Ett alternativt handelssystem (ATS) är en handelsplats som matchar köpare och säljare för transaktioner. Det som är unikt med det är att det inte regleras som en börs som traditionella börser Börsen En börs är en marknadsplats där värdepapper, såsom aktier och obligationer, köps och säljs. Börser tillåter företag att skaffa kapital och investerare att fatta välgrundade beslut med hjälp av prisinformation i realtid. Utbyten kan vara en fysisk plats eller en elektronisk handelsplattform. , men är registrerad som mäklare och fokuserar på att hitta motparter (köpare och säljare) för säkerhetstransaktioner.
Det bör noteras att ATS är en nordamerikansk term; i Europa är det känt som en multilateral handelsfacilitet (MTF).
Sammanfattning
- Alternativa handelssystem (ATS) är en handelsplats som matchar köpare och säljare för transaktioner.
- ATS står för mindre reglering jämfört med traditionella börser och fokuserar främst på att hitta köpare och säljare av värdepapper. Ett företag kan välja att spekulera i olika skuld- eller aktiepapper om det identifierar ett undervärderat värdepapper och vill utnyttja möjligheten. .
- Handel med ATS är inte allmänt tillgänglig, vilket är särskilt populärt för handlare, såsom institutionella investerare som helt vill handla stora mängder värdepapper.
Vad gör alternativa handelssystem?
Alternativa handelssystem spelar en viktig roll på offentliga marknader som ett alternativ till traditionella börser för att få tillgång till marknadens likviditet eller hur snabbt en tillgång kan säljas för varor eller tjänster. Produkter och tjänster En produkt är en konkret produkt som släpps ut på marknaden för förvärv , uppmärksamhet eller konsumtion medan en tjänst är en immateriell artikel som härrör från.
En ATS är särskilt användbar för dem som bedriver stora mängder handel, till exempel investerare och professionella handlare, eftersom snedvridning av marknadspriset kan undvikas som med vanliga börser. Det beror på att handel med ATS inte är allmänt tillgänglig och inte visas i nationella börsorder. Det finns också färre regler inblandade, andra än de som reglerar beteende.
Alternativa handelssystem - exempel
Några exempel på ATS inkluderar elektroniska kommunikationsnät, mörka pooler, korsande nätverk och samtalsmarknader.
1. Elektroniska kommunikationsnät
Elektroniska kommunikationsnät (ECN) är en typ av ATS som möjliggör större mäklare. Mäklare. En mäkleri tillhandahåller mellanhänder inom olika områden, t.ex. att investera, få ett lån eller köpa fastigheter. En mäklare är en mellanhand som och enskilda handlare handlar värdepapper direkt utan att gå igenom en mellanhand. Således kan handlare från olika geografiska områden i världen göra affärer lätt.
Systemet tillåter handel att ske utanför de traditionella öppettiderna som är associerade med börser, vilket innebär att handlare kan göra affärer baserat på nyheter efter öppettider. Ett ECN tjänar pengar genom att ta ut en avgift för varje transaktion genom åtkomstavgifter och provisioner, vilket är en nackdel för handlare eftersom avgifter per transaktion snabbt lägger till.
2. Mörka pooler
Mörka pooler är en annan typ av alternativa handelssystem som anses vara kontroversiella eftersom handeln görs ur allmänhetens ögon, vilket fördunklar transaktionerna.
Handel som sker genom privata börser involverar ofta en stor mängd värdepapper som genomförs genom blockhandel av institutionella investerare Institutionella investerare En institutionell investerare är en juridisk enhet som samlar in medel från många investerare (som kan vara privata investerare eller andra juridiska enheter) till (organisationer som investerar pengar för andras räkning), såsom fonder, pensionsfonder och försäkringsbolag. Ibland är sådana investerare kända som "Whales on Wall Street."
3. Korsningsnät
I likhet med mörka pooler tillåter korsande nätverk att affärer händer utanför allmänheten. Eftersom detaljerna i handeln inte vidarebefordras via offentliga kanaler påverkas inte säkerhetspriset och visas inte i orderböckerna.
Ofta kan de konton där affärer genomförs vara anonyma, vilket är mycket fördelaktigt för handlare. Det bör noteras att mörka pooler och korsande nätverk är lagliga, även om de har genomgått granskning av finanspressen och nyheterna under de senaste åren.
4. Samtalsmarknader
Samtalsmarknader är en delmängd av ATS som grupperar order tills ett visst nummer nås innan transaktionen genomförs. Som sådan utförs handel med förutbestämda tidsintervall. En samtalsmarknad bestämmer därför marknadsclearingspriset (jämviktsvärdet för ett handlat värdepapper) baserat på antalet värdepapper som erbjuds och säljs av respektive säljare.
En nyckelkomponent på samtalsmarknaderna är auktionsägare, som är ansvariga för att matcha utbudet och efterfrågan på ett handlat värdepapper innan de når ett jämviktspris, vilket är det pris till vilket marknadsorder handlas.
Till skillnad från samtalsmarknaderna finns auktionsmarknader som genomför affärer så snart en köpare och en säljare hittas som överensstämmer med ett angivet pris för värdepapperet.
Tillsynsmyndigheter och alternativa handelssystem
Alla alternativa handelssystem måste erhålla godkännande från US Securities and Exchange Commission (SEC), den federala myndighet som ansvarar för att underlätta verksamheten på värdepappersmarknaden för att skydda investerare och säkerställa rättvisa transaktioner.
Eftersom en ATS styrs av färre regler än börser är de mer mottagliga för anklagelser om regelöverträdelser och efterföljande verkställighetsåtgärder från tillsynsmyndigheter. Exempel på överträdelser i alternativa handelssystem inkluderar handel mot kundorderflöde eller användning av konfidentiell kundhandelsinformation.
Brist på transparens är en vanlig fråga med ATS, särskilt när det gäller mörka pooler. Vanliga anklagelser mot mörka pooler inkluderar olaglig front-running, som inträffar när institutionella handlare placerar order framför en kunds order för att dra nytta av aktiekursens uppgång.
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
- Orderbok Orderbok En orderbok är en lista över order som presenterar olika erbjudanden från köpare och säljare för en viss säkerhet. Det visar priser och volymer som
- Aktieinvestering: Guide till värdeinvestering Aktieinvestering: En guide till värdeinvestering Sedan publiceringen av "The Intelligent Investor" av Ben Graham har det som kallas "värdeinvestering" blivit en av de mest respekterade och mest följda metoderna för lagerplockning.
- Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer avser de olika metoder som tillgångar handlas med. De två huvudtyperna av handelsmekanismer är offertdrivna och orderdrivna handelsmekanismer
