Vad är fastighetsprojektfinansiering?

Projektfinansiering är långsiktig finansiering av en oberoende kapitalinvestering, vilket är projekt med kassaflöden Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen (även kallad kassaflödesanalysen) är en av de tre viktigaste finansiella rapporterna som rapporterar kassan genereras och spenderas under en viss tidsperiod (t.ex. en månad, ett kvartal eller ett år). Kassaflödesanalysen fungerar som en brygga mellan resultaträkningen och balansräkningen och tillgångar Materiella tillgångar Materiella tillgångar är tillgångar med en fysisk form och som innehar värde. Exempel inkluderar materiella anläggningstillgångar. Materiella tillgångar ses och känns och kan förstöras av brand, naturkatastrof eller en olycka. Immateriella tillgångar, å andra sidan, saknar en fysisk form och består av saker som immateriella rättigheter som kan identifieras tydligt.Fastighetsprojektfinansiering är ett klassiskt exempel. Andra exempel på projektfinansiering inkluderar gruvdrift, olja och gas samt byggnader och konstruktioner.

Fastighetsprojektfinansiering av kassaflöden bör vara tillräckliga för att täcka driftskostnader och för att finansiera återbetalningskraven för finansiering. Vanligtvis består finansieringen av skulder Senior och efterställd skuld För att förstå senior och efterställd skuld måste vi först se över kapitalstacken. Capital stack prioriterar olika finansieringskällor. Senior- och efterställda skulder avser deras rang i ett företags kapitalstapel. I händelse av en likvidation betalas seniorskulden först ut och eget kapital matchas med tillgångens livslängd.

Fastighetsprojektfinansiering mot företagsekonomi

När ett företag Corporation Ett företag är en juridisk enhet skapad av individer, aktieägare eller aktieägare i syfte att verka för vinst. Företag får ingå kontrakt, stämma och stämmas, äga tillgångar, betala federala och statliga skatter och låna pengar från finansiella institutioner. tar på sig en ny investering kan den använda kassaflöden från andra operativa aktiviteter för att finansiera det nya projektet. Det kan också använda sin allmänna kreditvärdighet för att låna pengar och finansiera projektet. Företaget kan också emittera eget kapital med en obestämd tidshorisont. Inom fastighetsprojektfinansiering återbetalas vanligtvis eget kapital som används för att finansiera projektet vid slutet av en viss tidshorisont.

Kapitalstapel i fastighetsprojektfinansiering

När det gäller finansiering av fastighetsprojektfinansiering innehåller kapitalstapeln flera överväganden, enligt följande:

• Ritar på bygglån för finansiering
• Säkerhet och prioritet för olika långivare i kapitalstapeln
• Term som matchar den tid det tar att utveckla och sälja projektet
• Avvägningar mellan fast och rörlig ränta
• Prissättning runt eget kapital

Kapitalstapeln, som består av alla de olika typerna av finansiering som kan användas, innehåller vanligtvis följande:

• Seniorskuld
• Efterställda skulder
• Rättvisa

Seniorskuld är det säkraste kapitalet, medan kapitalet är det mest riskfyllda av de tre.

Fastighetsprojekt Finansieringsvillkor och definitioner

För att bygga en finansiell modell måste vi förstå de viktiga termer och definitioner som ofta används i finansiering av fastighetsprojekt:

• Lån till värde (LTV) : Beloppet för lånefinansiering som en långivare kommer att ge i procent av fastighetens marknadsvärde.

• Loan to cost (LTC) : Det lånefinansieringsbelopp som en långivare kommer att ge i procent av kostnaden för en utveckling.

• Nettoresultat (NOI) : Brutto hyresintäkter minus driftskostnader (fastighetsskatt, försäkring, underhåll etc.).

• Gränsvärde : NOI dividerat med fastighetens värde, uttryckt i procent.

• Avskrivningsperiod : Antalet perioder (månader eller år) som det huvudsakliga återbetalningen av ett lån tar att slutföras.

