Formeln för operativt kassaflöde används för att beräkna hur mycket kontanter ett företag genererade (eller konsumerar) från sin operativa verksamhet under en period och visas på kassaflödesanalysen Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (kallas officiellt kontoutdraget Flöden) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Formeln för varje företag kommer att vara annorlunda, men den grundläggande strukturen innehåller alltid tre komponenter: (1) nettoresultat Nettoresultat Nettoresultatet är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. ,(2) plus icke-kontanta kostnader Icke-kontanta utgifter Icke kontanta kostnader visas i resultaträkningen eftersom redovisningsprinciper kräver att de bokförs trots att de inte faktiskt betalas med kontanter. , (3) plus nettoökningen av nettorörelsekapitalet Nettorörelsekapitalet Nettorörelsekapitalet (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att.(3) plus nettoökningen av nettorörelsekapitalet Nettorörelsekapitalet Nettorörelsekapitalet (NWC) är skillnaden mellan företagets omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att.(3) plus nettoökningen av nettorörelsekapitalet Nettorörelsekapitalet nettorörelsekapitalet (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto efter kontanter) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att.
Enkel operativ kassaflödesformel
Den enkla operativa kassaflödesformeln är:
Operativt kassaflöde = nettoresultat + alla icke-kassakostnader + nettoökning av rörelsekapital
Den enkla formeln ovan kan byggas på så att den omfattar många olika poster som läggs till nettoresultatet, till exempel avskrivningar Avskrivningar Kostnader Avskrivningskostnader används för att minska värdet på anläggning, egendom och utrustning för att matcha dess användning och slitage och riva, över tiden. Avskrivningskostnader används för att bättre återspegla en långsiktig tillgångs kostnad och värde i förhållande till de intäkter som genereras. , samt en ökning av kundfordringar Kundfordringar Kundfordringar (AR) representerar kreditförsäljningen för ett företag, som ännu inte betalas helt av sina kunder, en omsättningstillgång i balansräkningen. Företag tillåter sina kunder att betala under en rimlig, förlängd tidsperiod, förutsatt att villkoren är överens. , inventering,och leverantörsskulder Leverantörsskulder är en skuld som uppstår när en organisation mottar varor eller tjänster från sina leverantörer på kredit. Leverantörsskulder förväntas betalas in inom ett år eller inom en driftscykel (beroende på vilken som är längst). AP anses vara en av de mest likvida formerna av kortfristiga skulder. Genom att göra alla justeringar av nettoresultatet kommer vi till det faktiska nettobeloppet av kontanter som erhållits eller konsumeras av verksamheten.nettobeloppet av kontanter som företaget erhållit eller förbrukat.nettobeloppet av kontanter som företaget erhållit eller förbrukat.
Lär dig denna formel steg för steg i Finance's Financial Analysis Fundamentals Course.
Komponenter i den operativa kassaflödesformeln
Nedan följer huvudkomponenterna mer detaljerat:
# 1 Nettoresultat
Nettoresultat Nettoresultat Nettoresultatet är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre finansiella rapporter. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. är företagets nettovinster efter skatt från botten av resultaträkningen Resultaträkningen Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. . Det är länken mellan resultaträkningen och kassaflödesanalysen.För att lära dig mer om hur uttalandena är djupt sammankopplade, läs Finansguiden för att länka de tre finansiella rapporterna. De tre finansiella rapporterna är kopplade. Vi förklarar hur man kopplar samman de tre finansiella rapporterna för ekonomisk modellering och värdering i Excel. Anslutningar av nettoresultat och balanserade vinstmedel, PP&E, avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsverksamhet och kassa.avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsverksamhet och kassa.avskrivningar, investeringar, rörelsekapital, finansieringsverksamhet och kassa.
# 2 Icke-kontanta utgifter
Icke-kontanta kostnader Icke-kontanta utgifter Icke kontanta kostnader visas i resultaträkningen eftersom redovisningsprinciper kräver att de bokförs trots att de inte faktiskt betalas med kontanter. är alla periodiserade kostnader som faktiskt inte betalas med kontanter eller kredit under en viss period. De vanligaste exemplen på icke-kontanta kostnader inkluderar avskrivningar, aktiebaserad ersättning, nedskrivningar Goodwill Nedskrivning Redovisning En goodwill Nedskrivning uppstår när värdet på goodwill i företagets balansräkning överstiger revisorernas testade redovisningsvärde vilket resulterar i en nedskrivning eller nedskrivning. Enligt redovisningsstandarder ska goodwill redovisas som en tillgång och utvärderas årligen. Företagen bör bedöma om en nedskrivning är och orealiserade vinster eller förluster.
