Hållbarhetsförspänning är den undermedvetna benägenheten att förutsäga tidigare händelser eller händelser framåt. Med andra ord är hållbarhet en typ av kognitiv bias Kognitiv bias En kognitiv bias är ett kognitionsfel som uppstår i en persons resonemang när ett beslut fattas på grund av deras personliga tro. Kognitiva fel spelar en viktig roll i beteendefinansieringsteorin med antagandet att tidigare trender kommer att fortsätta i framtiden. Termen hållbarhetsbias används ofta i beteendefinansiering Behavioral Finance Behavioral finance är studien av psykologins inflytande på beteenden hos investerare eller finansutövare. Det inkluderar också de efterföljande effekterna på marknaderna. Det fokuserar på det faktum att investerare inte alltid är rationella och prognoser.
Konsekvenser av hållbarhetsförspänningen
Hållbarhetsförspänningen kan ha en betydande negativ inverkan på beslutsfattandet för investerare. För att illustrera poängen, föreställ dig en investerare som tror att ett företag som regelbundet har överträffat analytikers uppskattningar för vinst per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie (EPS) är ett nyckeltal som används för att bestämma den gemensamma aktieägarens del av företagets vinst. EPS mäter varje stamakties vinst kommer att fortsätta att göra det på obestämd tid. Tänk dig då att det konkurrensutsatta landskapet i en bransch förändras, och att företaget inte förändrar sin affärsmodell IB Pitchbook - Affärsmodell, prognos, ägarskap Varje företags affärsmodell är unik, och deras genomförande av nyckelaktiviteter är hur ett företag får sin konkurrenskraftiga fördel.Det är absolut nödvändigt att en investeringsbanker får en stark förståelse för verksamheten, hur den svarar. Med tiden skulle detta företag börja underprestera och visa sig vara en dålig investering.
I det här exemplet var det ingen bra idé att använda det förflutna som en referens för framtiden. Istället bör en investerare se fram emot vad som kan hända i framtiden, oberoende av det förflutna.
Exempel på hållbarhetsförspänning
Amerikanska marknader Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), även kallat "Dow Jones" eller helt enkelt "Dow", är ett av de mest populära och allmänt erkända aktiemarknadsindexen. betydande tillväxt, med aktier som ger oöverträffad avkastning på grund av en blomstrande marknad och växande ekonomi Marknadsekonomi Marknadsekonomi definieras som ett system där produktionen av varor och tjänster ställs in efter marknadens föränderliga önskemål och förmågor. och nuvarande affärsstudent som nyligen intresserade sig för att investera. Han märker de imponerande vinsterna i ett aktie som heter ”Finance About Corporate Finance Institute® (Finance) Finance - Corporate Finance Institute® - är världsledande inom online finanskurser och certifieringar inom finansiell modellering,värdering, finansiell analys, ”som har sett en prisökning på 15% jämfört med året innan. John drar slutsatsen att om han investerar 10 000 dollar i aktien idag, med tanke på året innan år (år jämfört med år), står YoY för år över år och är en typ av ekonomisk analys som används för att jämföra tidsseriedata. Användbar för att mäta tillväxt, upptäcka trendvinst på 15% på aktien, han kommer att hamna med 20 000 dollar om fem år.
I exemplet ovan uppvisar John hållbarhetsförspänning. Han antar att eftersom beståndet av finans har sett en vinst på 15% per år kommer det att fortsätta att göra det inom överskådlig framtid. Sanningen är att aktiens tidigare resultat inte nödvändigtvis är en indikation på framtida resultat.
Fallstudier av hållbarhetsförspänning
Nedan listas två välkända företag som misslyckades med att förnya eller ändra sin affärsmodell i en ständigt föränderlig affärsmiljö, vilket tillskrevs hållbarhetsförskjutning, vilket ledde till deras bortgång:
Blockbuster
Blockbuster grundades 1985 och var ett av de mest ikoniska varumärkena inom uthyrning av video. Blockbuster anställde på sin topp över 84 000 personer världen över och skröt över 9 000 butiker. Företaget, blindsides av sin framgång i videouthyrningsutrymmet, misslyckades med att övergå till en digital affärsmodell och ansökte om konkurs 2010.
Ironiskt nog kontaktade Netflix Blockbuster 2000 med ett erbjudande om att sälja sitt företag för 50 miljoner US-dollar. Verkställande direktören VD En förkortning för verkställande direktören är dock den högst rankade individen i ett företag eller en organisation. VD är ansvarig för en organisations övergripande framgång och för att ta ledande beslut på högsta nivå. Läs en beskrivning av Blockbuster tyckte att Netflix var ett mycket litet nischföretag. Idag räknar Netflix över 100 miljoner abonnenter över hela världen med en omsättning på över 9 miljarder dollar.
Toys R Us
Toys R Us grundades 1957 och var en världsberömd leksakskedja. I början av 2000-talet gick Toys R Us extremt bra i sina tegelbutiker. Men även med uppkomsten av e-handelsföretag som Amazon, bestämde Toys R Us att hålla fast vid sin traditionella affärsmodell och inte bedriva en e-handelsnärvaro. Toys R Us missade chansen att bygga upp sin egen e-handelsplattform, och som ett resultat ansökte företaget om konkurs i september 2017.
Viktiga takeaways
Hållbarhetsförspänning kan påverka både investerare och företag negativt. Företag och individer som kan undvika hållbarhetsförskjutningen ifrågasätter ständigt framtida tillväxtantaganden. Företag som är fasta i hållbarhetsförspänningen och inte ändrar sina affärsmodeller i en föränderlig miljö kan misslyckas.
Relaterade avläsningar
Tack för att du läser Finance förklaring av hållbarhetsförspänning. Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Bekräftelse Bias Bekräftelse Bias Bekräftelse bias är tendensen för människor att ägna stor uppmärksamhet åt information som bekräftar deras tro och ignorera information som strider mot den. Detta är en typ av fördomar i beteendefinansiering som begränsar vår förmåga att fatta objektiva beslut.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy En av gränserna för vår förmåga att utvärdera information objektivt är det som kallas berättelsefel. Vi älskar historier och vi låter vår preferens för en bra historia fördunkla fakta och vår förmåga att ta rationella beslut. Detta är ett viktigt begrepp inom beteendefinansiering.
- Lista över kognitiva bias Kognitiva bias En kognitiv bias är ett fel i kognitionen som uppstår i en persons resonemang när ett beslut fattas på grund av deras personliga tro. Kognitiva fel spelar en viktig roll i teorin om beteendefinansiering
- Guide till finansiell modellering Gratis ekonomisk modelleringsguide Denna finansiella modelleringsguide täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
