En analys av ett företags likviditet är viktigt eftersom det ger oss inblick i dess förmåga att bedriva en M & A-transaktion M & A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga. Vi måste identifiera trender i ett företags likviditetsposition, vad deras behov är över tiden och konsekvenserna för företagets likviditet om en transaktion ska bedrivas. När man gör en likviditetsanalys är huvudpunkterna att beakta företagets kassaflödesprofil Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (officiellt kallad kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period . Den innehåller tre sektioner: kontanter från verksamheten,investeringar och kontanter från finansiering. , investeringar, skulder Senior- och förlagsskuld För att förstå senior- och efterställda skulder måste vi först se över kapitalstapeln. Capital stack prioriterar olika finansieringskällor. Senior- och efterställda skulder avser deras rang i ett företags kapitalstapel. I händelse av en likvidation betalas seniorskulden först ut och framtida finansieringskrav.och framtida finansieringskrav.och framtida finansieringskrav.
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Kassaflödesprofil
Bolagets förmåga att generera kontanter från driften är huvudfokus för likviditetsanalys. Som investeringsbanker måste du överväga alla betydande trender eller förändringar i företagets rörliga och fasta kostnader. Fasta och rörliga kostnader Kostnaden är något som kan klassificeras på flera sätt beroende på dess natur. En av de mest populära metoderna är klassificering efter fasta kostnader och rörliga kostnader. Fasta kostnader förändras inte med ökningar / minskningar av produktionsenheter, medan de rörliga kostnaderna är helt beroende. Hur är resultatet för företagets marginaler över tiden? Vilken lagerkostnad använder de (LIFO, FIFO, vägd genomsnittlig kostnad)? Vilka avskrivningsmetoder använder de (rak linje, sjunkande saldo)? Hur skiljer sig deras finansiella redovisning från deras skatteredovisning,och dess konsekvenser för uppskjutande av skatt? Finns det några större vinster och nedskrivningar som bör övervägas?
Alla dessa frågor bidrar till den övergripande hållbarheten i företagets verksamhet och dess totala förmåga att driva en transaktion. Hur mycket av transaktionen kan finansieras internt? Hur mycket ytterligare kapital måste samlas in? Vilken typ av kapital kan tas upp och vad är den strategiska grunden för att ta en form av kapital över en annan?
Kapitalutgifter
Företagets CapEx-schema är mycket viktigt när man sätter upp en transaktionsmöjlighet eftersom det är den största kostnaden att tänka på mot en transaktionsmöjlighet. Till exempel kan ett företag investera i eget kapital som kommer att replikera nyttan med en transaktion. Dessutom kan det kapital som är tillgängligt för ett företag redan ha åtagits för specifika kapitalkrav, det är en investeringsbankers jobb att beräkna kravet och utforma en strategisk rekommendation kring dessa befintliga åtaganden.
När vi överväger ett företags investeringar är det viktigt att skilja mellan tillväxt och underhåll CapEx. Även om det är avgörande för ett företag att kontinuerligt investera i underhåll CapEx för att ersätta eventuella avskrivningar, kan CapEx tillväxt vara det belopp som ett företag kan avstå från att genomföra en transaktion. Om M&A är en vanlig affärsverksamhet (dvs AutoCanada, Premium Brands), kan CapEx-tillväxten redan faktureras fortlöpande.
Skuld
Företagets hävstångseffekt är förmodligen det viktigaste elementet att tänka på när man tecknar en transaktion. Om vi funderar på tillväxt / utspädning, kan vi genom due diligence välja ett lämpligt sortiment av aktier jämfört med kontantfördelning i termer av gränser för hur mycket hävstång ett företag och dess borgenärer kan vara nöjda med. Dessutom kan det att ta för mycket skulder för att finansiera en transaktion få företaget att dra ränta utöver vad det kan betala ner. Om ett företag står inför några större skuldförfall inom en snar framtid kan det också välja att spara sitt torra pulver i väntan på att skulden förfaller.
Ett företag kan inkludera poster som beter sig som skuld, och vi måste överväga alla operationella eller finansiella leasingavtal från företaget, liksom alla pensionsförpliktelser som företaget har åtagit sig att betala ut. Dessutom måste vi tänka på hur mycket utrymme företaget har i kortfristiga kreditfaciliteter och företagets prioriteringar för kapitalallokering innan vi gör en transaktion.
Om målföretaget också utnyttjas måste vi ta hänsyn till det faktum att målets företagsvärde inkluderar värdet på dess skuld. Därför är det viktigt att överväga förändringen i ett företags skuldsättningsgrader proforma transaktionen.
Ytterligare resurser
Tack för att du laddade ner Finance gratis pitchbankmall för investeringsbanker. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) WACC WACC är ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
- Raklinjeavskrivningar Raklinjeavskrivningar Raklinjeavskrivningar är den vanligaste och enklaste metoden för allokering av avskrivningar på en tillgång. Med den linjära metoden är den årliga avskrivningskostnaden lika med tillgångens kostnad minus restvärdet dividerat med nyttjandeperioden (antal år). Den här guiden har exempel, formler, förklaringar
- Skuldkapacitet Skuldkapacitet Skuldkapacitet avser den totala skuld som ett företag kan ådra sig och återbetala enligt villkoren i skuldavtalet.
- Due Diligence Due Diligence Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär eller investeringsprocess. Due diligence är klar innan en affär avslutas.
