Vad är ett Structured Investment Vehicle (SIV)?

Ett strukturerat investeringsmedel (SIV) är en icke-bankfinansiell enhet som inrättats för att köpa investeringar som är utformade för att dra nytta av skillnaden i räntesatser - så kallad kreditförskjutning - mellan kortfristig och långfristig skuld. De långsiktiga skuldinvesteringarna inkluderar ofta strukturerade finansiella produkter som tillgångssäkrade värdepapper Marknadsbara värdepapper Marknadsbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för värdepapper från ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion. (ABS), värdepapper med pantlån (MBS) och värdepapperisering med kreditkort. Därav namnet, strukturerat investeringsmedel.Investeringarna finansieras av SIV som utfärdar företagscertifikat och använder det kapital som därigenom erhålls för att köpa långfristiga räntebärande värdepapper som betalar en högre avkastning än det företagscertifikat som SIV utfärdar. Skyldigheterna på företagscertifikatet rullas kontinuerligt så att företaget inte behöver avveckla sina långsiktiga investeringar före förfall. SIV är också kända som rör eftersom de skapar en permanent kanal för kapitalisering av investeringar.SIV är också kända som rör eftersom de skapar en permanent kanal för kapitalisering av investeringar.SIV är också kända som rör eftersom de skapar en permanent kanal för kapitalisering av investeringar.

SIV drivs av ett professionellt investeringsförvaltningsteam och är mindre reglerade än andra investeringspoolfordon, delvis för att de vanligtvis är etablerade som offshore-företag specifikt för att undvika regler som banker och andra finansiella institut är föremål för. SIV: er gör det möjligt för den förvaltande investeringsteamet att tjäna högre avkastning på investeringarna genom att utnyttja investeringar på ett sätt som bankerna inte kan på grund av regeringens kapitalkrav. Före finanskrisen 2008 hölls SIV ofta som tillgångar utanför balansräkningen av banker.

Structured Investment Vehicle (SIV)

Historik för strukturerade investeringsfordon

Nicholas Sossidis och Stephen Partridge skapade de första strukturerade investeringsfordonen hos Citigroup 1988. De två bankirerna i London lanserade Alpha Finance Corp och Beta Finance Corp som ett svar på den dåliga penningmarknadens volatilitet. Investerare var missnöjda med den oförutsägbara avkastningen på penningmarknaden och letade efter ett stabilt fordon som skulle ge mer stabil avkastning på sina investeringar. Alpha Finance erbjöd en maximal hävstång på fem gånger sitt kapital, varvid varje tillgång krävde 20% av kapitalet, medan Beta Finance tillhandahöll en maximal hävstångseffekt på 10 gånger sitt kapital med hävstångseffekt baserat på riskvikterna för sina tillgångar. Pionjärerna för de två Citigroup SIV lämnade senare banken för att starta ett eget företag för ekonomisk förvaltning, Gordian Knot, i Mayfair, London.

Efterföljande SIV höjde sin hävstång till 20 och 50 gånger, och antalet SIV fick snabbt grepp. År 2004 fanns det 18 SIVs värda till 147 miljarder dollar. 2007 betygsatte Moody's Investors Service 36 SIV till ett värde av 395 miljarder dollar. Men när finanskrisen 2008 utbröt, omstrukturerades de flesta SIV antingen eller blev nödställda och misslyckades på grund av sin stora investering i sub-prime hypotekslån. Många investerare blev inte medvetna om att SIVS inte kände till och vilka tillgångar de hade investerat i. Mot slutet av 2008 förblev inga SIVS i drift.

Structured Investment Vehicle (SIV) vs. Special Purpose Vehicle (SPV)

Ett strukturerat investeringsmedel (SIV) är en typ av specialföretag som tjänar vinst på skillnaden i ränta mellan långfristiga värdepapper och kortfristiga skulder. Ett specialfordon (SPV) hänvisar däremot till en bred kategori av investeringsfordon som kan kvalificera som poster i balansräkningen eller utanför balansräkningen. Ett SPV skapas för ett specifikt syfte och används av företag för att isolera det ursprungliga företaget från finansiell risk. De flesta SPV: er är inrättade som föräldralösa företag genom att deponera tillgångar i ett förtroende och anställa en administratör för att tillhandahålla professionell förvaltning och för att säkerställa att det inte finns någon direkt ekonomisk koppling till moderinstitutionen.

SIV finansieras specifikt genom att utfärda företagscertifikat, men SPV kan finansieras på olika sätt, inklusive emittering av aktier och långfristiga obligationer. Både SIVS och SPV är vanligtvis registrerade som offshore-företag för att undvika att betala högre skatter i moderlandets hemland och för att undvika strikta ekonomiska regler.

Relaterade avläsningar

  • Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
  • Investment Banking Division IBD - Investment Banking Division IBD är en förkortning för Investment Banking Division inom den totala investeringsbanken. IBD har ansvar för att arbeta med företag, institutioner och regeringar för att genomföra kapitalanskaffning (garanti på aktie-, skuld- och hybridmarknader) samt för att genomföra fusioner och förvärv
  • Kapitalallokeringslinje och optimal portfölj Kapitalallokeringslinje (CAL) och Optimal portfölj Steg för steg-guide för att konstruera portföljgränsen och kapitalallokeringslinjen (CAL). Kapitalallokeringslinjen (CAL) är en linje som grafiskt visar risk- och avkastningsprofilen för riskfyllda tillgångar och kan användas för att hitta den optimala portföljen.
  • Långa och korta positioner Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade insatser från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort).

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022