I finansvärlden hänvisar gamma till förändringsgraden i delta Delta (Δ) Delta är ett riskkänslighetsmått som används vid bedömning av derivat. Det är en av de många åtgärder som betecknas med ett grekiskt brev. Serien av risker. Det används mer specifikt när man pratar om alternativ. Gamma, för alternativ, registreras som ett procentvärde; det representerar hur deltaet i optionen förändras med varje enpunktsförändring i priset på det underliggande aktiet.
Gamma förändras ständigt, även när aktiens pris bara rör sig något. Gamma är närmast sin topp när aktiekursen är nära optionens lösenkurs Strikekurs Strikekursen är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja ett underliggande värdepapper, beroende på om de innehar ett köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. . Alternativet - och därmed optionens gamma - minskar i värde när alternativet rör sig längre ut ur pengarna.
Sammanfattning:
- Gamma är ett derivatgrekiskt mått som mäter förändringshastigheten i delta.
- Gamma är en av de fyra vanliga mätvärdena för att utvärdera risken när det gäller alternativ. delta, vega och theta används också.
- Långa optioner har en positiv gamma eftersom priset ökar; korta optioner har ett negativt gamma eftersom priset sjunker.
De fyra mätvärdena
Det finns fyra vanliga mätvärden för att bedöma risker när det gäller aktieoptionspositioner. De fyra mätvärdena - ofta kallade "grekerna" - är nyckeltal för optionshandlare att vara medvetna om, även de som inte aktivt använder de grekiska siffrorna för att fatta handelsbeslut. De fyra mätvärdena, som är viktiga för alla handlare att vara medvetna om, inkluderar:
1. Delta
Delta mäter förändringen i optionens premie, baserat på hur priset på den underliggande säkerheten förändras. För delta varierar värdena från -100 till 0 (sätter) och 0 till 100 (samtal). Det ger ett sätt att projicera förändringar i prisuppgifter baserat på optionens korrelation med priset på den underliggande tillgången.
Till exempel, om en option har ett delta på 50, kommer teoriets värde teoretiskt att öka med 50 cent för varje enskild ökning av priset på det underliggande aktiet. Delta ses också som ett sannolikhetsvärde. Ett delta på 0,50 tolkas som alternativet som har ungefär 50/50 chans att vara i pengarna när det går ut.
2. Gamma
Gamma är ett mått för att mäta förändringarna i delta under en tidsperiod. Delta-värden förändras regelbundet när det underliggande tillgångspriset fluktuerar. Gamma är därför användbart eftersom det hjälper handlare att se förändringshastigheten och dess effekt på optionsvärden och premier. Det kan hjälpa dem ytterligare när det gäller att projicera möjliga framtida prisrörelser.
Ett gamma för ett alternativ uttrycks i procent. Ett gamma-värde för ett alternativ, liksom själva alternativets värde, avvisas när alternativet närmar sig utgången.
3. Theta
Theta Theta (Θ) Theta är en känslighetsmätning som används vid bedömning av derivat. Det är en av de åtgärder som betecknas med ett grekiskt brev. Serien av risker och känslighet mäter hur tidsvärdet för ett alternativ urholkar under optionens livstid (tidsförfall). För varje dag som går minskar ett alternativs lönsamhetspotential. Ju närmare ett alternativ kommer till sitt utgångsdatum, desto snabbare går tidsförfallet. Under de sista veckorna strax före utgången accelererar den hastighet med vilken optionen förlorar tidsvärdet.
4. Vega
Vega Vega (ν) Vega är ett känslighetsmått som används vid bedömning av alternativ. Det är känsligheten för ett optionskurs för en 1% förändring av den underliggande tillgångens volatilitet är ett mått för underförstådd volatilitet. Med andra ord, vega mäter effekten av förändringar i volatiliteten för den underliggande tillgången på optionskurs / värde. Specifikt återspeglar det effekterna på optioner från varje 1% ökning eller minskning av den underliggande volatiliteten Volatilitetsnivån i den underliggande tillgången har vanligtvis en stor inverkan på optionspriserna.
Högre volatilitet innebär vanligtvis högre optionspremier medan lägre volatilitet innebär lägre premier. Många optionshandlare vill köpa optioner under perioder med låg volatilitet och sälja dem under perioder med hög volatilitet för att maximera vinsterna.
Gamma i Black-Scholes-modellen
Användningen av grekerna populariserades i Black Scholes Model Option Pricing Models Option Pricing Modeller är matematiska modeller som använder vissa variabler för att beräkna det teoretiska värdet av ett alternativ. Det teoretiska värdet av en, som är en finansiell modell som ger information om dynamiken på en finansiell marknad, särskilt när derivatinstrument används.
Gamma och andra grekiska mätvärden hjälper till att visa hur känsligt värdet på derivat är för förändringar i värdet på den underliggande tillgången. Gamma, som nämnts ovan, är i sig ett derivat av en av de andra grekerna - delta.
Köpoptioner har vanligtvis ett plus eller positivt gamma, medan säljoptionerna vanligtvis har ett negativt gamma.
Relaterade avläsningar
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Alternativ: Call and Puts Options: Call and Puts En option är en form av derivatavtal som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (strejk pris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst
- Beta Beta Betan (β) för ett investeringspapper (dvs. ett aktie) är ett mått på dess avkastningsvolatilitet i förhållande till hela marknaden. Den används som ett mått på risken och är en integrerad del av CAPM (Capital Asset Pricing Model). Ett företag med högre beta har större risk och också högre förväntad avkastning.
- Rho Rho (ρ) I finans är rho ett mått som används för att bestämma hur känsligt ett alternativ är för riskfria ränteförändringar. Förmodligen den minst viktiga och minst använda av
- Variansanalys Variansanalys Variansanalys kan sammanfattas som en analys av skillnaden mellan planerade och faktiska siffror. Summan av alla avvikelser ger en bild av den totala över- eller underprestanda för en viss rapporteringsperiod. För varje enskild artikel bedömer företagens fördelaktighet genom att jämföra faktiska kostnader
