Kassaflöde från verksamheten är avsnittet i ett företags kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. som representerar mängden kontanter som ett företag genererar (eller förbrukar) från att utföra sin operativa verksamhet under en tidsperiod. Den operativa verksamheten inkluderar generering av intäkter Intäkter Intäkter är värdet av all försäljning av varor och tjänster som redovisats av ett företag under en period. Intäkter (även kallad försäljning eller inkomst) utgör början på ett företags resultaträkning och anses ofta vara den “översta linjen” i ett företag. , betala kostnader och finansiera rörelsekapital.Den beräknas genom att ta ett företags (1) nettoresultat Nettoresultat Nettoresultatet är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. , (2) justering för poster som inte är kontanta och 3) redovisning av förändringar i rörelsekapital.
Kassaflöde från verksamhetsformeln
Medan den exakta formeln kommer att vara annorlunda för varje företag (beroende på vilka poster de har i resultaträkningen och balansräkningen) finns det ett generiskt kassaflöde från verksamhetsformeln som kan användas:
Kassaflöde från verksamheten = nettoresultat + icke-kassaposter + förändringar i rörelsekapital
Lär dig mer med detaljerade exempel i Finansens finansiella analyskurs.
Exempel på kassaflöde från verksamheten
Nedan följer ett exempel på Amazons operativa kassaflöde från 2015 till 2017. Som du kan se på skärmdumpen nedan börjar uttalandet med nettoresultat, sedan läggs tillbaka alla icke-kontanta poster och redogör för förändringar i rörelsekapitalet netto rörelsekapital netto Rörelsekapital (NWC) är skillnaden mellan företagets omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att.
Följ dessa tre steg:
- Ta nettoresultatet från resultaträkningen
- Lägg tillbaka icke-kontanta kostnader
- Justera för förändringar i rörelsekapital
Kassaflöde från verksamheten mot nettoresultat
Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde (OCF) är den mängd kontanter som genereras av den vanliga verksamheten i ett företag under en viss tidsperiod. Den operativa kassaflödesformeln är nettoresultat (bildar längst ner i resultaträkningen) plus eventuella poster som inte är kassa, plus justeringar för förändringar i rörelsekapital beräknas genom att börja med nettoresultatet, som kommer från botten av resultaträkningen. Eftersom resultaträkningen använder periodiserad redovisning Periodiseringsprincipen Periodiseringsprincipen är ett redovisningsbegrepp som kräver att transaktioner registreras under den tidsperiod under vilken de inträffar, oavsett vilken tidsperiod de faktiska kassaflödena från transaktionen mottas. Idén bakom periodiseringsprincipen är att finansiella händelser innebär matchande intäkter,det inkluderar utgifter som kanske inte faktiskt har betalats ännu. Således måste nettoresultatet justeras genom att lägga till alla icke-kontanta kostnader som avskrivningar, aktiebaserad ersättning och andra.
När nettoresultatet har justerats för alla icke-kontanta kostnader måste det också justeras för förändringar i rörelsekapitalbalanserna. Eftersom revisorer redovisar intäkter Intäktsredovisning Intäktsredovisning är en redovisningsprincip som beskriver de specifika förhållanden under vilka intäkter redovisas. I teorin finns det ett brett spektrum av potentiella punkter där intäkter kan redovisas. Den här guiden behandlar erkännandeprinciper för både IFRS och US GAAP. baserat på när en produkt eller tjänst levereras (och inte när den faktiskt betalas), kan en del av intäkterna vara obetalda och därmed skapa en kundfordring Kundfordringar Kundfordringar (AR) representerar kreditförsäljningen för ett företag, som inte är ändå helt betalt av sina kunder, en omsättningstillgång i balansräkningen. Företag tillåter sina kunder att betala till en rimlig,förlängd tid, förutsatt att villkoren är överens. balans. Detsamma gäller för kostnader som har upplupits i resultaträkningen men som inte betalats faktiskt.
Provberäkning
Låt oss titta på ett enkelt exempel tillsammans från Finance's Financial Modelling Course.
Steg 1 : Börja beräkna operativt kassaflöde genom att ta nettoresultat från resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive finansiell modellering) och redovisning. .
Steg 2 : Lägg tillbaka alla poster som inte är kontanta. I det här fallet används avskrivningar Avskrivningar Kostnader Avskrivningar används för att minska värdet på anläggningar, fastigheter och utrustning för att matcha dess användning och slitage över tiden. Avskrivningskostnader används för att bättre återspegla en långsiktig tillgångs kostnad och värde i förhållande till de intäkter som genereras. och amortering är det enda.