• Löptid : Hur länge räntan på ett hypotekslån avtalas.

• Allmän partner (GP) : En ägare till ett partnerskap med obegränsat ansvar - vanligtvis en chef som aktivt deltar i verksamheten.

• Limited partner (LP) : En passiv investerare som har begränsad förmåga, baserat på det belopp de har investerat i projektet.

• Marklån : Finansiering används för att förvärva en mark utan NOI. Det långsiktiga värdet kommer att vara mycket lägre än för en inkomstproducerande fastighet.

• Golvutrymmesförhållande (FSR) : Används för att bestämma storleken på en byggnad och kontrollera tätheten av utvecklingen på ett jordskifte.

• Bruttobyggnadsarea (GBA) : summan av alla byggnadsytor från vägg till vägg.

• Brutto uthyrningsbart område (GLA) : summan av alla slutna beboeliga ytor.

• Bruttoområdesarea : De tvådimensionella måtten på en webbplats, baserat på dess fastighetslinjer .

• Avdrag : En del av bruttoområdet som inte kan byggas på, såsom offentliga tillträdesområden, vägar, körfält etc.

• Nettos yta : Brutto tomt, minus eventuella avdrag.

• Max GBA : Bruttobyggnadsarean, beräknad baserat på FSR.

• Bygg GBA : Bruttobyggnadsområdet, baserat på byggnadsplaner.

• Säljbart område : Bruttobyggnadsområdet baserat på konstruktion, minus alla gemensamma utrymmen eller andra icke-säljbara områden.

Fastighetsprojektfinansiering - tidslinje för utveckling

Att förstå utvecklingsprocessen och tidslinjen hjälper oss att få en tydlig karta när vi bygger en fastighetsprojektfinansieringsmodell. Det finns flera steg i ett fastighetsutvecklingsprojekt:

Olika typer av finansiering används i varje skede av livscykeln för finansiering av fastighetsprojekt. Till exempel kan ett företag använda kapital för att finansiera inköp av affärer. Det beror på att det finns hög risk i de tidiga stadierna av ett projekt och därför kan det vara svårt att få banklån. I de senare stadierna, såsom omläggning och förutveckling, finansieras projekten vanligtvis med både lån och eget kapital.

Fastighetsprojektfinansiering - ekonomisk modell och värdering

Nedan följer en skärmdump från Finance's Real Estate Financial Modelling Course, där du kan lära dig hur man bygger en utvecklingsmodell från grunden i Excel. Steg-för-steg-instruktioner.

Fler resurser

Vi hoppas att du gillade att läsa Finance guide till fastighetsprojektfinansiering. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att hjälpa dig att utveckla din karriär, kolla in de ytterligare finansresurserna nedan:

• Due diligence i projektfinansiering Due diligence i projektfinansiering Due diligence i projektfinansiering innebär att hantera och granska aspekterna relaterade till en affär. Korrekt due diligence säkerställer att inga överraskningar uppstår när det gäller en finansiell transaktion. Processen innebär en omfattande granskning av transaktionen och upprättande av en kreditvärderingsnota.
• Best Practices för finansiell modellering Best Practices för finansiell modellering Den här artikeln är för att ge läsare information om bästa metoder för ekonomisk modellering och en enkel att följa, steg-för-steg-guide för att bygga en finansiell modell.
• Projektbudgetmall Projektbudgetmall Denna projektbudgetmall ger dig ett verktyg för att sammanfatta kostnadsbudgeten för ett projekt. Projektbudgeten är ett verktyg som används av projektledare för att uppskatta den totala kostnaden för ett projekt. En projektbudgetmall innehåller en detaljerad uppskattning av alla kostnader som sannolikt kommer att uppstå innan projektet är klart
• Fastighetsföretag Fastighetsföretag Ett fastighetsföretag (JV) spelar en avgörande roll i utvecklingen och finansieringen av de flesta stora fastighetsprojekt. Ett joint venture är ett arrangemang