# 3 Icke-kontant rörelsekapital
Icke-kontant rörelsekapital är alla omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar är alla tillgångar som rimligen kan konverteras till kontanter inom ett år. De används ofta för att mäta ett företags likviditet. (förutom kontanter) minus alla kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder är finansiella förpliktelser för en affärsenhet som förfaller till betalning inom ett år. Ett företag visar dessa i balansräkningen. En skuld uppstår när ett företag har genomgått en transaktion som har genererat en förväntan på ett framtida utflöde av kontanter eller andra ekonomiska resurser. . En ökning av omsättningstillgångarna medför en minskning av kontanter, medan en ökning av kortfristiga skulder innebär en ökning av kontanter.
De vanligaste icke-kontanta rörelsekapitalposterna inkluderar:
- Kundfordringar Kundfordringar Kundfordringar (AR) representerar kreditförsäljningen för ett företag, som ännu inte betalas helt av dess kunder, en omsättningstillgång i balansräkningen. Företag tillåter sina kunder att betala under en rimlig, förlängd tidsperiod, förutsatt att villkoren är överens.
- Förutbetalda kostnader Förutbetalda utgifter Förutbetalda kostnader representerar utgifter som ännu inte har bokförts av ett företag som en kostnad men har betalats i förskott. I andra
- Inventory Inventory Inventory är ett omsättningskonto som finns i balansräkningen, bestående av alla råvaror, pågående arbete och färdiga varor som ett företag har ackumulerat. Det anses ofta vara det mest illikvida av alla omsättningstillgångar - därför undantas det från täljaren i beräkningen av snabbkvot.
- Leverantörsskulder Leverantörsskulder är en skuld som uppstår när en organisation mottar varor eller tjänster från sina leverantörer på kredit. Leverantörsskulder förväntas betalas in inom ett år eller inom en driftscykel (beroende på vilken som är längst). AP anses vara en av de mest likvida formerna av kortfristiga skulder
- Aktuell del av långfristig skuld Aktuell del av långfristig skuld Den aktuella delen av långfristig skuld är den del av långfristig skuld som förfaller inom ett års tid. Långfristig skuld har en löptid på mer än ett år. Den nuvarande delen av långfristig skuld skiljer sig från kortfristig skuld, vilket är skuld som ska återbetalas totalt inom ett år.
- Uppskjutna intäkter Uppskjutna intäkter Uppskjutna intäkter genereras när ett företag får betalning för varor och / eller tjänster som det ännu inte har tjänat. I periodiserad redovisning redovisas intäkter endast när de intjänas. Om en kund betalar för varor / tjänster i förväg, registrerar företaget inga intäkter i sitt resultaträkning utan i stället en
Detaljerad operativt kassaflödesformel
Den detaljerade operativa kassaflödesformeln är:
Operativt kassaflöde = Nettoresultat + Avskrivningar + Aktiebaserad ersättning + Övriga rörelsekostnader och intäkter + Uppskjuten inkomstskatt - Ökning av lager - Ökning av kundfordringar + Ökning av leverantörsskulder + Ökning av upplupen kostnad + Ökning av icke intjänade intäkter
Nu när du förstår den grundläggande strukturen för hur matematiken och redovisningen fungerar, låt oss titta på ett detaljerat exempel med hjälp av Amazons 2017 10-k 10-K Form 10-K är en detaljerad årsrapport som krävs för att lämnas till US Securities och Exchange Commission (SEC). Arkiveringen ger en omfattande sammanfattning av företagets resultat för året. Den är mer detaljerad än årsredovisningen som skickas till aktieägarna.
Som du ser ser det ut att vara en ganska lång formel, men den består fortfarande av de tre grundläggande sektionerna vi har utforskat högst upp i den här guiden.
Låt oss utforska var och en av de tre komponenterna i formeln och deras olika rader mer detaljerat:
Lär dig hur du beräknar kassaflödet steg för steg i Finance's Financial Analysis Fundamentals Course.
Del 1 - Nettoresultat
Denna del är väldigt enkel; det börjar helt enkelt med Amazons nettoresultat 2017 på 3 033 miljoner dollar, hämtat direkt från resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive finansiell modellering) och redovisning. .
