Den övre mellanmarknaden är en marknad som består av företag som tjänar intäkter mellan 500 och 1 miljard dollar. De utgör en relativt liten andel (1%) av den totala marknaden jämfört med medelmarknaden. Även om de är nästan osynliga, har de vanligtvis ansedda varumärken, har höga hinder för inträde Hinder för inträde Hinder för inträde är hinder eller hinder som gör det svårt för nya företag att komma in på en viss marknad. Dessa kan inkludera teknikutmaningar, statliga bestämmelser, patent, startkostnader eller utbildning och licensieringskrav. , command premium-värderingsmultiplar Typer av värderingsmultiplar Det finns många typer av värderingsmultiplar som används i finansiell analys. Dessa typer av multiplar kan kategoriseras som aktiemultiplar och företagsvärdesmultiplar. De används i två olika metoder:jämförbar företagsanalys (comps) eller prejudikattransaktioner, (prejudikat). Se exempel på hur man beräknar och kan skryta med en stor marknadsandel.
Som ett resultat är företag i den övre medelmarknadskategorin de mest eftertraktade förvärvsmålen från private equity-investerare, liksom av strategiska och finansiella köpare. Det är absolut nödvändigt att skilja mellan företag på övre och mellanmarknaden eftersom:
- Företag från varje nivå riktar sig mot olika köpargrupper
- Värdepappersföretag riktar sig mot specifika affärsstorlekar
- Företag som växer till en högre nivå belönas
Rollen för den övre mittmarknaden i ekonomin
Cirka 55% av företagen på den övre mellanmarknaden har varit i verksamhet i 30 år eller mer. Deras långvariga närvaro och höga intäkter står för ett betydande bidrag till ekonomin.
1. Balansera förvärvsmultiplarna
År 2017 skedde en betydande förändring mot den övre medelmarknaden med 14% årlig ökning i värde. Mellanmarknadsrapporten 2017 från PitchBook US visar en ökning av transaktionsvolymen på 62% och en ökning av transaktionsvärdet med 46% jämfört med det minskade kapitalet på mellan- och lägre marknader. Vanligtvis investerar de flesta private equity-investerare på mellanmarknaden.
Den betydande övergången mot den övre medelmarknaden påverkas dock av flera faktorer - stora fonder, höga priser och stora tilläggsavtal. Den dyra multipeln orsakades av den förhöjda medianvärderingen / EBITDA-multipeln som handlades till 10,4x och medianskulden / EBITDA Skuld / EBITDA-förhållandet Nettoskulden till resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) mäter finansiell hävstång och ett företags förmåga att betala av sin skuld. I huvudsak ger nettoskulden till EBITDA (skuld / EBITDA) en indikation på hur länge ett företag skulle behöva arbeta på sin nuvarande nivå för att betala av hela sin skuld. som vilade på rekordhöga 5,6x.
De flesta förvärv på den övre medelmarknaden omfattade tillägg till befintliga företag i riskkapitalbolagets portfölj som hjälper till att öka intäkterna och resultatet i en miljö som kännetecknas av låg tillväxt och höga inköpspriser. Som sådan fungerar de som ett medel för private equity-företag De 10 bästa private equity-företagen Vilka är de 10 bästa private equity-företagen i världen? Vår lista över de tio största PE-företagen, sorterat efter totalt insamlat kapital. Vanliga strategier inom PE inkluderar leveraged buyouts (LBO), riskkapital, tillväxtkapital, nödställda investeringar och mezzaninkapital. för att jämna ut den allmänna förvärvsmultipeln av plattformsföretaget.
2. Jobbskapande och höga intäkter
Företag på de övre medelmarknaderna genererar mer intäkter under ett kvartal än hela USA: s marknadsintäkter. Sysselsättnings- och intäktssiffrorna för dessa företag ökade från 20% till 27% mellan åren 2011 och 2017. Vidare visar forskning att var fjärde anställd arbetar för ett övre medelmarknadsföretag och svarar för 52% av sysselsättningen under samma period. . De höga intäkterna skapar en kudde för de anställda att klara av finansiella kriser och dra nytta av nya möjligheter.
