Vad är DDM (One-Period Dividend Discount Model)?

Enperiodens rabattmodell är en variation av utdelningsrabattmodellen Dividend Discount Model Dividend Discount Model (DDM) är en kvantitativ metod för att värdera ett företags aktiekurs baserat på antagandet att det aktuella verkliga priset på ett aktie. Variationen med en period av utdelningsrabatten används för att bestämma det inneboende värdet på ett aktie som planeras att innehas endast en period (vanligtvis ett år).

I likhet med den allmänna utdelningsdiskonteringsmodellen baseras enperiodvariationen på antagandet att det inre värdet Intrinsic Value Det inre värdet av ett företag (eller någon investeringssäkerhet) är nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, ser inneboende värdering bara på det inneboende värdet av ett företag på egen hand. av ett aktie motsvarar summan av alla framtida kassaflöden diskonterade tillbaka till nuvärdet.

När en investerare är villig att hålla aktien bara i ett år finns det bara två möjliga kassaflöden som genereras av aktien: en utdelning och aktiens försäljningspris. För att hitta det aktuella verkliga priset på en aktie måste vi alltså beräkna summan av den framtida utdelningen och det förväntade försäljningspriset diskonterat till deras nuvarande värden.

Formel för en-period utdelningsrabattmodell

Den matematiska formeln som gör det möjligt att beräkna det aktuella värdet på ett aktie med hjälp av enperiodens rabattmodell ges nedan:

Var:

• V ₀ - det aktuella verkliga värdet Verkligt värde Verkligt värde avser det verkliga värdet på en tillgång - en produkt, lager eller säkerhet - som överenskommits av både säljaren och köparen. Verkligt värde är tillämpligt på en produkt som säljs eller handlas på marknaden där den tillhör eller under normala förhållanden - och inte på en som likvideras. av ett lager
• D ₁ - utdelningen under en period från och med nu
• P ₁ - aktiekursen under en period från och med nu
• r - den beräknade kostnaden för eget kapital

Formeln ovan kan förenklas på följande sätt:

Exempel på enperiodsmodell för utdelningsrabatt

Antag att du är en investeringsanalytiker. Din klient har bett dig att bedöma lönsamheten för deras investering i ABC Corp. Kunden förväntar sig att endast inneha investeringen i ett år och sälja den i slutet av innehavsperioden.

Du har upptäckt att ABC Corp. kommer att betala 3 USD i utdelning per aktie, Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) är det totala utdelningsbelopp som tillskrivs varje enskild aktie i ett företag. Beräkning av utdelning per aktie medan försäljningspriset i slutet av innehavsperioden kan nå $ 120 per aktie. Den beräknade kostnaden för eget kapital är 5%. För närvarande handlar aktien i ABC Corp. för $ 118 per aktie.

För att bedöma investeringens lönsamhet bör du bestämma det inneboende värdet på företagets aktier. Det kan hittas med hjälp av enperiodens rabattmodell. Genom att mata in de kända variablerna i formeln ovan kan det inneboende lagervärdet beräknas på följande sätt:

Det inneboende värdet av företagets aktie är 117,14 USD, vilket är mindre än företagets nuvarande aktiekurs (118 $). Därför kan vi säga att aktien för närvarande är övervärderad.

Relaterade avläsningar

Tack för att du läste Finance förklaring av en-periodens utdelningsrabattmodell. Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.

För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:

• Dividend Growth Rate Dividend Growth Rate Dividend growth rate (DGR) är den procentuella tillväxttakten för ett företags aktieutdelning som uppnåtts under en viss tidsperiod. DGR beräknas ofta på årsbasis. Om det behövs kan det dock också beräknas kvartalsvis eller månadsvis.
• Ex-utdelningsdatum Ex-utdelningsdatum Ex-utdelningsdatum är en investeringsperiod som avgör vilka aktieägare som är berättigade att erhålla deklarerad utdelning. När ett företag meddelar en utdelning, fastställer styrelsen ett avstämningsdatum när endast aktieägare som är registrerade i bolagets böcker från och med det datumet har rätt att få utdelningen.
• FCFF vs FCFE vs Dividends FCFF vs FCFE vs Dividends Alla tre typerna av kassaflöde - FCFF vs FCFE vs Dividends - kan användas för att bestämma det egna värdet på kapitalet och i slutändan ett företags inneboende aktiekurs. Den främsta skillnaden i värderingsmetoderna ligger i hur kassaflödena diskonteras.
• Multipelperiod Dividend Discount Model Multipel Period Dividend Discount Model En multipelperiod utdelningsrabattmodell är en variant av utdelningsrabattmodellen. Det används ofta i situationer när en investerare förväntar sig att köpa