Steg 3 : Justera för förändringar i rörelsekapitalet. I det här fallet finns det bara en rad eftersom modellen har ett separat avsnitt nedan som beräknar förändringarna i kundfordringar, varulager Inventory Inventory är ett omsättningskonto som finns i balansräkningen, bestående av alla råvaror, pågående arbete och färdiga varor som ett företag har ackumulerat. Det anses ofta vara det mest illikvida av alla omsättningstillgångar - därför undantas det från täljaren i beräkningen av snabbkvot. och leverantörskonton.
Kassaflöde från verksamheten jämfört med EBITDA
Resultat före räntebeskattningar Avskrivningar och avskrivningar (EBITDA EBITDA EBITDA eller Resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinster innan någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på verksamhetsbesluten för ett företag eftersom det ser på verksamheten ' lönsamhet från kärnverksamheten före kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel) är en av de mest noterade måtten inom finans. Finansanalytiker FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari använder det regelbundet när man jämför företag som använder den allestädes närvarande EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden,vi kommer att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar den steg för steg-förhållande. Eftersom EBITDA inte inkluderar avskrivningskostnader anses det ibland vara en proxy för kassaflöde.
Eftersom EBITDA exkluderar ränta och skatt kan det skilja sig mycket från det operativa kassaflödet. Dessutom visas effekterna av förändringar i rörelsekapital och andra icke-kontanta kostnader Icke-kontanta utgifter Icke kontanta kostnader i resultaträkningen eftersom redovisningsprinciper kräver att de redovisas trots att de faktiskt inte betalas med kontanter. kan göra det ännu mer annorlunda.
Läs mer i Finance: s affärsmodelleringskurser.
Kapitalutgifter
Medan operativt kassaflöde berättar för oss hur mycket pengar ett företag genererar från sin verksamhet, tar det inte hänsyn till några kapitalinvesteringar som krävs för att upprätthålla eller växa verksamheten.
För att få en fullständig bild av ett företags ekonomiska ställning är det viktigt att ta hänsyn till investeringar Kapitalutgifter Med kapitalutgifter avses medel som används av ett företag för inköp, förbättring eller underhåll av långsiktiga tillgångar för att förbättra effektiviteten eller företagets kapacitet. Långfristiga tillgångar är vanligtvis fysiska och har en livslängd på mer än en redovisningsperiod. (CapEx), som finns under Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde från investeringsaktiviteter är det avsnitt i ett företags kassaflöde som visar hur mycket pengar som använts i (eller genererats från) att göra investeringar under en viss tidsperiod. Investeringsaktiviteter inkluderar köp av långfristiga tillgångar, förvärv av företag,och investeringar i omsättbara värdepapper.
Avdrag för investeringar från kassaflöde från verksamheten ger oss Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: kontanter som finns tillgängliga fördelas på ett diskretionärt sätt, vilket ofta är används för att värdera ett företag i ett diskonterat kassaflöde (DCF) -modell DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde.
Lär dig att bygga en DCF-modell i Finance's Business Valuation Modelling Course!
Ytterligare resurser
Tack för att du läser den här guiden för att förstå vad kassaflödet från verksamheten är, hur det beräknas och varför det betyder något. För att lära dig mer och fortsätta bygga din karriär som finansanalytiker FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari, dessa ytterligare finansresurser kommer att vara till hjälp:
- Kapitalutgifter Kapitalutgifter Med kapitalutgifter avses medel som används av ett företag för inköp, förbättring eller underhåll av långsiktiga tillgångar för att förbättra företagets effektivitet eller kapacitet. Långfristiga tillgångar är vanligtvis fysiska och har en livslängd på mer än en redovisningsperiod.
- Avskrivningsmetoder Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt sjunkande saldo, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd.
- Icke-kontanta utgifter Icke-kontanta utgifter Icke kontanta kostnader visas i resultaträkningen eftersom redovisningsprinciper kräver att de bokförs trots att de faktiskt inte betalats med kontanter.
- Rörelsekapitalcykel Rörelsekapitalcykel Rörelsekapitalcykeln för ett företag är den tid det tar att konvertera det totala nettorörelsekapitalet (omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder) till kontanter. Företag försöker vanligtvis hantera denna cykel genom att sälja lager snabbt, samla in intäkter snabbt och betala räkningar långsamt för att optimera kassaflödet.