Städer för Upper Middle Market-företag
Städer spelar en avgörande roll i tillväxten av de övre mellanmarknaderna. De tillhandahåller infrastrukturen, en attraktiv livsstil och skickligt arbete för dessa företags pionjärer. Endast ett fåtal städer är värd för övre medelmarknadsföretag som rapporteras generera 19% i intäkter.
Stadens storlek avgör knappast dess förmåga att vara värd för övre medelmarknadsföretag; vissa medelstora städer har attraktiva egenskaper som prisvärd livsstil trots sin storlek. Här är exempel på dessa städer för sådana företag:
1. New York City
En undersökning från 2017 visar att New York City är värd för det största antalet övre medelmarknadsföretag, genererade de högsta intäkterna och sysselsatte det största antalet individer. I huvudsak är ett företag i New Yorks övre mellanmarknad större än företagen i andra städer, både vad gäller vinst och antal anställda.
Dessutom är staden hem för ett stort antal nystartade företag (företag under 10 år) som växer till att bli medel- och övre medelmarknadsföretag. Faktorerna ger New York ekonomisk framträdande och den bästa staden att vara värd för företagen.
2. Houston
De övre medelmarknadsföretagen i Houston genererar de högsta intäkterna per anställd än någon annan stad. Forskning visar att den högst betalda anställde tjänar 215 107 dollar, vilket indikerar den höga produktiviteten hos övre medelmarknadsföretag i regionen. Produktiviteten utvärderas utifrån antalet producerade varor eller tjänster. Andra städer som rapporterar höga produktivitetsnivåer och intäkter per anställd inkluderar Riverside, Philadelphia, Los Angeles och Miami.
3. San Antonio och Dallas
Staten är värd för tre städer - Dallas, Houston och San Antonio. Dallas och Houston rankas som de bästa städerna som är värd för övre medelmarknadsföretag eftersom de är värd för en stor pool av skickliga medarbetare och rapporterar höga intäkter. San Antonio rankas dock högt för sitt bidrag till den lokala ekonomin. Det har också en stor arbetskraftspool, prisvärd livsstil och bra infrastruktur.
Slutlig dom
Uppenbarligen spelar de övre medelmarknadsföretagen en viktig roll i vilken ekonomi som helst i form av jobbskapande, intäktsökning och infrastruktur. Det är detta stora utbud av intäkter (500 till 1 miljard dollar) som lockar nya köpare att investera i sektorn.
Som sådan är det inte ovanligt att lån på de övre medelmarknaderna handlar över den normala räntan, eftersom en vilja att använda kapital till denna typ av handel kommer att locka nya investerare till den övre medelmarknaden.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Cap-tabellmall Cap-tabell En kapitaliseringstabell är ett kalkylblad för ett startföretag eller ett tidigt skede som listar alla företagets värdepapper, såsom stamaktier, preferensaktier och vem som äger dem. Den här guiden har en översikt över vad en cap-tabell är, detaljerade exempel och en gratis Excel-mall för att ladda ner och skapa din egen cap-tabell
- Börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag
- Privat företags värdering Privat företags värdering 3 tekniker för privat företags värdering - lär dig att värdera ett företag även om det är privat och med begränsad information. Den här guiden ger exempel på jämförbara företagsanalyser, diskonterade kassaflödesanalyser och den första Chicago-metoden. Lär dig hur proffs värdesätter ett företag
- Typer av värderingsmultipler Typer av värderingsmultiplar Det finns många typer av värderingsmultiplar som används i finansiell analys. Dessa typer av multiplar kan kategoriseras som aktiemultiplar och företagsvärdesmultiplar. De används i två olika metoder: jämförbar företagsanalys (komps) eller prejudikattransaktioner, (prejudikat). Se exempel på hur man beräknar