Del 2 - Icke kontantutgifter
Här har vi de olika icke-kontanta utgifterna som Amazon registrerade 2017:
Avskrivningarrepresenterar den periodiserade kapitalutgiften som företaget investerade i att underhålla sin egendom, utrustning, webbplats, programvara etc. Eftersom kapitalet Capital är något som ökar ens förmåga att generera värde. Den kan användas för att öka värdet inom ett brett spektrum av kategorier, såsom finansiella, sociala, fysiska, intellektuella etc. Inom affärer och ekonomi är de två vanligaste typerna av kapital finansiella och mänskliga. redan har spenderats på dessa poster läggs utgiften tillbaka. Det finns olika avskrivningsmetoder Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt sjunkande saldo, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång.Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. ett företag kan använda.
Aktiebaserad ersättningmåste bokföras som en kostnad i resultaträkningen, men det finns inget faktiskt utflöde av kontanter. Eftersom företaget betalar VD är en VD, en förkortning för VD, den högst rankade individen i ett företag eller en organisation. VD är ansvarig för en organisations övergripande framgång och för att ta ledande beslut på högsta nivå. Läs en arbetsbeskrivning, CFO Vad gör en CFO Vad gör en CFO - CFO: s jobb är att optimera företagets ekonomiska resultat, inklusive: rapportering, likviditet och avkastning på investeringen. Inom och andra anställda med lager Lager Vad är ett lager? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "lager", "aktier" och "eget kapital "används omväxlande., företaget utfärdar aktier istället för att ge dem kontanter. Det finns definitivt en ekonomisk kostnad för aktiebaserad ersättning. Aktiebaserad kompensation Aktiebaserad kompensation (även kallad aktiebaserad kompensation eller aktiekompensation) är ett sätt att betala anställda och styrelseledamöter i ett företag med andelar i verksamheten. Det används vanligtvis för att motivera anställda utöver deras vanliga kontantbaserade ersättning och för att anpassa deras intressen till företagets. eftersom det utspäd andra aktieägare. kassaflödet måste det läggas till.Det finns definitivt en ekonomisk kostnad för aktiebaserad ersättning Aktiebaserad kompensation Aktiebaserad kompensation (även kallad aktiebaserad kompensation eller aktiekompensation) är ett sätt att betala anställda och styrelseledamöter i ett företag med ägarandelar i verksamheten. Det används vanligtvis för att motivera anställda utöver deras vanliga kontantbaserade ersättning och för att anpassa sina intressen till företagets. eftersom det späd andra aktieägare. Vid beräkning av operativt kassaflöde måste det dock läggas till.Det finns definitivt en ekonomisk kostnad för aktiebaserad ersättning Aktiebaserad kompensation Aktiebaserad kompensation (även kallad aktiebaserad kompensation eller aktiekompensation) är ett sätt att betala anställda och styrelseledamöter i ett företag med ägarandelar i verksamheten. Det används vanligtvis för att motivera anställda utöver deras vanliga kontantbaserade ersättning och för att anpassa sina intressen till företagets. eftersom det späd andra aktieägare. Vid beräkning av operativt kassaflöde måste det dock läggas till.Vid beräkning av operativt kassaflöde måste det läggas till.vid beräkning av operativt kassaflöde måste det läggas till.
Övriga rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter återfinns i noterna till de finansiella rapporterna. Tre finansiella rapporter De tre finansiella rapporterna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen. Dessa tre kärnuttalanden är intrikata, och i Amazons fall inkluderar det immateriella avskrivningskostnader för tillgångar, vilket mycket liknar avskrivningar. Övriga intäkter avser utländsk valuta Valutarisk Valutarisk, eller valutakursrisk, avser exponeringen för investerare eller företag som verkar i olika länder, med avseende på oförutsägbara vinster eller förluster på grund av värdeförändringar i en valuta i förhållande till en annan valuta. vinster och vinster på omsättbara värdepapper.
Uppskjuten inkomstskatt avser skillnaden mellan inkomstskatter Redovisning för inkomstskatter Inkomstskatter och dess redovisning är ett nyckelområde för företagsfinansiering. Att ha en konceptuell förståelse för redovisning av inkomstskatter gör det möjligt för ett företag att upprätthålla ekonomisk flexibilitet. Skatt är ett invecklat fält att navigera i och förvirrar ofta även de skickligaste finansanalytikerna. företaget redovisas i sitt resultaträkning och de skatter som det faktiskt har betalat till regeringen. Företag håller vanligtvis två uppsättningar bokföringsböcker, en för aktieägare och en för bokföring av skatt.
Del 3 - Förändringar i nettorörelsekapitalet
Här är de olika förändringarna av rörelsekapitalkonton som Amazon upplevde 2017:
Lagret ökade med 3 583 MUSD under perioden, vilket resulterade i att kontantbeloppet drades av under perioden (eftersom en ökning av lagret är en användning av kontanter).
