En särskild utdelning, även kallad extra utdelning, är en engångsutdelning som utdelas av ett företag till dess aktieägare. Det är skilt från den vanliga utdelningscykeln och är vanligtvis onormalt större än ett företags typiska utdelning.
Särskild utdelning deklareras vanligtvis efter exceptionellt starka företagsintäkter, försäljning av ett dotterbolag eller affärsenhet, en affärsavknoppning Spin-off En företagsavknoppning är en operativ strategi som används av ett företag för att skapa ett nytt affärsdotterbolag från moderbolaget företag. En avknoppning inträffar när ett moderföretag delar upp en del av sin verksamhet i en andra börsnoterad enhet och distribuerar aktier i den nya enheten till sina nuvarande aktieägare. , eller efter att ha uppnått en företags milstolpe.
Skäl för att betala en särskild utdelning
Ett företag betalar ut en särskild utdelning av följande skäl:
1. Utdelning av extra kontanter tillgängliga i balansräkningen
När det finns mycket kontanter på ett företags balansräkning Balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + eget kapital och det beslutar inte att återinvestera kontanterna i verksamheten, företaget kan välja att dela ut kontanterna i form av en särskild utdelning.
Ett framstående exempel är Microsofts speciella engångsutdelning på 3 USD per aktie i juli 2004, värderad till en total utdelning till ett värde av 32 miljarder USD.
2. Ändring av företagets ekonomiska struktur
Kom ihåg redovisningsekvationen, tillgångar = skulder + eget kapital. En särskild utdelning kan användas för att ändra ett företags kapitalstruktur Kapitalstruktur Med kapitalstruktur avses mängden skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera dess tillgångar. Ett företags kapitalstruktur genom att minska eget kapital och tillgångar. Genom att betala en särskild utdelning ändrar företaget den procentuella andelen av skulden jämfört med andelen kapital som används för att finansiera företaget.
3. Att skapa förtroende för långsiktig värdeproduktion
Särskild utdelning kan användas av ett företag för att visa förtroende för dess långsiktiga värdeskapande och för att förbättra aktieägarnas förtroende. När aktieägare får extra kontanter i form av en särskild utdelning är det mer sannolikt att de håller fast vid företaget på lång sikt.
4. En hybrid utdelningspolicy - Cykliska företag
Företagen kan använda en särskild utdelning i samband med sin vanliga utdelningspolicy för att bilda en hybrid utdelningspolicy. Detta kan ses med konjunkturföretag där de till stor del påverkas av de ekonomiska utsikterna.
Cykliska företag kan följa en normal utdelningscykel och även deklarera en särskild utdelning när företaget presterar bättre än normalt. Detta anses vara en bättre praxis än att öka utdelningsgraden under ekonomiska högkonjunkturer och minska räntan under ekonomiska lågkonjunkturer, vilket kan skicka blandade signaler till investerare.
Potentiella nackdelar
Det finns möjliga nackdelar att tänka på när man deklarerar en särskild utdelning:
1. Upplevd brist på investeringsmöjligheter
En särskild utdelning kan ses av investerare som att företaget inte finner bättre nytta för sina kassareserver. Med andra ord kan investerare se att företaget står inför brist på återinvesteringsmöjligheter. Detta kan ha en negativ inverkan på företagets aktiekurs eftersom investerare kan tro att dess tillväxtpotential minskar.
2. Möjlighetskostnad
Företag kan deklarera en särskild utdelning bara för att inse att de inte har tillräckligt med pengar för att finansiera framtida projekt. Därför är möjlighetskostnaden Möjlighetskostnad Möjlighetskostnaden är ett av de viktigaste begreppen i studiet av ekonomi och förekommer i olika beslutsprocesser. Möjlighetskostnaden är värdet på det näst bästa alternativet. att deklarera en särskild utdelning är hög.
Tänk till exempel på ett företag som delar ut sina kontanter som en särskild utdelning till investerare. Om en attraktiv investeringsmöjlighet skulle uppstå kanske företaget inte har tillräckligt med kontanter i balansräkningen för att finansiera projektet.
Effekten av en särskild utdelning på aktiekursen
Särskild utdelning har samma effekt som en kontant utdelning på aktiekurserna. Tänk till exempel på ett aktie som för närvarande handlas till 100 USD en dag före ex-utdelningsdatum Ex-utdelningsdatum Ex-utdelningsdatum är en investeringsperiod som avgör vilka aktieägare som är berättigade att få deklarerad utdelning. När ett företag meddelar en utdelning, fastställer styrelsen ett avstämningsdatum när endast aktieägare som är registrerade i bolagets böcker från och med det datumet har rätt att få utdelningen. . Den deklarerade särskilda utdelningen är $ 20 per aktie.
Teoretiskt sett bör aktien vid ex-utdelningsdagen minska med $ 20 och handlas till $ 80. Med detta sagt kan aktien faktiskt vara högre eller lägre än $ 80 på ex-utdelningsdatumet, beroende på investerarnas känsla för den särskilda utdelningen.
Journalposter för en särskild utdelning
Journalposterna för en särskild utdelning är desamma som för en vanlig kontantutdelning.
Tänk på ett företag som deklarerar den 1 januari en särskild utdelning på 1 $ per aktie på de 5 000 aktier som för närvarande är utestående. Utdelningen betalas den 1 februari till aktieägare som är rekordstora den 15 januari.
Speciell utdelning som betalas ut är 5 000 dollar (5 000 x 1 dollar) och journalposterna är följande:
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Accelererad utdelning Accelererad utdelning En accelererad utdelning är en utdelning som betalas ut före en förändring i hur utdelningarna behandlas, såsom en förändring av skattesatsen för utdelning. Utdelningen sker tidigt för att skydda aktieägarna och mildra den negativa påverkan som en förändring av utdelningspolitiken medför.
- Kostnad för eget kapital Kostnad för eget kapital Kostnad för eget kapital är den avkastning som en aktieägare behöver för att investera i ett företag. Avkastningskravet är baserat på risknivån i samband med investeringen
- Utdelningsutdelning Utdelningsutdelning Utdelningsutdelning är det utdelningsbelopp som betalas till aktieägarna i förhållande till det totala beloppet av nettoresultatet som genereras av ett företag. Formel, exempel
- Utdelningsåterinvesteringsplan (DRIP) Utdelningsåterinvesteringsplan (DRIP) En utdelningsåterinvesteringsplan (DRIP eller DRP) är en plan som erbjuds av ett företag till aktieägarna som gör det möjligt för dem att automatiskt återinvestera sina kontanta utdelningar i ytterligare aktier i företaget på utdelningen datum. Utdelningsåterinvesteringsplaner är vanligtvis provisionfria och ger en rabatt på aktiekursen.
