I M & A-transaktioner är en vänlig övertagande ett förvärv / budgivare förvärv av ett målföretag med godkännande eller godkännande av ledningen och styrelsen Styrelse En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att företräda aktieägarna . Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse; ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse. av målföretaget.
Ett vänligt övertagande är motsatsen till ett fientligt övertagande. Fientligt övertagande. Ett fientligt övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärv av ett målbolag av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målbolagets aktieägare. antingen genom att lämna ett anbud eller genom fullmakt. Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig. Det senare är en typ av förvärv där en budgivare förvärvar ett målföretag utan tillstånd från ledningen och / eller styrelsen för målet.
Komponenter i en vänlig övertagande
1. Offentligt erbjudande av kontanter eller lager
Generellt sett är ett vänligt övertagande ett offentligt erbjudande om kontanter eller aktier som görs av ett anbudsföretag som ges till målföretagets styrelse för godkännande.
2. Premie per aktie
Aktiekursen per aktie som förvärvaren betalar till målföretagets aktieägare är ofta en avgörande faktor för affären. I de flesta fall måste förvärvaren betala en betydande premie Övertagande Premium Övertagningspremie är skillnaden mellan marknadsvärdet (eller uppskattat värde) på företaget och det faktiska priset för att förvärva det. Övertagandepremien är tilläggskostnaden för att köpa alla aktier i en fusion och förvärv. Premien betalas på grund av (1) värdet på kontrollen, och (2) värdet av synergier per aktie för att säkerställa godkännande från målbolagets aktieägare.
3. Aktieägares godkännande
När ett erbjudande mottas av målbolagets styrelse röstar aktieägare med rösträtt för godkännande av transaktionen. Vanligtvis kräver godkännandet en enkel majoritetsröstning (dvs. mer än 50%).
Vissa företag innehåller dock bestämmelser om större majoritet i sina företagscharter som kräver en större andel av aktieägarna för att godkänna transaktionen (antalet kan variera mellan 70% och 90%).
4. Regulatoriskt godkännande
Även om målföretagets aktieägare godkänner förvärvet är affären fortfarande föremål för godkännande av ett tillsynsorgan (t.ex. justitieministeriet). Regeringsmyndigheten kan ogilla en vänlig övertagande om affären bryter mot konkurrenslagarna (även känd som antitrust- eller monopol).
Andra köpvillkor spelar också en avgörande roll eftersom erbjudandet är ett omfattande juridiskt dokument som innehåller flera bestämmelser och klausuler. Till exempel kan köpeavtalen innehålla bestämmelser om målföretagets varumärke och verksamhet samt införande av nyckelägare i målföretaget i förvärvarens styrelse.
Fördelar med en vänlig övertagande
Generellt ger vänliga uppköpsavtal betydande fördelar för både anbudsgivare och målföretag jämfört med ett fientligt övertagande. Några av fördelarna inkluderar följande:
- Inblandningen av båda parter (budgivare och målföretag) säkerställer bättre utformning av affären och värdeleverans till de deltagande parterna.
- Målföretaget ådrar sig inte kostnader eller raderar sitt värde på grund av att de använder försvarsmekanismer för att förhindra en fientlig övertagande.
- Budgivaren har rimliga kostnader för att förvärva målbolaget. Premien per aktie baseras främst på målföretagets tillväxtutsikter och potentiella synergier M&A Synergies M&A Synergies uppstår när värdet på ett sammanslaget företag är högre än summan av de två enskilda företagen. 10 sätt att uppskatta operativa synergier i M & A-erbjudanden är: 1) analysera antalet anställda, 2) titta på sätt att konsolidera leverantörer, 3) utvärdera eventuella huvudkontor eller hyresbesparingar 4) uppskatta det sparade värdet genom delning som skapats till följd av en affär.
Exempel på en vänlig övertagande
2014 tillkännagav Facebook Inc. förvärvet av mobilmeddelandeföretaget WhatsApp. Enligt uttalandet från Facebook var avsikten att "stödja Facebook och WhatsApps gemensamma uppdrag att ge mer anslutning och nytta till världen genom att leverera kärntjänster effektivt och överkomligt."
Förvärvet genomfördes i form av ett vänligt övertagande. Facebook förvärvade alla utestående aktier och optioner på WhatsApp för 4 miljarder dollar i kontanter och 183 miljoner av Facebook A-stamaktier. Dessutom tilldelade Facebook mer än 45 miljoner begränsade aktier till WhatsApps anställda. Det totala värdet av affären uppskattades till cirka 19 miljarder dollar.
Efter förvärvet behöll WhatsApp sitt varumärke och fortsatte att fungera, eftersom företagets verksamhet förblev oberoende av Facebooks verksamhet. WhatsApps medgrundare och VD Jan Koum fick också en plats i styrelsen för Facebook.
Fler resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Definitivt köpeavtal Definitivt köpeavtal Ett definitivt köpeavtal (DPA) är ett juridiskt dokument som registrerar villkoren mellan två företag som ingår ett avtal för en fusion, förvärv, avyttring, joint venture eller någon form av strategisk allians. Det är ett ömsesidigt bindande kontrakt
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- Tender Offer Tender Offer Ett anbudsbud är ett förslag som en investerare ger till aktieägarna i ett börsnoterat företag. Erbjudandet är att anbuda eller sälja deras aktier till ett specifikt pris vid en förutbestämd tidpunkt. I vissa fall kan erbjudandet göras av mer än en person, till exempel en grupp investerare eller ett annat företag. Anbudsförfaranden är ett vanligt sätt att förvärva
- Fusionstyper Typer av fusioner En fusion avser ett avtal där två företag går samman för att bilda ett företag. Med andra ord är en fusion en kombination av två företag i en enda juridisk enhet. I den här artikeln tittar vi på olika typer av fusioner som företag kan genomgå. Typer av sammanslagningar Det finns fem olika typer av sammanslagningar