Kundfordringarna ökade med 4 786 MUSD under perioden och minskade därmed kontanterna under perioden med det beloppet eftersom det var mer intäkter som kunderna inte betalade.
Leverantörsskulderna var högre med 7 157 miljoner dollar, med mer pengar till leverantörer och leverantörer, vilket skapade en positiv kassaflöde för Amazon under 2017.
Slutligen upplupna kostnaderökat (en fördel för kassaflödet The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Detta är den ultimata kassaflödesguiden för att förstå skillnaderna mellan EBITDA, Cash Flow from Operations (CF), Free Cash Flow (FCF) ), Unlevered Free Cash Flow eller Free Cash Flow to Firm (FCFF). Lär dig formeln för att beräkna var och en och härleda dem från en resultaträkning, balansräkning eller kassaflödesanalys) och intjänade intäkter (även kallade uppskjutna intäkter Uppskjuten intäkt Uppskjuten intäkt genereras när ett företag får betalning för varor och / eller tjänster som det ännu inte har tjänat. I periodiserad redovisning redovisas intäkter endast när det tjänas in. Om en kund betalar för varor / tjänster i förväg registrerar företaget inga intäkter på resultaträkningen och istället registrerar a), när de läggs samman,resulterade i mer operativt kassaflöde under perioden för Amazon.
Totalt operativt kassaflöde
Om vi lägger till delarna 1, 2 och 3 tillsammans får vi följande kassaflödesformel för Amazon:
+ 3 003 miljoner dollar av nettoresultatet
+ 15 574 miljoner dollar i icke-kontanta utgifter lagt till
- Minskning av kontanter på 173 miljoner dollar på grund av förändring av rörelsekapitalet
= 18 343 miljoner dollar i nettokassa från den löpande verksamheten
För att lära dig mer, kolla in Finance's Business Valuation Modelling Course.
Operativt kassaflödesformel mot gratis kassaflödesformel
Även om den operativa kassaflödesformeln är bra för att bedöma hur mycket ett företag genererade från verksamheten, finns det en stor begränsning i siffran. Alla icke-kontanta utgifter som läggs till redovisas inte på något sätt.
Den motverkande effekten av avskrivningar är investeringar Kapitalutgifter Investeringar avser medel som används av ett företag för att köpa, förbättra eller underhålla långsiktiga tillgångar för att förbättra företagets effektivitet eller kapacitet. Långfristiga tillgångar är vanligtvis fysiska och har en livslängd på mer än en redovisningsperiod. . Genom att ta hänsyn till investeringar använder vi formeln Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) Formel FCF Formula = Cash from Operations - Capital Expenditures. FCF representerar det kassaflöde som genereras av ett företag efter avdrag för CapEx.
FCF-formeln är fritt kassaflöde = operativt kassaflöde - kapitalutgifter .
2017 mäter fritt kassaflöde Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: kontanter som finns tillgängliga fördelas på ett diskretionärt sätt beräknas till 18 343 miljoner dollar minus 11 955 miljoner dollar, vilket motsvarar 6479 miljoner dollar. Detta representerar mängden kontanter som genererats efter att återinvestering var viktigast i verksamheten.
För att lära dig mer, kolla in Finance's Business Valuation Modelling Course.
Ytterligare resurser
Tack för att du läste den här guiden för att förstå operativ kassaflödesformel och hur kassaflödet från verksamheten beräknas och vad det betyder.
Finance är den officiella leverantören av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Verksamhetsvärderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Företagsvärde vs eget kapital Företagsvärde vs eget kapital Företagsvärde mot eget kapital. Den här guiden förklarar skillnaden mellan företagsvärdet (fast värde) och företagets eget kapital. Se ett exempel på hur man beräknar var och en och laddar ner miniräknaren. Företagsvärde = eget kapital + skuld - kontanter. Lär dig innebörden och hur var och en används i värderingen
- FCFF vs FCFE FCFF vs FCFE Det finns två typer av fria kassaflöden: Free Cash Flow to Firm (FCFF), ofta kallat Unlevered Free Cash Flow; och fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE), ofta kallat levererat fritt kassaflöde. Det är viktigt att förstå skillnaden mellan FCFF och FCFE som diskonteringsränta och värderingsräknare
- Typer av finansiella modeller Typer av finansiella modeller De vanligaste typerna av finansiella modeller inkluderar: 3 uttalandemodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budgetmodell. Upptäck de 10 bästa typerna
