notes och T-Bonds

T-sedlar, T-sedlar och T-obligationer är ränteplaceringar som utfärdas av US Department of the Treasury när regeringen behöver låna pengar. De kallas alla vanligen ”statsobligationer”.

T-räkningar

Skuldväxlar har en löptid på minst ett år och de betalar inte ränta innan löptiden löper ut. De säljs på auktioner med rabatt från fakturans nominella värde. De erbjuds med löptider på 28 dagar (en månad), 91 dagar (3 månader), 182 dagar (6 månader) och 364 dagar (ett år).

T-anteckningar

Treasury notes har en löptid på två till tio år. De kommer i valörer på $ 1 000 och erbjuder kupongbetalningar var sjätte månad. Den tioåriga T-sedeln är den mest noterade statskassan vid utvärderingen av obligationsmarknadens resultat. Det används också för att visa marknadens syn på makroekonomiska förväntningar.

T-obligationer

Statsobligationer har den längsta löptiden bland de tre statsobligationerna. De har en löptid mellan 20 år och 30 år, med kupongbetalningar var sjätte månad. T-obligationsutbudet stängdes av i fyra år mellan februari 2002 och februari 2006. T-obligationsutbudet återupptogs på grund av efterfrågan från pensionsfonder och andra långsiktiga institutionella investerare.

Fler resurser

Vi hoppas att du gillade att läsa Finance förklaring av Treasury Bills. Finance är den officiella globala leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari designation, ett ledande certifieringsprogram för finansanalytiker. Dessa ytterligare resurser kommer att vara till hjälp för att fortsätta lära dig och utveckla din karriär:

  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -grupperna ansvarar för att ge råd direkt till företagets emittenter om skuldupptagning för förvärv, refinansiering av befintlig skuld eller omstrukturering av befintlig skuld. Dessa team arbetar i en snabbt rörlig miljö och arbetar nära en rådgivande partner
  • Räntehandel Räntehandel Räntehandel handlar om att investera i obligationer eller andra skuldinstrument. Räntebärande värdepapper har flera unika attribut och faktorer som
  • Obligationsprissättning Obligationsprissättning Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna ett obligationsemissionskurs baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare
  • Kupongränta Kupongränta En kupongränta är den årliga ränteintäkten som betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde.

Rekommenderas

Vad är den totala sannolikhetsregeln?
Vad är avskrivning på immateriella tillgångar?
Vad är begränsade kontanter?