Ett täckt samtal är en riskhantering och en optionstrategi som innebär att inneha en lång position i den underliggande tillgången (t.ex. aktiebestånd Vad är en aktie? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande.) och försäljning (skrivning) av en köpoption på den underliggande tillgången. Strategin används vanligtvis av investerare som tror att den underliggande tillgången endast kommer att uppleva mindre prisfluktuationer.
Den största fördelen med den omfattade samtalsstrategin är att en investerare får en garanterad avkastning Avkastningstakten (ROR) är vinsten eller förlusten av en investering under en tidsperiod som överensstämmer med den initiala kostnaden för investeringen uttryckt som en procentsats. Den här guiden lär ut de vanligaste formlerna som en premie från försäljningen av ett köpoption. Om priset på den underliggande tillgången ökar något ökar premien den totala avkastningen på investeringen. Dessutom, om priset på den underliggande tillgången sjunker något, kommer premien att kompensera förlustdelen.
Det rekommenderas inte att använda en täckt samtalsstrategi om du förväntar dig en väsentlig förstärkning av den underliggande tillgången eftersom dina vinster är låsta till lösenpriset Strike Price Strikepriset är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja en underliggande säkerhet, beroende på om de har en köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. av köpoptionen. Samtidigt, om priset på den underliggande tillgången sjunker avsevärt, täcker nu premien från försäljningen av samtalet endast en liten del av förlusterna.
Exempel på ett täckt samtal
Här är ett enkelt exempel på en omfattande samtalsstrategi. Du har bestämt dig för att köpa 100 aktier i ABC Corp. för 100 USD per aktie. Du tror att aktiemarknaden inte kommer att uppleva betydande volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Den indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar ett värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna inom en snar framtid. Du förutspår också att aktiekursen i ABC Corp. kommer att växa till $ 105 under de närmaste sex månaderna.
För att låsa upp dina vinster säljer du 1 köpoptionskontrakt med lösenpriset på $ 105 som löper ut om sex månader (notera att ett köpoptionskontrakt består av 100 aktier). Premien på denna köpoption är $ 3 per aktie i kontraktet.
Din framtida utdelning beror på aktiens pris på sex månader. Du står inför tre scenarier:
Scenario 1: Aktiekursen förblir 100 dollar per aktie.
I ett sådant scenario kommer köparen inte att utnyttja köpoptionen eftersom den är out-of-money (lösenpris överstiger marknadspriset). Eftersom priset förblir oförändrat, kommer du inte att tjäna någon avkastning från aktien. Du tjänar dock $ 3 per aktie från samtalspremien.
Scenario 2: Aktiekursen ökar till $ 110.
Om ett aktiekurs stiger till 110 USD per aktie efter sex månader kommer köparen att utnyttja köpoptionen. Du kommer att få $ 105 per aktie (lösenpris för optionen) och $ 3 per aktie från samtalspremien. I detta täckta samtalsscenario har du offrat en liten del av potentiell vinst i utbyte mot riskskydd.
Scenario 3: Aktiekursen sjunker till $ 90.
I ett sådant fall förfaller köpoptionen på samma sätt som i scenario 1. Aktien kommer att förlora $ 10 per aktie i värde, men callpremien på $ 3 per aktie kommer delvis att kompensera förlusten. Således blir din slutliga förlust $ 7 per aktie.
Fler resurser
Tack för att du läser Finance förklaring av ett samtal. Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Säkringssäkringsarrangemang Säkringsarrangemang avser en investering vars syfte är att minska nivån på framtida risker i händelse av en negativ prisrörelse på en tillgång. Säkring ger ett slags försäkringsskydd för att skydda mot förluster från en investering.
- Alternativ: Call and Puts Options: Call and Puts En option är en form av derivatavtal som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (strejk pris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst
- Spotpris Spotpris Spotpriset är det aktuella marknadspriset på en säkerhet, valuta eller råvara som kan köpas / säljas för omedelbar avveckling. Med andra ord är det det pris som säljare och köpare värderar en tillgång just nu.
- Teknisk analys: En nybörjarguide Teknisk analys - En nybörjarhandbok Teknisk analys är en form av investeringsvärdering som analyserar tidigare priser för att förutsäga framtida prisåtgärder. Tekniska analytiker tror att de kollektiva handlingarna för alla deltagare på marknaden exakt återspeglar all relevant information och därför tilldelar värdepapper kontinuerligt ett rättvist marknadsvärde.
