Netto aktuellt värde per aktie, eller kort sagt NCAVPS, är ett finansiellt mått för att utvärdera ett aktiers attraktivitet. Det är ett begrepp som var banbrytande av den amerikanska ekonomen, investeraren och professorn, Benjamin Graham, som allmänt anses vara ”fadern för värdeinvestering”. Därför är NCAVPS ett mått som används för investerare av grundläggande värde för att jämföra företag.
NCAVPS beräknas genom att subtrahera totala skulder (inklusive preferensaktier) från företagets omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar är alla tillgångar som rimligen kan konverteras till kontanter inom ett år. De används ofta för att mäta ett företags likviditet. och dividera med antalet utestående aktier.
Benjamin Grahams historia
Benjamin Graham, född 1894, var en mycket känd och inflytelserik investerare som var en pionjär för att driva antagandet av grundläggande värdering genom sin forskning om finans och investering.
Grundläggande analys är investeringsdisciplinen som inkluderar att undersöka ekonomiska faktorer Ekonomiska indikatorer En ekonomisk indikator är ett mått som används för att bedöma, mäta och utvärdera makroekonomins allmänna hälsotillstånd. Ekonomiska indikatorer, finansiella rapporter och konkurrensposition för att hitta ett företags inneboende värde. Sedan gör du investeringar baserat på att jämföra det pris som ett aktie handlas på, och vad aktien är värd i sig för investeraren.
1949 skrev Graham en då kontroversiell bok med titeln "The Intelligent Investor." I boken råder han investerare att fokusera på viktiga grundläggande principer samtidigt som man ignorerar marknadens ”flock” och marknadsljud som kommer med det emotionella dagliga marknadsstämningen.
Dessutom inspirerade Graham kända institutionella investerare Institutionell investerare En institutionell investerare är en juridisk enhet som samlar in medel från många investerare (som kan vara privata investerare eller andra juridiska enheter) till, såsom Warren Buffett, och de principer och formler som Graham utvecklade. , som NCAVPS, hänvisas fortfarande till idag.
Förvaltat nettovärde per aktie
Benjamin Graham märkte att många investerare lägger för mycket tonvikt på inkomstkraft och företagens vinstpotential när de utvärderar dem. Han trodde att företagens tillgångsvärde grovt förbises. Därför utvecklade Graham konceptet NCAVPS för att jämföra med aktiekursen för att hitta attraktiva värderingar för aktier.
NCAVPS är i grunden likvidationsvärdet för ett företag per aktie. Ett företags likvidationsvärde är i allmänhet värdet på de fysiska tillgångarna som kan säljas minus de skulder som ett företag är skyldig.
Om ett aktie prissattes under dess NCAVPS, kan en investerare intuitivt köpa alla aktier, avveckla företaget och realisera en vinst. Därför, om aktiekursen är lägre än NCAVPS, ansåg Graham att företaget sannolikt skulle vara undervärderat så länge det inte var fundamentalt bristfälligt.
66% regel
Graham införde en regel där han bara skulle överväga att köpa en aktie om dess nuvarande pris handlades till lägre än 66% av dess NCAVPS.
Praktiskt exempel
Ett aktie, företag ABC, missade bara sina uppskattningar av konsensusintäkterna med ett betydande belopp. Det gick sedan från att handlas till $ 25 per aktie till att nu bara handla till $ 15 per aktie.
Bolagets balansräkning anges nedan:
Utifrån informationen ovan, är företag ABC undervärderat baserat på 66% -regeln?
1. Först måste vi beräkna NCAVPS och sedan jämföra det med aktiekursen.
NCAVPS beräknas genom att subtrahera totala skulder från omsättningstillgångar. Det innebär att långsiktiga tillgångar och immateriella tillgångar som goodwill bör uteslutas från beräkningen.
Netto omsättningsvärde = omsättningstillgångar - (kortfristiga skulder + långfristiga skulder)
$ 50.000 - ($ 10.000 + $ 10.000) = $ 30.000
2. Sedan, genom att dividera med antalet aktier, når vi NCAVPS.
$ 30 000/1000 utestående aktier = $ 30
3. Jämförelse av marknadspriset med NCAVPS får vi:
15 $ / 30 $ = 50%
Eftersom 50% <66% finner vi att aktien i företag ABC är undervärderad baserat på 66% -regeln.
Begränsningar av NCAVPS
Det finns en begränsning att jämföra NCAVPS med ett företags likvidationsvärde. Även om NCAVPS-beräkningen kan ge ett uppskattat likvidationsvärde för ett företag är det faktiska likvidationsvärdet Likvidationsvärde Likvidationsvärdet en uppskattning av det slutliga värde som innehavaren av finansiella instrument kommer att erhålla när en tillgång säljs eller likvideras. mycket annorlunda. Det beror på att de flesta tillgångarna i en likvidation kommer att behöva säljas snabbt, och därför kommer de sannolikt att säljas till lägre än marknadsvärde och potentiellt lägre än det bokförda värdet.
Värdet på tillgångar och skulder i balansräkningen redovisas vanligtvis till bokfört värde. Om tillgångarna säljs för mindre än deras bokförda värde kommer NCAVPS-formeln att överskatta företagets likvidationsvärde.
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Nettotillgångsvärde Nettotillgångsvärde Nettotillgångsvärde (NAV) definieras som värdet på fondens tillgångar minus värdet på dess skulder. Uttrycket "substansvärde" används ofta i relation till fonder och används för att bestämma värdet på tillgångarna. Enligt SEC krävs fonder och investeringsfonder (UIT) för att beräkna sin NAV
- Totala tillgångar Totala tillgångar Totala tillgångar avser summan av bokförda värden för alla tillgångar som ägs av en individ, ett företag eller en organisation. Det är en parameter som ofta används i
- Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett är känd för att ogilla EBITDA. Warren Buffett är krediterad för att säga "Tror ledningen att tandfen betalar för CapEx?"
- Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapportperiod. Antalet viktade genomsnittliga utestående aktier används vid beräkning av mätvärden som vinst per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter
