En investeringspolicy (IPS), ett dokument som utarbetats mellan en portföljförvaltare Portföljförvaltare Portföljförvaltare hanterar investeringsportföljer med hjälp av en sexstegs portföljhanteringsprocess. Lär dig exakt vad en portföljförvaltare gör i den här guiden. Portföljförvaltare är yrkesverksamma som hanterar investeringsportföljer, med målet att uppnå sina kunders investeringsmål. och en kund, beskriver regler och riktlinjer som portföljförvaltaren måste följa när man överväger tillgångsallokering i kundens portfölj. Med andra ord, ett investeringspolicy uttalar hur en portföljförvaltare ska hantera kundens pengar.
Snabb sammanfattning:
- Ett uttalande om investeringspolicy är ett dokument som utarbetats mellan en portföljförvaltare och en kund som beskriver kundens portföljmål och information som är relevant för att uppnå målen.
- Komponenterna i ett uttalande om investeringspolicy är omfattning och syfte, styrning, investering, avkastning och riskmål samt riskhantering.
- En IPS ger vägledning till portföljförvaltare när de fattar portföljbeslut och hjälper till att hindra kunder från att fatta emotionella beslut relaterade till deras portfölj.
Förstå ett uttalande om investeringspolicy
Ett uttalande om investeringspolicy ger vägledning till portföljförvaltare när de fattar portföljbeslut. Beslut om tillgångsallokering, kundtolerans, hävstångseffekt I finans är hävstång en strategi som företag använder för att öka tillgångar, kassaflöden och avkastning, men det kan också förstora förlusterna. Det finns två huvudtyper av hävstång: ekonomiskt och operativt. För att öka den finansiella hävstången kan ett företag låna kapital genom att emittera räntebärande värdepapper eller genom att låna pengar direkt från en långivare. Operativ hävstångsbehållare, likviditetskrav och begränsningar för utländska säkerhetsinvesteringar är några exempel på problem som behandlas i en IPS.
Ett välkonstruerat uttalande om investeringspolicy ger en ram för investeringsbeslut som fattas av portföljförvaltaren och hjälper också att engagera kunden i en långsiktig investeringsstrategi. Känslomässiga beslut som fattas av kunden till portföljen kan undvikas - en IPS agerar för att påminna kunder om portföljens övergripande mål och strategier.
Komponenter i ett uttalande om investeringspolicy
Med hänvisning till ett dokument som publicerats av CFA Institute är komponenterna i ett uttalande om investeringspolicy följande:
1. Räckvidd och syfte
- Upprätta och bygga sammanhang angående investerarens källa till välstånd
- Identifiera och definiera investeraren
- Fastställa portföljförvaltarens roller och ansvarsområden
- Identifiera en riskhanteringsstruktur
- Tilldela ansvar för portföljövervakning och rapportering
2. Styrning
- Specificera ansvar för att bestämma, genomföra och övervaka resultaten av genomförandet av investeringspolicyn
- Beskriva processen relaterad till granskning av uppdateringen av IPS
- Beskriv auktoritet vid anställning och avskedande av leverantörer som är associerade med portföljen
- Tilldela ansvar för att fastställa portföljens tillgångstilldelning, inklusive ingångar och de kriterier som används för att utveckla insatserna
- Tilldela ansvar för övervakning och rapportering av riskhantering
3. Investerings-, avkastnings- och riskmål
- Beskriv det övergripande investeringsmålet
- Ange antaganden om avkastning, risk och utgifter (utflöden i portföljen)
- Definiera investerarens risktolerans
- Beskriva relevanta begränsningar (likviditetskrav, skattehänsyn, begränsningar för vissa investeringar, juridiska begränsningar)
- Beskriva andra överväganden som kan vara relevanta för investeringsstrategin
4. Riskhantering
- Upprätta prestandamätningar och rapporteringsansvar
- Specificera mätvärden som används för att mäta och utvärdera risk
- Definiera processen för portföljåterbalansering och måltilldelning av tillgångar Tilldelning av tillgångar Tilldelning av tillgångar hänvisar till en strategi där individer delar sin investeringsportfölj mellan olika olika kategorier för att minimera investeringar
Teoretiskt exempel
Nedan följer ett teoretiskt exempel på hur ett uttalande om en investeringspolicy kan förhindra känslomässiga beslut.
År 2018 utarbetade en äldre klient en IPS med sin portföljförvaltare. I investeringspolicyn anges bland annat att portföljen är begränsad från att investera i högriskspekulativa investeringar.
Med den förestående legaliseringen av cannabis i Kanada och ser det surr som skapas av cannabisaktier, möter kunden sin portföljförvaltare och beskriver sin idé att flytta hela portföljens allokering av aktier till cannabisaktier för att rida vågen. Kunden tror att branschen kommer att fortsätta öka och överträffa andra branscher.
Med en utarbetad IPS anger portföljförvaltaren för kunden att portföljen är begränsad från att investera i högriskspekulativa investeringar. Portföljförvaltaren beskriver att cannabisaktier är mycket spekulativa eftersom de inkluderar antaganden om intäkter som är orealistiska och som för närvarande handlas till extrema värderingsmultiplar Typer av värderingsmultiplar Det finns många typer av värderingsmultiplar som används i finansiell analys. Dessa typer av multiplar kan kategoriseras som aktiemultiplar och företagsvärdesmultiplar. De används i två olika metoder: jämförbar företagsanalys (comps) eller prejudikatstransaktioner, (prejudikat). Se exempel på hur man beräknar.
Dessutom säger portföljförvaltaren att även om marijuanaaktier kan prestera bra på kort sikt på grund av konstanta rubriker, skulle det öka portföljrisken avsevärt och potentiellt äventyra portföljen från att uppnå sitt långsiktiga mål.
Förstå de fakta som presenteras av portföljförvaltaren beslutar kunden att följa med på portföljens placeringspolicy och att undvika cannabisutrymmet.
Fler resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Dynamisk tillgångsallokering Dynamisk tillgångsallokering Dynamisk tillgångsallokering är en investeringsstrategi som involverar frekvent justering av vikterna i en portfölj baserat på den totala marknadsutvecklingen eller resultatet för vissa värdepapper.
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
- Prospekt Prospekt Ett prospekt är ett lagligt informationsdokument som företag är skyldiga att lämna in till Securities and Exchange Commission (SEC). Dokumentet ger information om företaget, dess ledningsgrupp, senaste ekonomiska resultat och annan relaterad information som investerare vill veta.
- Typer av due diligence Typer av due diligence En av de viktigaste och mest långvariga processerna i en M & A-affär är Due Diligence. Processen med due diligence är något som köparen genomför för att bekräfta riktigheten i säljarens anspråk. En potentiell M & A-affär innebär flera typer av due diligence.
