Med ett aktiesyndikat avses en grupp investerare som samlas för att bestämma priset och sälja nya börsintroduktioner Initial Public Offering (IPO) En börsintroduktion (IPO) är den första försäljningen av aktier som emitteras av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är för allmänheten. Syndikatet tar olika överväganden, såsom risk Standardriskpremie En standardriskpremie är i själva verket skillnaden mellan ett skuldinstruments ränta och den riskfria räntan. Standardriskpremien finns för att kompensera investerare för ett företags sannolikhet för att fallera på sin skuld.och företagets ekonomiska ställning när man beslutar om priset på den noterade börsintroduktionen. Aktiesyndikat bildas vanligtvis när aktieemissionen är för stor för att kunna hanteras av ett enda företag. Att kombinera flera företags insatser hjälper därför till att sälja det nya erbjudandet av aktier snabbt och fullständigt.
Aktiesyndikatet leds av en ledande försäkringsgivare som är ansvarig för att leda det första offentliga aktieemissionen. De typiska medlemmarna i ett aktiesyndikat är ledande befattningshavare i investeringsbanker Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de 100 bästa investeringsbankerna i världen sorterade alfabetiskt. De bästa investeringsbankerna på listan är Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Medlemmarnas vinst från försäkringsspridningen. Detta är prisskillnaden mellan det pris som betalas till emittenten och det offentliga försäljningspriset.
Hur ett aktiesyndikat fungerar
Eftersom aktiesyndikatmedlemmarna förbinder sig att sälja alla aktier som erbjuds måste de köpa aktier från emittenten och sälja dem till allmänheten. Övningen utsätter dem för risken för prisnedgång. De mildrar denna risk genom att sprida risken bland alla medlemmar i syndikatet.
Vissa medlemmar i syndikatet kan få ett större antal aktier och därmed högre andelar av försäkringsspridningen. För att undvika oenigheter om delningsmetoden undertecknar vanligtvis medlemmar i syndikatet ett avtal som anger antalet tilldelade aktier, avgifter och deras rättigheter och skyldigheter.
Pris kontra börsintroduktion
När börsintroduktionen har flyttats och offentliggjorts tenderar det att finnas en högre efterfrågan på aktierna vid början. I vissa fall kan efterfrågan på aktier överstiga utbudet. Detta kommer att pressa upp priser som investerare måste betala för att bli aktieägare Aktieägarandel Aktieägarskapital (även känd som Aktieägarskapital) är ett konto i ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus kvarvarande vinst. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att omorganisera den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägarnas kapital = tillgångar - skulder i emittentföretaget. Inledande prishöjningar följs ofta av prissvängningar när efterfrågan minskar.
Processen för att bestämma IPO-priset
Det finns flera steg inblandade vid fastställandet av priset på en börsintroduktion. För det första söker försäkringsgivarna prisinformation från säljpersonal som har erfarenhet av börsintroduktioner, aktiehandel och analys av tillväxtutsikter. Aktiesyndikatmedlemmarna sammankallar sedan till ett möte där endast medlemmar får delta.
Medlemmarna använder en sluten anbudsprocess för att bestämma priset på börsintroduktionen. Efter att medlemmarna har kommit överens om ett börsintroduktionspris tilldelas de en procentandel av aktierna innan börsnoteringen flyttas på marknaden. När börsintroduktionen har utfärdats på marknaden delar syndikatmedlemmarna vinsten eller förlusterna beroende på förändringarna i börsintroduktionen.
Lead Underwriter
Den ledande försäkringsgivaren är en investeringsbank som har till uppgift att styra börsintroduktionen för det emitterande företaget. Det leder ett aktiesyndikat bestående av andra investeringsbanker som hjälper till att driva börsintroduktionen på marknaden. När erbjudandet har publicerats säljs börsintroduktionen till stora kunder såsom institutionella företag och privatkunder med stort kapital att investera.
Den ledande försäkringsgivaren i aktiesyndikatet får en betydande del av vinsten för att ta ansvar för försäkringsprocessen. Det ansvarar för att alla lagstadgade krav från FINRA eller Securities and Exchange Commission uppfylls. Den ledande försäkringsgivaren fördelar lager till varje medlem i syndikatet enligt deras ekonomiska förmåga och preferenser. Det leder också förhandlingar om erbjudande pris och tidpunkt för erbjudandet.
Under emissionen är det vanligtvis mycket hype kring erbjudandet, vilket ökar efterfrågan på aktierna. I gengäld utnyttjar den ledande försäkringsgivaren överflödig efterfrågan för att skapa en överallokering, vilket resulterar i mer kapital för kunden och mer provision för den investeringsbank som leder emissionen.
Huvudansvaret för den ledande försäkringsgivaren är att fastställa slutpriset. Att sätta rätt pris är viktigt eftersom det påverkar hur lätt eller svårt det kommer att vara att sälja aktierna till intresserade investerare. Priset kommer också att avgöra hur mycket pengar aktieemittenten och syndikatet får från emissionen.
Fler resurser
Vi hoppas att du tyckte om att läsa Finance förklaring av ett aktiesyndikat. Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Kapitalinsamlingsprocess Kapitalinsamlingsprocess Den här artikeln är avsedd att ge läsarna en djupare förståelse för hur kapitalanskaffningsprocessen fungerar och händer i branschen idag. För mer information om kapitalanskaffning och olika typer av åtaganden från försäkringsgivaren, se vår översiktsförsäkring.
- Overallotment Greenshoe / Overallotment Overallotment, även känt som greenshoe-option, är ett alternativ som är tillgängligt för försäkringsgivare att sälja ytterligare aktier under en börsintroduktion. Försäkringsgivarna får sälja 15% fler aktier än antalet aktier de ursprungligen planerade att sälja och optionen
- IPO Process IPO Process IPO Process är där ett privat företag utfärdar nya och / eller befintliga värdepapper till allmänheten för första gången. De 5 stegen som diskuteras i detalj
- Roadshow-presentation Roadshow-presentation En roadshow-presentation är en serie personliga möten som hålls mellan ledningsgruppen i ett företag som samlar in pengar och de institutionella investerarna.
