Aktievärde, vanligtvis kallat marknadsvärdet på eget kapital eller börsvärde. Finance Finance: s finansartiklar är utformade som självstudiehandböcker för att lära dig viktiga finanskoncept online i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar! , kan definieras som det totala värdet på det företag som kan hänföras till aktieinvesterare. Den beräknas genom att multiplicera ett företags aktiekurs med antalet utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapporteringsperiod. Antalet viktade genomsnittliga utestående aktier används vid beräkning av mätvärden som vinst per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter.
Alternativt kan det härledas genom att starta med företagets Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuell minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. enligt nedanstående.
För att beräkna eget kapital från företagsvärde, subtrahera skulder och skulder, innehav utan bestämmande inflytande och preferensaktier, och lägga till likvida medel. Kapitalvärde handlar om vad som är tillgängligt för aktieägarna. Skuld och skulder, innehav utan bestämmande inflytande och preferensaktier subtraheras eftersom dessa poster representerar andelen av andra aktieägare. Likvida medel läggs till eftersom alla kontanter kvar efter att andra aktieägare har betalat ut är tillgängliga för aktieägarna.
Marknadsvärde för eget kapital jämfört med bokfört värde för eget kapital
Ett företags kapitalvärde är inte detsamma som dess bokförda värde. Det beräknas genom att multiplicera ett företags aktiekurs med antalet utestående aktier, medan bokfört värde eller eget kapital helt enkelt är skillnaden mellan ett företags tillgångar och skulder. Balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + eget kapital För friska företag överstiger kapitalvärdet långt det bokförda värdet eftersom marknadsvärdet på företagets aktier stiger under åren. Det är alltid större än eller lika med noll, eftersom både aktiekursen och antalet utestående aktier aldrig kan vara negativa.Bokfört värde kan vara positivt, negativt eller noll.
Basvärde mot utspätt eget kapital
Basvärde beräknas helt enkelt genom att multiplicera ett företags aktiekurs med antalet utestående basaktier. Ett företags utestående basaktier finns på första sidan i dess 10K-rapport. Beräkningen av utestående basaktier inkluderar inte effekten av utspädning som kan uppstå på grund av utspädande värdepapper såsom aktieoptioner, bundna och prestationsaktier, preferensaktier, teckningsoptioner och konvertibla skulder. Ett avsnitt om dessa värdepapper finns också i 10K-rapporten. Den utspädande effekten av dessa värdepapper kan beräknas med hjälp av aktiemetoden. För att beräkna utspädda utestående aktier, lägg till det extra antal aktier som skapats på grund av utspädningseffekten av värdepapper på de utestående grundläggande värdepapperen.
Eftersom allt i pengarna betalas värdepapper av köparen under ett förvärv, ur ett värderingsperspektiv Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag används tre huvudsakliga värderingsmetoder: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikatstransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts and finance, utspädda aktier bör användas vid användning av eget kapital eller beräkning av företagsvärde eftersom det mer exakt bestämmer kostnaden för förvärva ett företag. När köparen betalar av dessa värdepapper konverterar de dessutom till ytterligare aktier för köparen, vilket ytterligare ökar företagets anskaffningskostnad.
Kapitalvärde kontra företagsvärde
Det är mycket viktigt att förstå skillnaden mellan eget kapital och företagsvärde Företagsvärde mot eget kapital Företagsvärde mot eget kapital. Den här guiden förklarar skillnaden mellan företagsvärdet (fast värde) och företagets eget kapital. Se ett exempel på hur man beräknar var och en och laddar ner miniräknaren. Företagsvärde = eget kapital + skuld - kontanter. Lär dig innebörden och hur var och en används vid värdering eftersom det här är två mycket viktiga begrepp som nästan alltid kommer upp i finansintervjuer. Enkelt uttryckt är företagsvärdet värdet av ett företags kärnverksamhet som är tillgängligt för alla aktieägare (skuld, eget kapital, föredraget etc.), medan eget kapital är det totala värdet av ett företag som endast är tillgängligt för aktieinvesterare.
För att beräkna företagets värde från eget kapital, subtrahera likvida medel och lägga till skuld, preferensaktier och minoritetsintressen. Likvida medel investeras inte i verksamheten och representerar inte företagets kärntillgångar. I de flesta fall subtraheras både korta och långsiktiga investeringar, men detta kräver en analytiker bedömning och beror på hur likvida värdepapperen är. Skuld, preferensaktier och minoritetsintressen läggs till eftersom dessa poster representerar det belopp som ska betalas till andra investerargrupper. Eftersom företagsvärde är tillgängligt för alla aktieägare måste dessa poster läggas till.
Med tanke på företagsvärdet kan man arbeta bakåt för att beräkna eget kapital.
