Övertagningspremie är skillnaden mellan ett företags marknadspris (eller uppskattat värde) och det faktiska pris som betalats för att förvärva det, uttryckt i procent. Premien representerar mervärdet av att äga 100% av ett företag i en fusion eller förvärv Fusioner Förvärv M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader och kallas även kontrollpremien . Kontrollpremien är den extra fördel som en förvärvar får (jämfört med en enskild aktieägare) av att ha full kontroll över verksamheten.
Förvärvare betalar vanligtvis premier av två huvudskäl:
- Värdet på kontrollen
- Värdet av synergier
# 1 Värdet av kontroll
Det är fördelaktigt för aktieägarna att ha fullständig kontroll över ett företag. Av denna anledning är de villiga att betala mer än en investerare som bara äger en liten del av ett företag och därför har mycket begränsat inflytande.
Fördelarna med full kontroll och anledningar till att betala ett övertagandepremie inkluderar möjligheten att:
- Välj styrelsen
- Hyra och sparka VD: n VD, en förkortning för VD, är den högst rankade individen i ett företag eller en organisation. VD är ansvarig för en organisations övergripande framgång och för att ta ledande beslut på högsta nivå. Läs en arbetsbeskrivning
- Godkänn budgetar och utgifter
- Påverkningsstrategi och långsiktig planering
- Betala utdelning och återköpsaktier
- Ändra kapitalstruktur
- Kör M&A
# 2 Värdet av synergier
När en förvärvare vill köpa ett företag måste den hitta en uppskattning av målföretagets verkliga värde. Utöver det uppskattade verkliga värdet måste förvärvaren fastställa de potentiella synergierna M&A Synergies M&A Synergies uppstår när värdet på ett sammanslaget företag är högre än summan av de två enskilda företagen. 10 sätt att uppskatta operativa synergier i M & A-erbjudanden är: 1) analysera antalet anställda, 2) titta på sätt att konsolidera leverantörer, 3) utvärdera eventuella huvudkontor eller hyresbesparingar 4) uppskatta det sparade värdet genom att dela från affären.
Baserat på de två ovan nämnda mätvärdena kan förvärvaren bestämma övertagandepremien. Premien ska endast betalas om de synergier som skapats till följd av affären överstiger den övertagningspremie som betalats till målbolaget. Premiens storlek beror dock också på andra faktorer, såsom närvaro av andra anbudsgivare, konkurrensnivå inom branschen och incitament för köpare och säljare.
Skärmdumpen ovan visar värdet av synergier, vilket förklaras i Finance's M&A Financial Modelling Course.
Redovisning av Takeover Premium
När en förvärvare betalar en övertagningspremie under en M & A-transaktion redovisas goodwill i förvärvarens balansräkning Balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = skulder + eget kapital. Goodwill är en immateriell tillgång som inkluderar ett målföretags varumärke, kundbas, stora kund- och anställdsrelationer och patent. Vid ogynnsamma ekonomiska förhållanden eller negativa händelser kan marknadsvärdet på goodwill sjunka under anskaffningskostnaden.Då måste förvärvaren redovisa en nedskrivning av goodwill Goodwill Nedskrivning Bokföring En Goodwill Nedskrivning inträffar när värdet på goodwill i ett företags balansräkning överstiger revisorernas testade redovisningsvärde vilket resulterar i en nedskrivning eller nedskrivning. Enligt redovisningsstandarder ska goodwill redovisas som en tillgång och utvärderas årligen. Företagen bör bedöma om det finns en nedskrivning. Om förvärvaren betalar en rabatt för förvärvet kommer negativ goodwill att redovisas.
Exempel på en Takeover Premium
I augusti 2017 fick detaljhandelsjätten Amazon.com myndighetsgodkännande att ta över Whole Foods Market, Inc. i ett kontantavtal värt 13,7 miljarder dollar eller 42 dollar per aktie. Avtalets värde representerade en 27% överköpspremie på Austin, Texas-baserade ekologiska livsmedelsförsäljare, senast stängningskurs på $ 33,06 före tillkännagivandet av transaktionen.
Fler resurser
Finans är den officiella leverantören av den globala finansiella modellerings- och värderingsanalytikern (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill utveckla sin karriär. För att lära dig mer och utöka din karriär, kolla in de ytterligare finansresurserna nedan:
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- Koncernens konsekvensanalys Koncentrationsanalys av koncentrationsanalyser Analysen av koncentrationskonsekvensbedömningar bedömer den ekonomiska inverkan som en fusion eller ett förvärv kan ha på ett företag. Dessa måste övervägas noga innan
- Börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
