Säljarens diskretionära intäkter är ett kassaflöde Kassaflöde Kassaflöde (CF) är den ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, institution eller individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF-baserade mått på affärsintäkter i en ägardriven verksamhet. Det består av resultatet före skatt Resultat före skatt (EBT) Resultat före skatt (EBT), hittas genom att dra av alla relevanta rörelsekostnader och räntekostnader från försäljningsintäkterna. Resultat före skatt används för att analysera ett företags lönsamhet utan inverkan av dess skattesystem. Detta gör företag i olika stater eller länder lättare att jämföra och intressera ett företag innan ägarens fördelar,Icke-kontanta kostnader Icke-kontanta utgifter Icke kontanta kostnader visas i resultaträkningen eftersom redovisningsprinciper kräver att de bokförs trots att de inte faktiskt betalas med kontanter. extraordinära engångsinvesteringar och andra icke-relaterade affärsinkomster och -kostnader. Detta mått används för att mäta värdet på en organisation för att ge potentiella köpare en bättre bild av deras förväntade avkastning på investeringen Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera avkastningen på en investera eller jämföra effektiviteten hos olika investeringar. .Detta mått används för att mäta värdet på en organisation för att ge potentiella köpare en bättre bild av deras förväntade avkastning på investeringen Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera avkastningen på en investera eller jämföra effektiviteten hos olika investeringar. .Detta mått används för att mäta värdet på en organisation för att ge potentiella köpare en bättre bild av deras förväntade avkastning på investeringen Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera avkastningen på en investera eller jämföra effektiviteten hos olika investeringar. .
Från säljarens sida kan beräkning av säljarens diskretionära intäkter göra det möjligt för dem att maximera företagets värde innan de går in i en affärsförsäljningsförhandling med potentiella köpare. Att förstå hur man beräknar säljarens diskretionära intäkter gör att säljaren kan fatta rätt beslut när man väljer vilka utgifter och inkomster som ska inkluderas.
För att lära dig hur du utför värderingsmetoder som DCF, Comps och precedent Transactions, kolla in Finance's Business Valuation Modelling Course.
Komponenter i säljarens diskretionära intäkter
När du förbereder ett företag för försäljning finns det olika inkomster och utgifter som kan eller inte kan påverka företagets värdering. Att veta vad man ska inkludera i värderingen kan hjälpa båda parter i förhandlingsprocessen att nå en rimlig värdering av verksamheten. Här är några av de artiklar som ingår i beräkningen av säljarens diskretionära intäkter:
# 1 Förskatt och vinst före ränta före icke-kontanta kostnader
Detta är EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel (resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar), som visar hur mycket företaget tjänar. Det ger investeraren en översikt över avkastningen på investeringen som de får när de förvärvar verksamheten.
# 2 Engångskostnader
Engångsköp inkluderar kostnader som är av engångskaraktär och betalas bara en gång. Kostnaderna kan innefatta betalningar för webbdesigntjänster, köp av en företagslicens, engångsansökningsavgifter, juridiska avgifter etc.
# 3 Icke-relaterade affärskostnader eller inkomster
Detta omfattar inkomster och kostnader som inte är relaterade till verksamhetens kärnverksamhet. Typiska icke-relaterade inkomster och kostnader inkluderar kostnader som uppkommit på en affärsresa för en personlig semester, konsultintäkter som inte är relaterade till affärsverksamheten, bränsle- och bilutgifter för ett företag som inte kräver bilar, och kontorshyra SG&A SG&A inkluderar alla icke- produktionskostnader som ett företag har haft under en viss period. Detta inkluderar kostnader som hyra, reklam, marknadsföring, redovisning, tvister, resor, måltider, ledningslön, bonusar och mer. Ibland kan det också inkludera avskrivningskostnader som bokförs som affärskostnader.
# 4 Justerade utgifter
När man säljer ett företag måste man redovisa några av de utgifter som kompletterar den verksamheten. När ett företag till exempel säljer sin t-shirtwebbplats, måste den nya ägaren ta hänsyn till kostnaderna för lagerhyra och orderuppfyllelse eftersom de är avgörande för företagets framgång. Sådana utgifter måste inkluderas vid upprättandet av resultaträkningen för verksamheten.
Områden med oenigheter mellan köpare och säljare
Vid beräkning av säljarens diskretionära intäkter finns det en sannolikhet att säljaren och köparen är oense om några av de inkomster, kostnader och ersättningskostnader som bör ingå i beräkningarna. De gemensamma områdena för oenigheter inkluderar:
# 1 Engångskostnader
Vissa av de kostnader som ingår i engångskostnader kan bestridas av den potentiella köparen på grundval av om det är engångskostnader eller om de kommer att återkomma i framtiden. Till exempel kan licensavgifter som ingår som engångskostnader behöva betalas igen i framtiden.
Detsamma gäller avgifter för webbdesign eftersom den nya köparen kommer att behöva omforma webbplatsen efter några år för att uppdatera den till den senaste tekniken. Köparen och säljaren kommer att behöva komma överens om att lämpliga artiklar ska bokföras som engångskostnader.
# 2 Ersättningar till ersättningsägare
Ett annat objekt där köparen och säljaren kan vara oense är ersättningsägarens fördel. Ett företag kan ha mer än en ägare, och detta innebär att värdet på säljarens diskretionära intäkter kan vara överdrivna eller underskattade. Om ett företag har mer än en ägare som tjänar inkomster från verksamheten kan endast en ägares fördel läggas till resultatet för värderingsändamål.
Den andra ägarens förmåner bör justeras för att representera aktuella marknadsräntor som är lika med vad den nya ägaren kommer att betala en heltidsanställd för att utföra den funktionen. Oenigheten kan vara där ägarens fördel representerar rimligt värde för mängden utfört arbete.
Likheter mellan säljarens diskretionära resultat och EBITDA
Både säljarens diskretionära resultat och resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) försöker beräkna standardiserat resultat genom att exkludera vissa poster som är variabla från ett företag till ett annat. Till exempel exkluderar båda mätvärdena räntekostnader på skulder eftersom varje företag har olika skuldnivåer. Om kostnaderna inkluderas kan det medföra stora skillnader i redovisat resultat.
Säljarens diskretionära resultat används vid värdering av mindre företag, medan EBITDA-mätvärdet används oftare vid värdering av stora företag.
Relaterade avläsningar
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:
- Räntekostnader Räntekostnader Räntekostnader härrör från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen, men kan också beräknas genom skuldschemat. Schemat bör innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har på sin balansräkning och beräkna räntan genom att multiplicera
- Lönsamhetsförhållanden Lönsamhetsförhållanden Lönsamhetsförhållandena är finansiella mått som används av analytiker och investerare för att mäta och utvärdera ett företags förmåga att generera intäkter (vinst) i förhållande till intäkter, balansräkningstillgångar, rörelsekostnader och eget kapital under en viss tidsperiod . De visar hur bra ett företag använder sina tillgångar för att producera vinst
- Projicera resultaträkningsposter Projicera resultaträkningsrader Vi diskuterar de olika metoderna för att projicera resultatposter. Projicerade resultaträkningsrader börjar med försäljningsintäkter och sedan kostnad
- Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen (även kallad kassaflödesanalysen) är en av de tre viktigaste finansiella rapporterna som rapporterar de kassa som genererats och använts under en viss tidsperiod (t.ex. en månad, kvartal eller år). Kassaflödesanalysen fungerar som en brygga mellan resultaträkningen och balansräkningen