Multipel värdering: eget kapital jämfört med företagsvärde
Både eget kapital och företagsvärde Företagsvärde mot eget kapital Företagsvärde mot eget kapital. Den här guiden förklarar skillnaden mellan företagsvärdet (fast värde) och företagets eget kapital. Se ett exempel på hur man beräknar var och en och laddar ner miniräknaren. Företagsvärde = eget kapital + skuld - kontanter. Lär dig innebörden och hur var och en används i värderingen används för att värdera företag, med undantag för några få branscher som bank och försäkring, där endast eget kapital används. En viktig sak att förstå är när man ska använda eget kapital och när man ska använda företagsvärde. Det beror på mätvärdet som används för att värdera ett företag. Om mätvärdet inkluderar nettoförändringen i skuld, ränteintäkter och kostnader används kapitalvärdet. om det inte inkluderar nettoförändringen i skuld, ränteintäkter och kostnader,då används företagsvärde. Anledningen till att företagsvärdet används innan någon ränta eller skuld dras av beror på att kassaflödet är tillgängligt för både skuld- och aktieägare.
Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag
Läs mer om jämförbar företagsanalys och olika typer av värderingsmultiplar Jämförbara företagsanalyser Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag.
Diskonteringsränta: Kapitalvärde kontra företagsvärde
Vid beräkning av eget kapital diskonteras levererade fria kassaflöden (kassaflöde tillgängligt för aktieägarna) med kostnaden för eget kapital, varför beräkningen bara handlar om vad som är kvar för aktieinvesterare.
På samma sätt, vid beräkning av företagsvärde, är unlevered fria kassaflöden Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow är en teoretisk kassaflöde för ett företag, förutsatt att företaget är helt skuldfritt utan räntekostnader. (kassaflöde tillgängligt för alla aktieägare) diskonteras med vägd genomsnittlig kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den, och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator (WACC) eftersom beräkningen nu innehåller vad som är tillgängligt för alla investerare.
Branscher där eget kapital vanligtvis används
Den vanligaste användningen av eget kapital är att beräkna prisintäktsförhållandet Prisintäktsförhållande Prisintäktsförhållandet (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter. Även om denna multipel är den mest kända för allmänheten är den inte bankirernas favorit. Anledningen till detta är att P / E-talet inte är kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur avser mängden skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur är neutral och påverkas av icke-kontanta och engångsavgifter och olika skattesatser. I alla fall,det finns vissa industrier där P / E-förhållandet och eget kapital är mer meningsfullt än företagsvärdet och dess multiplar. Dessa branscher inkluderar banker, finansinstitut och försäkringsföretag.
Anledningen till P / E-tal Forward P / E-förhållande Forward P / E-förhållandet delar den aktuella aktiekursen med den beräknade framtida vinsten per aktie. P / E-förhållande exempel, formel och Excel-mall. är mer meningsfullt än företagsvärderingsmultiplar är att banker och finansinstitut använder skulder annorlunda än andra företag och ränta är en viktig del av bankens intäkter. Dessutom är det extremt svårt att skilja mellan sådana instituts drift- och finansieringsverksamhet. Dessa institut värderas med mätvärden som pris / resultat och pris / bokfört värde.
För egenvärdering används utdelningsrabattmodeller istället för en traditionell DCF-modell DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags onödiga fria kassaflöde (en form av finansiell modellering Vad är finansiell modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell .). En utdelningsdiskonteringsmodell baseras på att projicera ett företags utdelning per aktie med hjälp av beräknad EPS. Det innebär att dessa utdelningar diskonteras med hjälp av kostnaden för eget kapital för att få NPV för framtida utdelningar.Nästa steg innebär att man beräknar terminalvärdet baserat på P / BV-multipel under det sista året och diskonterar det tillbaka till sin NPV NPV-formel En guide till NPV-formeln i Excel när man utför finansiell analys. Det är viktigt att förstå exakt hur NPV-formeln fungerar i Excel och matematiken bakom den. NPV = F / [(1 + r) ^ n] där, PV = nuvärde, F = framtida betalning (kassaflöde), r = diskonteringsränta, n = antalet perioder i framtiden. Slutligen summerar nuvärdet av utdelning och nuvärdet av terminalvärdet Terminalvärde Terminalvärdet används vid värdering av ett företag. Terminalvärdet existerar efter prognosperioden och förutsätter en fortsatt verksamhet för företaget. för att beräkna företagets nuvärde per aktie. Ibland används också en framtida aktiekursvärdering,vilket återigen baseras på att projicera ett företags aktiekurs baserat på P / E-multiplar av jämförbara företag och sedan diskontera det tillbaka till nuvärdet.
Relaterad läsning
Tack för att du läser den här guiden för att beräkna marknadsvärdet på eget kapital för ett företag. För att fortsätta lära och utveckla din karriär har Finance skapat ett brett utbud av resurser som hjälper dig att bli en finansanalytiker i världsklass FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari:
- Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala kapital (dvs. 12%). ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital.
- Aktieinnehav Aktieinnehav Aktieinnehav (även kallat aktieinnehav) är ett konto på ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägarandelar = tillgångar - skulder
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Justerat nuvärde Justerat nuvärde (APV) Justerat nuvärde (APV) för ett projekt beräknas som dess nettonuvärde plus nuvärdet av biverkningar för skuldfinansiering. Se exempel och ladda ner en gratis mall. Varför använda justerat nuvärde istället för NPV? Vi måste förstå hur finansieringsbeslut (skuld vs eget kapital) påverkar värdet på ett projekt
