Volatility skew hänvisar till ett tekniskt verktyg som informerar investerare om fondförvaltares preferens, oavsett om de föredrar att skriva köpoptioner eller inte. Faktorer som påverkar en volatilitetsförskjutning inkluderar investerarnas känslor om marknaden och förhållandet mellan utbud och efterfrågan Utbud och efterfrågan Lagarna om utbud och efterfrågan är mikroekonomiska begrepp som säger att på effektiva marknader, den levererade kvantiteten av en vara och kvantitet som krävs av det bra är lika med varandra. Priset på det varan bestäms också av den punkt där utbud och efterfrågan är lika med varandra. av givna optioner på aktiemarknaden.
Volatilitetsvridning härleds genom att beräkna skillnaden mellan underförstådda volatiliteter i penningoptionerna, vid pengarna At The Money (ATM) At the money (ATM) beskriver en situation när lösenpriset för en option är lika med den underliggande tillgångens nuvarande marknad pris. Det är ett koncept av alternativ och av pengaralternativen. De relativa förändringarna i en optionsseriens volatilitetsförskjutning kan användas som en strategi av optionshandlare. Volatilitets skevhet är också känd som vertikal skevhet.
Volatility skew är en grafisk representation av en egenskap hos optionskontrakt. Även när lösenpriset och förfallodagen för flera optionskontrakt är lika kan de fortfarande se olika underförstådda volatiliteter tilldelade dem.
Sammanfattning
- Termen volatility skew avser ett tekniskt verktyg som informerar investerare om fondförvaltares preferens, oavsett om de föredrar att skriva köpoptioner eller inte.
- Volatilitetsvridning baseras på den underförstådda volatiliteten för en option, vilket är graden av volatilitet för priset på en viss säkerhet, som förväntas av investerare.
- Det kan vara av två typer: framåt eller bakåt.
Vad är implicit volatilitet (IV)?
Underförstådd volatilitet (IV) avser graden av volatilitet i priset på en viss säkerhet som investerare förväntar sig. Det är i princip en prognos som investerare kan använda som ett mått när de fattar investeringsrelaterade beslut.
Investerare kan använda IV för att urskilja framtida fluktuationer i ett värdepappers pris och som en fullmakt till marknadsrisken i samband med värdepapperet. När marknaden är baisseartad ökar den underförstådda volatiliteten eftersom investerare förväntar sig att priserna på eget kapital kommer att sjunka i framtiden. På samma sätt, i en hausse Bullish och Bearish Professionals inom företagsfinansiering, hänvisas regelbundet till marknader som hausse och baisseartade baserat på positiva eller negativa prisrörelser. En björnmarknad anses vanligtvis existera när det har skett en prisnedgång på 20% eller mer från toppen, och en tjurmarknad anses vara en 20% återhämtning från marknadens botten. marknaden förväntar sig investerarna att priserna stiger över tiden, vilket innebär att den underförstådda volatiliteten minskar.
Hur fungerar Volatility Skew?
I de flesta alternativ prissättningsmodeller Option Pricing Models Option Pricing Models är matematiska modeller som använder vissa variabler för att beräkna det teoretiska värdet av ett alternativ. Det teoretiska värdet av en antas att den underförstådda volatiliteten för två optioner som delar samma underliggande tillgång och utgångsdatum måste vara identisk. Likheten får inte påverkas av skillnader i optionens lösenpris.
På 1980-talet insåg optionshandlare att i praktiken, när lösenkursen för en option var undervärderad, var investerare fortfarande villiga att betala för mycket för dem. Det antydde att investerarnas uppfattning var sådan att nedåtriktat skydd var mer värdefullt för investerare än uppåtgående fluktuationer i priset, med tanke på att de tillskrev mer svängningar till nedåtriktade prisfluktuationer.
På aktiemarknaderna föredrar vanligtvis penningförvaltare att skriva köpoptioner i motsats till säljoptioner. En sådan avvikelse från lösenpriset är det som orsakar en volatilitetsförvrängning.
Den grafiska representationen av en volatilitetsförskjutning visade den underförstådda volatiliteten för ett visst alternativ för en given uppsättning alternativ. När kurvan i diagrammet är balanserad är det känt som ett volatilitetsleende, och när kurvan viktas till en viss sida är den känd som en volatilitetsflin.
Vad är en omvänd skevhet?
I en situation där den underförstådda volatiliteten vid de lägre optionernas strejk är högre är den typ av skevhet som observeras känd som omvänd skevhet. Det observeras oftast i långsiktiga optioner eller indexoptioner. Den omvända snedställningen inträffar vanligtvis när investerare köper säljoptioner för att kompensera för risken som är förknippad med värdepapper eftersom de upplever marknadsrisker.
Vad är en Forward Skew?
I en situation där värdet av den underförstådda volatiliteten på högre optioner ökar är den typ av skevhet som observeras känd som en framåtriktad skevhet. Detta observeras vanligtvis på råvarumarknaden eftersom en obalans i efterfrågan och utbudet omedelbart kan driva priserna upp eller ner. Råvaror, såsom jordbruksartiklar och olja, är oftast förknippade med snedvridningar framåt.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Marknadsbredd Marknadsbredd Marknadsbredd avser en uppsättning tekniska indikatorer som utvärderar prisutvecklingen och nedgången för ett visst aktieindex. Marknadsbredden representerar
- Strike Price Strike Price Strike-priset är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja ett underliggande värdepapper, beroende på om de innehar en köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset.
- Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage avser en typ av statistisk arbitrasestrategi som implementeras i optionshandel. Det genererar vinster från skillnaden
- Alternativ: Call and Puts Options: Call and Puts En option är en form av derivatavtal som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (strejk pris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst
