En icke-kallbar obligation är en obligation som endast betalas ut vid förfallodagen. Emittenten av en icke-callbar obligation kan inte ringa obligationen före dess förfallodag. Det skiljer sig från en konverterbar obligation Callable Bond En callable obligation (inlösenbar obligation) är en typ av obligation som ger emittenten av obligationen rätten, men inte skyldigheten, att lösa in obligationen före förfallodagen. Den konverterbara obligationen är en obligation med en inbäddad köpoption. Dessa obligationer har i allmänhet vissa begränsningar för köpoptionen. , vilket är en obligation där företaget eller enheten som emitterar obligationen äger rätten att återbetala obligationens nominella värde till dess förutbestämda värde före när obligationen förfaller.
Uppdelning av icke-anropbara obligationer
En av de vanligaste obligationerna som inte kan köpas är US Treasury Stock Treasury Stock Treasury-aktier, eller återförvärvade aktier, är en del av tidigare utgivna, utestående aktier som ett företag har återköpt eller återköpt från aktieägarna. Dessa återförvärvade aktier innehas sedan av företaget för sin egen disposition. De kan antingen förbli i företagets besittning eller så kan företaget gå i pension. För en icke-callbar obligation står obligationens emittent inför en risk eftersom räntan är låst tills obligationen förfaller. Detta innebär att även om räntesatser ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för någon form av skuld som ges, i allmänhet uttryckt som en procentsats av kapitalet. minskning måste emittenten fortsätta att betala den högre räntan fram till förfall. Som ett resultat,räntorna för icke-callable obligationer tenderar att vara lägre än räntorna för callable obligationer. Detta för att kompensera emittenten för ränterisken.
Icke-köpbara obligationer är gynnsamma för investeraren, eftersom de garanteras en fast räntebetalning även när det finns volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Den indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna på marknaden. I vissa fall kan en konverterbar obligation bli en icke-konverterbar obligation efter en viss tidsperiod efter att de emitterats. Tiden är känd som ”skyddsperiod”.
Kallbara obligationer kontra icke-konverterbara obligationer:
Obligationer som kan köpas skiljer sig från obligationer som inte kan kallas på ett antal sätt:
1. Samtalsrisk
Långfristiga obligationer kommer med förfallodag många år framöver. Många företag emitterar köpbara obligationer så att de kan undvika att betala höga räntor. För en investerare gör praxis köpbara obligationer till en mer riskfylld investering. Många investerare väljer att investera i icke-köpbara obligationer varigenom räntan fastställs oavsett marknadsrörelser.
Till exempel, om räntan är 8% när obligationen köps och tio år senare sjunker räntan till 6%, måste emittenten av en icke-callbar obligation fortfarande betala räntan på 8% fram till förfallodagen. Kallbara obligationer ger emittenten rätt att betala tillbaka obligationerna med höga räntor tidigt och ge ut nya till en lägre ränta.
2. Pris och avkastning
Kallbara obligationer är vanligtvis mer riskfyllda än icke-kallbara obligationer, så investerare får vanligtvis en högre avkastning för att kompensera för den större risken. Därför kommer callable obligationer vanligtvis med en högre ränta än icke-callable obligationer. Om båda obligationerna erbjuder samma räntor kommer marknadspriset på den konverterbara obligationen att vara lägre än den för den icke-konverterbara obligationen.
Kallbara obligationer kommer också med ett anropsdatum som en del av avtalet, och emittenten kan inte ringa obligationen förrän det förutbestämda datumet. Icke-konverterbara obligationer kan å andra sidan inte anropas förrän förfallodagen.
3. Obligationsfunktioner
Räntebetalningarna för icke-konverterbara obligationer garanteras fram till förfallodagen. För en konverterbar obligation garanteras räntan endast fram till anbudsdagen, varefter emittenten kan emittera nya obligationer till en lägre marknadsränta.
Kallbara obligationer kan lösas in på eller efter ett visst datum, och de kan också innehålla en premie, vilket är ett extra belopp som betalas ut utöver obligationens nominella värde.
4. Incitament till investeraren
Kallbara obligationer gör det möjligt för investeraren att säkra sig mot sjunkande räntor, men det kostar investeraren, eftersom de står inför risken för att obligationen anropas innan de kan dra nytta av de höga räntorna. För att kompensera för den större risken erbjuder många köpbara obligationer en hög ränta. Icke-köpbara obligationer har en relativt lägre ränta eftersom räntan är fast fram till förfallodagen.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Held to Maturity Securities Held to Maturity Securities Held to Maturity Securities Held to Maturity Securities Held to Maturity Securities är värdepapper som företag köper och tänker inneha tills de förfaller. Detta skiljer sig från handel med värdepapper eller värdepapper som kan säljas, där företag vanligtvis inte håller på värdepapper förrän de når förfall.
- Icke-kallbar preferensaktie Icke-kallbar preferensaktie Icke-kallbar preferensaktie (även känd som icke-inlösbar preferensaktie) är en typ av föredragna aktier som inte inkluderar en anropbar funktion. Med andra ord har emittenten av icke-kallbara preferensaktier inte möjlighet att köpa tillbaka de emitterade aktierna
- Parvärde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på ett obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) skapade VIX (CBOE Volatility Index) för att mäta den 30-dagars förväntade volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden, ibland kallad "rädslaindex". VIX baseras på priserna på optioner i S&P 500-indexet
