Kreditkorts tillgångssäkrade värdepapper (ABS) är räntebärande räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av obligationer Obligationer Obligationer är räntebärande värdepapper som utfärdas av företag och regeringar för att skaffa kapital. Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period. som backas upp av kassaflödet från kreditkort. När företag samlar in kreditkortsbetalningar, räntor och avgifter, samlas kassaflöden som finansierar huvud- och kupongbetalningar av obligationer. Populariteten för dessa värdepapper började 1987 när kreditkortsanvändningen blir mer utbredd.
Sammanfattning
- Värdepapperisering av kreditkortsfordringar är processen att slå samman kassaflödet och sälja det som värdepapper.
- Värdepapper med kreditkortstillgångar delas upp i revolverande period och avskrivningsperiod.
- Kassaflöde från kreditkort placeras först i en förtroendestruktur och distribueras sedan till investerarens och säljarens intresse.
Säkerställande av kreditkortsfordringar
Värdepapperisering är åtgärden att slå samman kassaflöden från skulden och sälja det till tredje part som värdepapper. Värdepapperiseringen av kreditkort började i slutet av 1980-talet när bankerna letade efter nya finansieringskällor för kreditkort.
Grundläggande master tillit struktur
Grundstrukturen användes för kreditkortssäkerhet före 1991. Kreditkortsutgivaren pantsätter konton och fordringar till ett huvudförtroende. Befälhavaren säljer sedan värdepapperen till investerare. Kreditkortsutgivaren behåller ett intresse för huvudförtroendet och räntan, huvuduppgifterna och standardinställningarna återgår till banken.
Master anteckning struktur
Även känd som emissionstrusts (IT), bygger huvudnotestrukturen obligationer med en pool av roterande kreditkortskonton och fordringar. Strukturen skiljer sig från den tidigare eftersom den ger mer flexibilitet när det gäller löptider på obligationerna.
När kreditkorts-ABS-emittenter växer får de ofta flera master-trust. När det inträffar utfärdar emittenterna ett säkerhetsintyg. Säkerhetscertifikatet gör det möjligt för ägaren att göra anspråk på alla tidigare mastertrust.
Investerarintressen och säljarintresse
Investerarnas ränta är det huvudsakliga beloppet som betalas till ABS-investerare. Säljarintresset är det återstående intresset i det förtroende som kreditkortsutgivarna måste upprätthålla. Säljarintresset är viktigt eftersom det anpassar kreditkortsbanken till andra investerare eftersom bankerna själva har anspråk på tillgångsbaserade värdepapper.
Vad är den tillgångsbaserade säkerhetslivscykeln?
Värdepapper med kreditkortstillgångar har två huvudperioder efter emissionen. De två perioderna är den roterande perioden och amorteringsperioden.
1. Kretsperiod
Under den roterande perioden får investerare inte huvudbetalningar. Istället får investerare bara ränta. Detta gör det möjligt för emittenter att använda huvudsamlingarna för att köpa nya fordringar. Denna period låter också emittenten finansiera kortfristiga kreditkortslån med de huvudsakliga insamlade beloppen.
2. Avskrivningstid
När avskrivningstiden börjar används huvudsamlingar för att återbetala ABS-investerarna. Till skillnad från företagsobligationer, där huvudbeloppet endast görs en gång, betalas huvudbeloppet för kreditkorts ABS gradvis över en period.
Vid en kontrollerad avskrivning betalas huvudbetalningar i lika stora belopp under avskrivningsperioden. Å andra sidan, i en kontrollerad ackumulering, deponeras huvudbetalningar på ett förtroendekonto varje månad och hålls till förfallodagen.
Kassaflödeallokeringar
Kassaflödesallokering är processen att överföra huvud- och räntebetalningar på kreditkortskonton via ABS-förtroendet. Det inkluderar också fördelning av kassaflöden till investerare och sponsorer, vilket kan vara mer komplicerat.
Grupper
Att skapa grupper är en av metoderna för fördelning av kassaflöde. För det första fördelas kassaflödet mellan investerarnas och säljarnas intressen. Investerarnas intresse delas vidare upp i mindre grupper beroende på värdepapperets egenskaper.
Huvudsakliga samlingar
Tilldelning av huvudsamlingar till serier beror på ABS: s livscykel. Som nämnts tidigare ges huvudbeloppet endast till investerare under avskrivningsperioder. För ABS som är i den roterande perioden omfördelas rektorn och delas med andra serier.
Samlingar och tilldelningar av finansavgifter
De viktigaste avgifterna som tas ut av en kreditkortsfond är räntan på utestående saldo och sena avgifter. När det uttrycks i procent av totala fordringar kallas det portföljavkastning.
Huvuddiskontering, utbyte, återvinning
Huvuddiskontering är en process som tillfälligt ökar portföljens avkastning och spread och används under tider där överskottsspreaden är betydligt lägre, för att undvika tidiga avskrivningar. Återvinning redovisas som en del av finansiella avgifter och ingår i beräkningen av portföljavkastningen. Den används vid beräkning av överskottsspridning.
Ett utbyte är en avgift som betalas till banken som utfärdade ett kreditkort för att kompensera dem för att ta på sig kreditrisk. Kreditrisken är närvarande eftersom banken beviljar kreditkortsanvändaren en fristfri period där de inte behöver betala det belopp de spenderade.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av certifieringsprogrammet Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att hjälpa dig att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och främja din karriär till din fulla potential kommer dessa ytterligare resurser att vara till stor hjälp:
- Ränterisker Ränterisker Ränterisker uppstår baserat på obligationsmarknadens volatilitet. Risker påverkar värdet på värdepapperet när det säljs, kassaflödet från värdepappret medan det hålls och ytterligare intäkter genom återinvestering av kassaflöden.
- Senior Term Debt Senior Term Debt Senior Term Debt är ett lån med senior status som har ett fastställt återbetalningsschema och en återbetalning av kula i slutet av löptiden. Löptiden kan vara i flera månader eller år, och skulden kan ha en fast eller rörlig ränta. För att minska återbetalningsrisken används anläggningstillgångar ofta som säkerhet
- Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av
- Beräkning av avkastning på skuld Beräkning av avkastning på skuldavkastning avser den avkastning som en investerare kan förvänta sig att tjäna om han / hon innehar ett skuldinstrument till förfall. Sådana instrument inkluderar statsstödda statsskuldväxlar, företagsobligationer, privata skuldavtal och andra räntebärande värdepapper.
