En enkel kapitalstruktur är en kapitalstruktur som inte innehåller några potentiellt utspädande värdepapper. Med andra ord består en enkel kapitalstruktur endast av stamaktier stamaktier stamaktier är en typ av säkerhet som representerar ägande av kapital i ett företag. Det finns andra termer - såsom stamaktie, stamaktie eller röstaktie - som motsvarar stamaktier. , icke-konvertibla skulder och icke-konvertibla föredragna aktier.
Snabb sammanfattning:
- En enkel kapitalstruktur är en kapitalstruktur som inte innehåller några potentiellt utspädande värdepapper.
- Sådana företag är endast skyldiga att rapportera basvinster per aktie (EPS).
- Exempel på potentiellt utspädande värdepapper inkluderar konvertibla preferensaktier, konvertibla skulder, aktieoptioner och teckningsoptioner.
Typer av kapitalstruktur
- Enkel kapitalstruktur
- Komplex kapitalstruktur
Som beskrivits ovan innehåller en enkel kapitalstruktur inga värdepapper som potentiellt kan späda ut företagets resultat. Däremot innehåller en komplex kapitalstruktur värdepapper som potentiellt kan späda ut företagets grundvinster.
Företag med en komplex kapitalstruktur är skyldiga att rapportera både grundutdelning och utspädda vinster per aktie. Därefter beskriver vi potentiellt utspädande värdepapper som kan förändra en enkel kapitalstruktur till en komplex kapitalstruktur.
Förstå potentiellt utspädande värdepapper
Potentiellt utspädande värdepapper är värdepapper som potentiellt kan konverteras till stamaktier och späda ut aktieägarnas resultat. Företag med potentiellt utspädande värdepapper har en komplex kapitalstruktur. Följande är vanliga potentiellt utspädande värdepapper:
1. Konvertibelt preferensaktie
Konvertibla preferensaktier är en typ av säkerhet som ger innehavaren möjlighet att konvertera sina preferensaktier till ett fast antal stamaktier efter ett angivet datum.
Till exempel kan innehavaren ha rätt att konvertera en föredragen aktie till fem stamaktier när företaget börsnoteras.
2. Konvertibel skuld
Konvertibel skuld är en typ av säkerhet som ger innehavaren möjlighet att, enligt innehavarens eget gottfinnande, befintlig skuld till ett fast belopp av stamaktier.
Till exempel kan innehavaren äga en obligation på 1 000 dollar i nominellt värde som betalar en kupongränta på 6% med en konverteringsgrad på 20 stamaktier för varje obligation på 1 000 dollar.
3. Aktieoptioner
Aktieoptioner Anställdes aktieägarplan (ESOP) En anställdes aktieägarplan (ESOP) avser en förmånsplan för anställda som ger de anställda en ägarandel i företaget. Arbetsgivaren fördelar en procentandel av företagets aktier till varje berättigad anställd utan kostnad. Fördelningen av aktier kan baseras på den anställdas löneskala, villkor för att anställda i ett företag ska kunna köpa aktier i företaget till ett fast pris efter ett angivet datum.
Till exempel kan innehavaren ha aktieoptioner med ett lösenpris på $ 50 som intjänas under en treårsperiod.
4. Teckningsoptioner
Teckningsoptioner Aktieteckningsoptioner Aktieteckningsoptioner är optioner som utfärdas av ett företag som handlar på en börs och ger investerare rätt (men inte skyldighet) att köpa företagsaktier till ett visst pris inom en angiven tidsperiod. När en investerare utövar en teckningsoption köper de aktien och intäkterna är en kapitalkälla för företaget. är som aktieoptioner genom att de ger en individ möjlighet att köpa aktier i företaget till ett fast pris. En stor skillnad är dock att teckningsoptioner vanligtvis utfärdas i samband med skuld- eller aktiepapper för att "söta" affären medan personaloptioner beviljas till anställda.
Till exempel kan ett företag bifoga fem teckningsoptioner till varje emitterad obligation på 1 000 USD. Varje teckningsoption kan konverteras till 15 stamaktier med ett lösenpris på 5 USD och ett utgångsdatum 1 juni 2025.
Exempel på enkel kapitalstruktur
En analytiker letar efter teckningsoptioner och aktieoptioner i bolagets årsredovisning för att bestämma ytterligare kapital som kan tas upp om de utnyttjas. Analytikern finner att företaget har 500 000 utestående aktieoptioner med ett vägt genomsnittspris på 5 USD. Vad indikerar det om företagets kapitalstruktur?
De utestående 500 000 aktieoptionerna är indikativa att företaget äger potentiellt utspädande värdepapper och därför har en komplex kapitalstruktur.
Identifiera företagens kapitalstruktur
Genom att titta på ett företags resultaträkning kan man identifiera dess kapitalstruktur. I Facebooks årsredovisning för 2018 rapporterade företaget till exempel 2018 års resultat per aktie på $ 7,65 och 2018 utspädd resultat per aktie på $ 7,57. Därför har Facebook en komplex kapitalstruktur. Nedan visas ett utdrag av företagets resultaträkning:
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta finansresurserna nedan:
- Kapitalkostnad Kapitalkostnad Kapitalkapital är den lägsta avkastning som ett företag måste tjäna innan det genererar värde. Innan ett företag kan vinna vinst måste det åtminstone generera tillräckliga inkomster för att täcka kostnaderna för finansiering av sin verksamhet.
- Skuld kontra kapitalfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering - vilket är bäst för ditt företag och varför? Det enkla svaret är att det beror på det. Beslutet om eget kapital gentemot skuld bygger på ett stort antal faktorer som det nuvarande ekonomiska klimatet, företagets befintliga kapitalstruktur och företagets livscykelstadium, för att nämna några.
- Föredragna aktier Föredragna aktier Föredragna aktier (preferensaktier, preferensaktier) är den klass av aktieinnehav i ett företag som har ett prioriterat krav på företagets tillgångar framför stamaktier. Aktierna är mer äldre än vanliga aktier men är yngre i förhållande till skuld, såsom obligationer.
- WACC-guide WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
