Nominell avkastning är en fast procentsats beräknad för räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av det som representerar en angiven avkastning för en obligation. Den beräknas genom att dividera de årliga räntebetalningarna med obligationens nominella värde. Det kallas också kupongräntan för en räntebärande säkerhet.
Hur man beräknar nominell avkastning
Beräkningen av en nominell avkastning i årliga termer görs genom att lägga till alla obligationsbetalningar som gjorts under året. Om det finns en årlig betalning är det det. Om det är en halvårig eller kvartalsvis betalande obligation måste du lägga till alla betalningar för året. Dela sedan det totala beloppet av årliga räntebetalningar med det nominella eller nominella värdet. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. av obligationen.
Provberäkning
Tänk på en obligation med ett nominellt värde på $ 1000 som gör $ 25 halvårliga betalningar. Vad är den nominella avkastningen?
1. För det första bör halvårsbetalningarna läggas till för att beräkna det totala beloppet för obligationsbetalningar som gjorts under året:
$ 25 x 2 = $ 50
2. Dela sedan den totala summan med obligationens nominella värde:
$ 50 / $ 1000 = 0,05
Angivet i procent, visar obligationen en nominell årlig avkastning på 5% .
Nominellt avkastning förklaras
Den nominella avkastningen är helt enkelt kupongräntan Kupongränta En kupongränta är det belopp som årliga ränteintäkter betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde. av en obligation. Det är räntan som en obligationsutgivare lovar att betala till obligationsinnehavarna. Räntan är vanligtvis fast under obligationens livstid.
Även om den nominella avkastningen är en årlig procentsats, representerar den inte nödvändigtvis den realiserade årliga avkastningen för en obligation. Det beror på marknadsrörelserna och deras inverkan på obligationspriserna.
Förhållandet mellan räntor och obligationspriser är omvänt. När räntorna stiger faller obligationspriserna. Det beror på att de angivna kupongräntorna är fasta , som nämnts tidigare.
När marknadsräntorna stiger är den fasta kupongräntan relativt lägre än andra obligationer och det gör obligationerna oattraktiva och billigare. Det är känt som en obligationshandel med rabatt .
Tvärtom, när marknadsräntorna sjunker, är den fasta kupongräntan relativt högre än andra obligationer, vilket gör obligationen mer attraktiv och dyrare. Det är känt som en obligationshandel med en premie .
I ett fall där räntan är lika med den fasta kupongräntan, kommer obligationen att handlas till exakt sitt nominella värde. Det är känt som handel till par.
Exempel
Vi bygger på vårt tidigare exempel där vi tar ut en obligation med en nominell årlig avkastning på 5%.
Representerar den avkastningen en investerare bör förvänta sig för att köpa obligationen?
- Det beror på vilket pris obligationen köptes till.
- Om marknadsräntan är lägre än 5% blir obligationen dyrare (premium).
- Om marknadsräntan är högre än 5% blir obligationen billigare (rabatt).
Tänk på att marknadsräntan är lägre än 5% och obligationen köptes för 1100 USD. Även om den nominella avkastningen fortfarande är 5% skulle den faktiska avkastningen vara 4,545% ($ 50 / $ 1100).
Tänk nu på att marknadsräntan är högre än 5% och obligationen köptes för $ 900. Även om den nominella avkastningen fortfarande är 5% skulle den faktiska avkastningen vara 5,556% ($ 50 / $ 900).
Nominell avkastning vs. aktuell avkastning
Vi ser att den nominella avkastningen inte ger en korrekt återgivning av en förväntad avkastning på en obligation på grund av marknadsrörelser och obligationspriser. Den nuvarande avkastningen kan dock fånga marknadsfluktuationer genom att jämföra de årliga räntebetalningarna med det aktuella marknadspriset på obligationen istället för nominellt värde.
Drivrutiner för nominell avkastning
Nominell avkastning påverkas av två faktorer:
1. Inflation
Den nominella räntan drivs av inflationen. Det beror på att den nominella räntan kommer att motsvara inflationstakten plus den reala räntan. När en obligation emitteras beaktas inflationstakten när kupongräntan bestäms.
Om inflationen är hög måste kupongräntan också vara högre för att kompensera investerare för den förlust av köpkraft som uppstår till följd av inflationen.
2. Kreditrisk för emittenten
Den nominella räntan drivs också av emittentens kreditrisk. Om en emittents kreditrisk är hög, är det större sannolikhet för att en obligationsinvesterare inte kommer att få avtalsenliga kassaflöden. För att kompensera för den ytterligare risken måste kupongräntan vara högre för att stimulera investerare att ta den risken.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att hjälpa dig att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och främja din karriär till din fulla potential kommer dessa ytterligare resurser att vara till stor hjälp:
- Obligationsprissättning Obligationsprissättning Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna ett obligationsemissionskurs baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare
- Kreditrisk Kreditrisk Kreditrisk är risken för förlust som kan uppstå på grund av att någon part inte följer villkoren i något finansiellt avtal, huvudsakligen,
- Inflation Inflation Inflation är ett ekonomiskt begrepp som refererar till höjningar av prisnivån på varor under en viss tidsperiod. Prisnivån stiger för att valutan i en viss ekonomi tappar köpkraft (dvs. mindre kan köpas med samma summa pengar).
- Nominell ränta Nominell ränta Nominell ränta avser räntan före justering för inflation. Det hänvisar också till den kurs som anges i låneavtalet utan
