Matrisprissättning är en uppskattningsteknik som används för att uppskatta marknadspriset på värdepapper som inte handlas aktivt. Matrisprissättning används främst i räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av, för att uppskatta priset på obligationer som inte har aktiv marknad. Priset på obligationen uppskattas genom att jämföra det med företagsobligationer med en aktiv marknad och som har liknande löptider, kupongräntor och kreditbetyg. Denna relativa uppskattningsprocess kan vara till stor hjälp för skuldskuld är de pengar som en part lånar från en annan för att tillgodose ett ekonomiskt behov som annars inte kan tillgodoses direkt. Många organisationer använder skuld för att skaffa varor och tjänster som de inte lyckas betala för med kontanter.värdering av privata företag Privatägda företag Ett privatägt företag är ett företag vars aktier ägs av individer eller företag och som inte erbjuder investerare aktier i form av aktier som handlas på en offentlig börs. , som vanligtvis inte rapporterar lika mycket information som offentliga företag Offentlig företagsansökningar Offentliga företagsansökningar är en viktig informationskälla och information för finansanalytiker. Att veta var man hittar den här informationen är ett kritiskt första steg för att utföra ekonomisk analys och ekonomisk modellering. Den här guiden beskriver de vanligaste källorna till arkivering av offentliga företag. .
En annan användning av matrisprissättning är för obligationsförsäkring, som kan användas för att uppskatta vad marknadens avkastningskrav på obligationen kommer att bli.
Vad är avkastning för mognad?
Yield to Maturity (YTM to Maturity (YTM)) är den totala förväntade avkastningen från en obligation om obligationen hålls till förfallodagen, dvs. till slutet av dess livstid, och all kupong återinvesteras i samma takt.
- Kupong i är kupongbetalningen som mottagits av obligationsinnehavaren vid period i.
- Face Value är det belopp som kupongbetalningarna beräknas på.
- Obligationspriset är marknadspriset på obligationen.
Om vi antar att kupongbetalningar inte ändras över tiden, då:
Formeln som visas ovan beskriver ett polynom i YTM. En ungefärlig formel för avkastningen till mognad är följande:
Lär dig mer om YTM på Finance's Fixed Income Fundamentals Course !
Praktiskt exempel på matrispriser
Obligation A är en 6-årig 10% årlig kupongbetalningskupong Kupongobligation En kupongobligation är en typ av obligation som inkluderar bifogade kuponger och betalar periodiska (vanligtvis årliga eller halvårsvisa) räntebetalningar under dess livstid och dess nominella värde vid förfall. Dessa obligationer har en kupongränta, som hänvisar till obligationens avkastning vid dagen för emissionen. som inte handlas aktivt på marknaden. Obligation B är en 10-årig 8% årlig kupongbetalningsobligation som handlas aktivt på marknaden och med ett marknadspris på $ 80. Obligation C är en 2-årig 12% årlig kupongbetalningsobligation som handlas aktivt på marknaden och med ett marknadspris på $ 120. Alla obligationer har ett nominellt värde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på en obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för utfärdandet ochtill skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. på $ 100. För att prissätta obligation A:
1. Beräkna avkastningen till förfall för obligationerna B och C.
2. Det bedömda marknads diskonteringsränta på 6 år 10% obligation är det aritmetiska medelvärdet av YTM B och YTM C . Därför är YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. En alternativ metod för att kalkylera YTM A är att ta det geometriska medelvärdet av YTM B och YTM C .
3. Därför ges det beräknade marknadspriset på obligation A med följande formel:
Det beräknade marknadspriset på Obligation A baserat på Obligationer B och C är $ 116,41. Uppskattningsmetoden kallas matrisprissättning eftersom den använder en matris som den som visas ovan.
Fler resurser
Tack för att du läser Finance förklaring av matrispriser. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Kupongränta Kupongränta En kupongränta är den årliga ränteintäkten som betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde.
- Kapital kontra räntebärande kapital Kapital vs fast räntebärande kapital kontra räntebärande inkomster. Aktier och ränteprodukter är finansiella instrument som har mycket viktiga skillnader som varje finansanalytiker borde veta. Aktieplaceringar består vanligtvis av aktier eller aktiefonder, medan räntebärande värdepapper vanligtvis består av företags- eller statsobligationer.
- Säljbara värdepapper Säljbara värdepapper Säljbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för skuldebrev i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion.
- Alternativprissättningsmodeller Alternativprissättningsmodeller Alternativprissättningsmodeller är matematiska modeller som använder vissa variabler för att beräkna det teoretiska värdet för ett alternativ. Det teoretiska värdet av en
