En investering (”kortfattat” CapEx) är betalningen med antingen kontanter eller kredit för att köpa varor eller tjänster som aktiveras i balansräkningen Balansräkningen Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = skulder + eget kapital. För att uttrycka det på ett annat sätt är det alla utgifter Utgifter En utgift representerar en betalning med antingen kontanter eller kredit för att köpa varor eller tjänster. En utgift bokförs vid en enda tidpunkt (inköpstidpunkten) jämfört med en kostnad som fördelas eller upplupas över en tidsperiod.Den här guiden kommer att granska de olika typerna av bokföringsutgifter som aktiveras (dvs. inte kostnadsförs direkt i ett företags resultaträkning) och anses vara en investering av ett företag i att utvidga sin verksamhet.
CapEx är viktigt för företag att växa och upprätthålla sin verksamhet genom att investera i nya fastigheter, anläggningar, utrustning (PP&E), produkter och teknik. Finansanalytiker och investerare ägnar stor uppmärksamhet åt ett företags investeringar, eftersom de inte initialt visas i resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. men kan ha en betydande inverkan på kassaflödet.
Källa: amazon.com
När ska du kapitalisera mot kostnad
Beslutet om huruvida en utgift ska kostnadsföras eller aktiveras baseras på hur länge nyttan med dessa utgifter förväntas vara. Om förmånen är mindre än ett år måste den kostnadsförs direkt i resultaträkningen. Om förmånen är större än ett år måste den aktiveras som en tillgång i balansräkningen.
Till exempel skulle inköp av kontorsmateriel som skrivarbläck och papper inte falla under investeringsaktiviteter utan i stället som en driftskostnad.
Köpet av en byggnad skulle däremot ge en fördel på mer än ett år och skulle därmed betraktas som en investering.
Läs mer om när du ska kapitalisera på IFRS-webbplatsen.
CapEx på kassaflödesanalysen
En investering finns i ett företags kassaflödesanalys Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (officiellt kallad kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. , under ”investeringsverksamhet”. Som du kan se i skärmdumpen ovan från Amazons årsredovisning 2016 (10-k 10-K Form 10-K är en detaljerad årsrapport som måste skickas till US Securities and Exchange Commission (SEC). omfattande sammanfattning av företagets resultat för året. Den är mer detaljerad än årsredovisningen som skickas till aktieägarna), under 2016 hade de 6 737 miljoner dollar i investeringar relaterade till "köp av fastigheter och utrustning,inklusive programvara för intern användning och webbplatsutveckling, netto ”.
Eftersom dessa utgifter betraktas som en investering visas de inte i resultaträkningen.
CapEx i balansräkningen
CapEx flödar från kassaflödesanalysen till balansräkningen. När det väl aktiverats minskar tillgångens värde långsamt över tiden (dvs. kostnadsförs) via avskrivningskostnader Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader används för att minska värdet på anläggning, egendom och utrustning för att matcha dess användning och slitage över tiden . Avskrivningskostnader används för att bättre återspegla en långsiktig tillgångs kostnad och värde i förhållande till de intäkter som genereras. .
Hur man beräknar nettokapitalutgifter
Net CapEx kan beräknas antingen direkt eller indirekt. I det direkta tillvägagångssättet måste en analytiker lägga till alla de enskilda poster som utgör de totala utgifterna, med hjälp av ett schema eller bokföringsprogram. I det indirekta tillvägagångssättet kan värdet härledas genom att titta på tillgångarnas värde i balansräkningen i samband med avskrivningskostnader.
Direkt metod:
- Belopp spenderat på tillgång nr 1
- Plus: belopp som spenderas på tillgång # 2
- Plus: belopp som spenderas på tillgång # 3
- Mindre: Erhållet värde för sålda tillgångar
- = Net CapEx
Indirekt metod:
- PP&E Balans under innevarande period
- Mindre: PP & E-saldo under föregående period
- Plus: Avskrivningar under innevarande period
- = Net CapEx
Läs mer om CapEx-formeln Hur man beräknar CapEx - Formel Denna guide visar hur man beräknar CapEx genom att härleda CapEx-formeln från resultaträkningen och balansräkningen för ekonomisk modellering och analys. .
Investeringar och avskrivningar
Som en sammanfattning av informationen ovan, när en utgift aktiveras klassificeras den som en tillgång i balansräkningen. För att flytta tillgången från balansräkningen över tid måste den kostnadsföras och gå igenom resultaträkningen.
Revisorer kostar tillgångar i resultaträkningen via avskrivningar. Det finns ett brett utbud av avskrivningsmetoder Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt sjunkande saldo, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. som kan användas (rak linje avskrivning Rät linje avskrivning är den vanligaste och enklaste metoden för allokering av avskrivningar på en tillgång. Med linjemetoden är den årliga avskrivningskostnaden lika med tillgångens kostnad minus återvinningsvärdet, delat av livslängden (antal år). Denna guide har exempel, formler, förklaringar, sjunkande balans etc.) baserat på ledningens preferens.
Under en tillgångs livslängd kommer den totala avskrivningen att vara lika med nettoinvesteringarna. Detta innebär att om ett företag regelbundet har mer CapEx än avskrivningar växer dess tillgångsbas.
Här är en riktlinje för att se om ett företag växer eller krymper (över tiden):
- CapEx> Avskrivningar = växande tillgångar
- CapEx <Avskrivningar = krympande tillgångar
Investeringar i fritt kassaflöde
Gratis kassaflöde Gratis kassaflöde (FCF) Gratis kassaflöde (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: kontanter som finns tillgängliga fördelas på ett diskretionärt sätt är en av de viktigaste måtten inom företagsfinansiering. Analytiker utvärderar regelbundet ett företags förmåga att generera kassaflöde och anser det vara ett av de viktigaste sätten ett företag kan skapa aktieägarvärde Aktieägarvärde Aktieägarvärde är det ekonomiska värdet som ett företag får för att äga aktier i företaget. En ökning av aktieägarvärde skapas.
Formeln för Free Cash Flow (FCF) är:
FCF = Kontanter från verksamheten - Kapitalutgifter
CapEx i värdering
I ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. och värdering kommer en analytiker att bygga en DCF-modell DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags fria kassaflöde för att bestämma nuvärdet netto (NPV NPV Formula En guide till NPV-formeln i Excel när du utför finansiell analys. Det är viktigt att förstå exakt hur NPV-formeln fungerar i Excel och matematik bakom det. NPV = F / [(1 + r) ^ n] där, PV = nuvärde, F = framtida betalning (kassaflöde), r = diskonteringsränta, n = antalet perioder i framtiden) av företag.Det vanligaste tillvägagångssättet är att beräkna ett företags unlevered fria kassaflöde (fritt kassaflöde till företaget) och diskontera det tillbaka till nuet med hjälp av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC WACC WACC är ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandad kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad det är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator).Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator).Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator).
Nedan följer en skärmdump av en finansiell modell som beräknar unlevered fritt kassaflöde, vilket påverkas av investeringar.
Källa: Finance's Financial Modelling Course.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . Dessa ytterligare finansresurser kommer att vara användbara för att fortsätta din karriär:
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
- EBITDA Marginal EBITDA Marginal EBITDA marginal = EBITDA / Intäkter. Det är ett lönsamhetsförhållande som mäter resultatet ett företag genererar före skatt, räntor, avskrivningar och avskrivningar. Den här guiden har exempel och en nedladdningsbar mall
- Projicera balansposter Projicera balansräkningsposter Att projicera balansposter innefattar analys av rörelsekapital, PP&E, skuldkapital och nettoresultat. Denna guide beskriver hur man beräknar
