Ackretion och utspädning hänvisar till ett enkelt test som bestämmer effekten av ett förvärv eller en sammanslagning på det köpande företagets resultat per aktie (EPS) Resultat per aktieformel (EPS) EPS är en finansiell kvot som delar nettovinsten som är tillgänglig för vanliga aktieägare av genomsnittliga utestående aktier under en viss tidsperiod. EPS-formeln indikerar ett företags förmåga att producera nettovinster för vanliga aktieägare. . Accretion Utspädningsanalys hjälper förvärvaren (köparen) att väga konsekvenserna av fusionen, med alla faktorer och komplexiteter.
Bild från Finance M&A ekonomisk modelleringskurs.
Anhopning
Ett ackretivt förvärv eller fusion är en där proforma (post-deal) Resultat per aktie är större än förvärvarens (köparens) EPS innan affären görs.
Pro Forma (Post-Deal) EPS> Acquirer's EPS
Utspädning
Ett utspädande förvärv eller fusion är en där proforma (post-deal) EPS är mindre än EPS för den förvärvande verksamheten när den står ensam innan affären görs.
Pro Forma (Post-Deal) EPS <Förvärvarens EPS
Gå jämt upp
Detta scenario är ganska självförklarande. Vid en sammanslagning eller ett förvärv skulle det förvärvande (köpande) företaget i huvudsak "bryta sig mot". Med andra ord skulle det inte ha någon inverkan på förvärvarens EPS och företagets EPS skulle vara densamma före och efter affären.
Pro Forma (Post-Deal) EPS = Ingen inverkan på förvärvarens EPS
Konsensus EPS
Effekten (tillväxt / utspädning) av en fusion eller ett förvärv baseras vanligtvis på konsensusresultat per aktie. De flesta offentliga företags aktiekurser återspeglar EPS och bör användas som bas för beräkningar. Ett riktigt bra verktyg för uppskattningar av företagets resultat är Thomson Reuters I / B / E / S.
Thomson Reuters I / B / E / S (tidigare First Call Corporation) är ledande inom mäklare, forskning, resultatberäkningar och en hel del annan viktig finansiell information. Thomson Reuters I / B / E / S resultatberäkningar erbjuder konsekventa globala finansiella data som innehåller information om mer än 21 000 företag i över 480 etablerade och framväxande marknader runt om i världen. Thomson Reuters erbjuder analytiker från stora internationella forskningsföretag för att säkerställa bred täckning utöver lokal expertis.
Thomas Reuters I / B / E / S innehåller följande:
- Sammanfattning uppskattningar och fakta
- Detaljerade uppskattningar och fakta
- Vägledningsdata
- Prismålsammanfattning och detaljuppskattningar
- Överraskningsdata
- Rekommendationer, sammanfattning och fakta
- Omarbetade fakta
- QFS leveransmekanism
Spädningsnivå för utspädning som en kritisk fråga
Eftersom Accretion and Utspädningsanalys är ett enkelt test som används för att avgöra om den föreslagna fusionen eller förvärvet kommer att öka eller minska intjäningen per aktie (EPS), är det viktigt att avgöra om ett företag ska göra språnget. analys bedömer den ekonomiska inverkan som en fusion eller ett förvärv kan ha på ett företag. Dessa måste övervägas noga innan. Testet avgör om transaktionen är överkomlig för förvärvaren och vilken synergi de kan få.
Det kommer också att hjälpa till att bestämma motiveringen bakom att kombinera de två företagen. Om utspädningen är för stor kommer företaget troligen inte att genomföra transaktionen, eftersom det skulle vara skadligt kontra fördelaktigt. Om det visar sig att tillväxten är hög, kommer det att ha motsatt effekt.
Läs mer om M&A
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari och på ett uppdrag att hjälpa dig att utveckla din karriär. Du kan lära dig mer genom att kolla in följande kostnadsfria finansresurser:
- Asset Acquisition Asset Acquisition Ett tillgångsförvärv är köp av ett företag genom att köpa dess tillgångar istället för dess aktier. I de flesta jurisdiktioner innebär ett tillgångsförvärv vanligtvis också ett antagande av vissa skulder. Eftersom parterna kan förhandla om vilka tillgångar som kommer att förvärvas och vilka skulder som kommer att antas, kan transaktionen vara mycket mer flexibel
- Lagerförvärv Lagerförvärv I ett aktieförvärv säljer den enskilda aktieägaren sin andel i företaget till en köpare. Med en aktiesäljning tar köparen äganderätten till både tillgångar och skulder - inklusive potentiella skulder från tidigare handlingar i verksamheten. Köparen går bara in i skorna från den tidigare ägaren
- Tillgång mot aktieköp Tillgångsköp mot aktieköp Tillgångsköp mot aktieköp - två sätt att köpa ut ett företag, och varje metod gynnar köparen och säljaren på olika sätt. Den här detaljerade guiden utforskar och listar fördelar, nackdelar och skäl för att strukturera antingen en tillgångsaffär eller en aktieaffär i en M & A-transaktion.
- Avsnitt 368 Avsnitt 368 Avsnitt 368 beskriver ett format för skattemässig behandling av omorganisationer, som beskrivs i Internal Revenue Code (IRC) från 1986. Dessa omorganisationstransaktioner måste dock uppfylla vissa juridiska krav för att klassificeras för gynnsam behandling. Dessutom har det förekommit ytterligare prejudikat utanför det kodifierade
- Balanserade intäkter
